一、事件催化

9月1日，军工板块盘中异动拉升，内蒙一机开盘直线涨停录得二连板，晟楠科技30%涨停，博云新材、建设工业、长城军工10%涨停。北方长龙、天秦装备、航天彩虹等快速跟涨。

消息面上，据统计，中证军工指数覆盖的80家公司上半年营收合计3774.94亿元，同比增长18.89%，归母净利润247.72亿元，同比增长32.92%。军工核心上市公司整体业绩向好，验证行业景气向上。

同时，近期上市公司资本运作密集：8月24日中航西飞公告筹划向特定对象发行A股股票（定增），募资拟用于军民用飞机研制及产能提升、国际转包、空天复材及金属结构件产能等项目，发行数量不超过发行前总股本30%；8月26日高凌信息披露重组草案，拟发行股份及支付现金收购卫星终端企业凯睿星通89.49%股权，标的承诺三年扣非净利合计不低于1.8亿元；同期锴威特推进定增收购晶艺半导体控制权；8月24日海格通信以1500万元收购湖南地面无人装备研究中心75%股权并增资；天秦装备签署《收购意向协议》等。俄乌冲突、美伊战争日益加剧的不安全感也在推动全球军费支出增长，军备需求全面扩容。

2026年是十五五开局之年，处于十四五规划收官和十五五规划落地的政策过渡期。上半年在市场对短期交付节奏与业绩压力的担忧中，军工板块从年初高位持续震荡下行，目前，军工行业仍处修复早期。随着下半年“十五五”规划预期增强、2027建军百年目标临近，主机厂及核心配套链有望迎来新一轮备货和订单释放。