在本期市值风云实盘大赛中，ID为熙山草堂的选手以+73.86%的总收益率排名第三，大幅跑赢沪深300。曾经在7月份达到实盘第一，并且果断空仓，躲过了那波大跌。更难得的是，今年下半年股市大退潮行情下仍能保持70%+的收益率。

（市值风云实盘赛选手「熙山草堂」最新成绩截图）

从他的复盘中可以看出，这是一位极具个人风格的投资者，操作失误时直面自己的问题，直言选股有问题该亏，市场变动时果断调整自己的策略，表示剧烈波动时不如空仓。

我们有幸邀请到「熙山草堂」大大，和我们分享剧烈波动的市场下，是如何形成自己的交易体系，完成真实交易者的蜕变。

风云君：老师您好，很荣幸邀请到您参加我们的大V专访。看您每日复盘的风格是非常随性洒脱，结合您市值风云主页的签名：”非幡动，非风动，仁者心动。“很好奇您平时的交易风格是什么样的？

熙山草堂：交易风格可以后天改变，不过很难抵得过先天性格。我比较胆小，在股市中的摸爬滚打，腰斩腰斩再腰斩，过去是实在怕了，后天培养自信，从否定自己的一切，再到跟自己和解，最后提炼成那句佛教名言“非幡动，非风动，仁者心动”。

过去我也是个价值投资者，其实七八年前也有价值投资的量化，后来随着科技的发展，高频短线取代了价值投资。诚然，价值投资省心省力，但代价是一旦看错，资金成本是小，时间成本却是不可弥补的，你需要去适应这个市场，这也后天坚定了我短线交易的信念。

风云君：从4月到现在，146个交易日您跑出了73.86%的总收益，大幅跑赢了沪深300。回顾这半年，您觉得做对了哪几件最关键的事，奠定了这么高的收益基础？

熙山草堂：三月看到了战争对股市的影响，然后空仓。四月抄底，踩中锂电。五月出差，买了点科技，虽然错过主升，不过也是小赚。六月继续科技，也是小赚的一个月。七月初重仓紫光，收益颇丰，然后空仓躲过大跌。八月靠着苹果折叠屏概念哈森，艰难翻红。后面就是一错再错了。

99.99%的股民是做不到同时兼有胜率，高收益和高仓位这三样的。所以我基本上每笔交易，都会舍弃一样，只专注于剩下两样。

10月我是浮亏的（因为手里两笔亏损的单子还没平掉），刨去这两笔，我10月的胜率是85.72%，这就是月初定下的策略，舍弃了高收益和高仓位，专注于高胜率。

风云君：今年7月双创暴跌超20%，半导体板块跌幅近30%，在这种极端行情下您是怎么布局煤炭防御板块，并在月底果断下定决心空仓的？当时会不会担心股市只是短暂回调，空仓反而错过上车机会？

熙山草堂：科技那波行情确实疯狂，在4月29号晚上看了寒武纪的一季报后，锁定了两个票，中芯国际和长电科技，备选华虹和晶合集成。科技这波主升，我基本是属于踏空的。后面也是6月底开始，顶着风险做了一波交换机。

7月初开始的下跌，是回调还是见顶，其实不好说，只能空仓先观望。

风险感知是基于宏观经济，欧美利率攀升，海外通涨高企，汇率波动加剧，结汇意愿，油价企稳再次走高，国内央妈的每月公开市场操作等等一系列数据的支持，让我开始觉得，大部分科技企业的资本开支最终都不一定能结果子，但AI浪潮下，迫使他们不得不跟。

基于此，在出现信号改善前，我当时认为买科技不是一个明智的选择。

而科技绑架指数，如果暴跌的假设成立，那放以往，红利股就是跷跷板的另一端，涨的虽然慢，但稳才是老钱的最爱。

关于空仓，我想说的是别怕踏空，股市里的机会是抓不完的。相反，每天都操作的人，是很难避免交易疲劳的，在身体和心理疲惫的那一刻，就容易被量化所影响，导致大幅回撤。七月那波科技杀跌，不少人都割在了低点。

风云君：从您的持仓记录中可以看到，您的选股范围很广泛，银行、科技、医药、新能源、消费电子、航天等都有涉猎，方便分享下您的选股逻辑是怎么样的吗？

熙山草堂：两种方法。

第一种：自上而下
政策导向➡️宏观经济推演➡️产业变化➡️经济周期➡️行业/板块➡️公司/个股

第二种：自下而上

个股异动➡️催化➡️板块/行业效应➡️情绪周期➡️个股关联➡️潜在机会（潜伏）

风云君：我们注意到，您的最大回撤达到了23.38%，近30天收益率是-0.99%，收益曲线从107%的高点回落。近期这种连续的下跌行情确实很难做，这个回撤在您可控范围内吗？个股您一般能接受多大的回撤？

