$华域汽车(SH600741)$

中性化、智能电动化持续推进。根据华域汽车2024 年报，公司2024年62.2%的主营业务营收来自上汽集团以外的客户；对特斯拉、赛力斯和比亚迪等前十业外客户的汇总销售额合计同比增速达到38%。此外公司新订单中新能源相关车型占75%，国内自主占比超50%。我们认为，公司中性化、智能电动化的快速发展，有效对冲了公司外资客户销量的下行。

——主要是去上汽化，本来上汽就不行，行也要减少上汽依赖。

分红0.8，改变了21-23年0.85-0.75分红稳定或下滑的趋势。

华域无疑是汽车行业最优秀的（汽车行业的投资价值在零部件、整车不赚钱基本都是投机），华域稍微遗憾点，就是没有轮胎那么广阔的汽车后市场、零售市场。当然优秀如福耀玻璃也