熙山草堂：一般大幅回撤的时候，我的心理波动也就控制在几个小时以内。当然，也有可能连续犯错，这个谁也避免不了。

个股的回撤，我能接受的范围是10%的总资产。像哈森，我是从盈利16w到亏6w，所以对我来说，内心的波动也就3个小时。

风云君：是的，您复盘笔记中提到自己买了哈森股份被重伤，导致账户收益从9月高点回撤16.7%，直言自己知道买了只垃圾股，那您当时的买入逻辑是什么？

熙山草堂：买入的逻辑就是做皮鞋的公司跨界消费电子，当然森字辈的表现而言，哈森不如科森。就像我前面说的，哈森我从高点离场带走16w的盈利，再到博弈二波走势，越吸越多，最后也就亏6w，5%不到的亏损，也就难受了3个小时。

风云君：最新持仓显示您持有联亚药业和南威软件，最新仓位35.11%。能分享一下您目前重仓这两只票的核心逻辑吗？

熙山草堂：买联亚的时候，是因为当时的市场环境极有可能再次新股抱团。

联亚上市第二天，我从-13%开始吸，一开始没想买那么多，结果越吸越跌，很久没看到新股几乎向下快触及临停了，也是活久见，导致了越吸越多。

当天上午药明是高开低走，下午第一笔低吸联亚的时候，特地看了眼，药明稳定在水下一个点。然后当天下午在开车，设置了几个条件单，没想到后面药明打到跌停，导致我的条件单都成交了。

次日，我可以把联亚平仓的，但对科技走势有了预判，所以我比较淡定，毕竟还能承受这个风险敞口。

南威软件的逻辑参考龙版，静待传媒/短剧回流。

当然，在操作这两个票之前，我已经开始适应这个市场环境，左侧买入，右侧卖出。

也很可惜的是襄阳轴承，卖飞的一塌糊涂。

以上纯属个人观点，不代表投资建议，通常清况下，我在卖出前不会给任何主观的见解。

风云君：您的复盘提到“科技反弹不仅一次比一次弱，连板块效应都没了”。您是怎么得到这种判断的？

熙山草堂：我提及科技反弹是一次比一次弱，是因为在8月份，有一个很稳定的盈利方法：每周科技有一天反弹，你只需要在其他4天进行低吸，那一天的反弹至少能让你带走3%~5%的利润。

后面随着高开兑现越来越频繁，隔夜利好开的也越来越低，这个效应就消失了。

风云君：您目前的仓位控制在三成左右，这是出于近期对大盘的防守考量吗？您是怎么看待后续的行情走向的？

熙山草堂：我最近一直在出差，没什么时间看盘和复盘，索性就不怎么操作了。

后续的行情，我的看法是参考24年初雪球爆仓，再一波加速下跌，然后迎来最少30%的反弹。当然，如果做情绪票，可以无视指数。

风云君：您是有定期复盘习惯的投资者，这对您的投资有什么帮助吗？行情大起大落时您会如何调整自己的心态？怎样做到坚守自己的投资纪律？

熙山草堂：大家都知道现在量化的厉害，但普通人是不会有这个资源去拥有顶级量化的。但每个人都拥有一个最厉害的智能体，就是自己的大脑。

定期复盘，长期阅读，就是在培养自己的智能体，提高对这个市场的认知，从而对投资做出有效的判断。

很多时候我可以预见行情的大起大落，除了活久见的案例，所以超过99%的时间我的内心没有波动，尤其是市场大涨踏空的时候，我们都需要认识到一件事，我们的认知和资金是有限的，你不可能抓住每一个赚钱的机会，把握住你能把握的。

关于投资纪律，曾经有一个顶级高手跟我说过，炒股无非就是大赚、小赚、大亏、小亏。你只要尽量去避免掉所有的大亏，剩下的就是大赚、小赚、小亏，100倍只是时间问题。

风云君：市值风云APP上关注您的粉丝很多也是跟您一样有主业工作的，想问下您平时是如何平衡工作与投资的？有什么重要的投资心得想跟大家分享的吗？

熙山草堂：有时间的时候，前一晚深度复盘，做推演。然后平时训练自己的智能体（大脑）。

很多时候，由于工作的原因，早盘，看30秒集合竞价，需要迅速在连续交易前推演出全天的行情走势。盘中看10秒行情（涨幅榜，跌幅榜，板关之间的关联，异动原因，分时资金），然后在1分钟内形成判断。

很多时候，我的反应也迟钝，看不懂市场为什么是熙山草堂拉升，而不是B。我就会在午饭时间，反复思考，大部分时候都能在中午就想通。

还有一点比较难训练的是，某个票异动，需要第一时间判断出哪路资金在做，是量化还是游资还是机构或者其他。这个才是最难的。

炒股，术的层面网上有很多切片，但最难的还是那句佛教名言“非幡动，非风动，仁者心动”。

谢谢！