出品|WEMONEY研究室

文|王彦强

2026年上半年就这样结束了，平静的心也只能在下半年再有浪潮了。

从上半年涨跌幅情况来看，银行业在31个申万一级行业中，排在第18位，整体板块跌幅在10%左右，没有跑赢大盘（+2.71），板块总市值较年初减少约1.5万亿。

不过，在A股市值排名前十的上市公司中，银行业还是占了4席，依次分别为工商银行、农业银行、建设银行和中国银行，工商银行依然以2.38万亿排名全A市值第一。值得一提的是，在市值排名前十的上市公司中，民企占了三席，分别是宁德时代、中际旭创和工业富联。曾经的常客，招商银行被挤出前十，排在第11位。

从银行个股涨跌情况来看，42家上市银行，只有6家银行实现上涨，分别是青岛银行（+17.10%）、成都银行（+9.80）、江苏银行（+6.98%）、宁波银行（+5.70%）、建设银行（+3.77%）和齐鲁银行（+2.58%），除建设银行外，其余均是城商行。

而之前作为银行股涨幅榜扛把子的农业银行，上半年也下跌了19.42%，在银行涨跌幅榜上排倒数第二。

从市值变化来看，2026年上半年，邮储银行超越交通银行（对比的是2025年上半年），市值排名第6；而中信银行也超越兴业银行，市值排名第8；另外，平安银行的市值，被江苏银行和宁波银行超越，排在第13位。

从市净率来看，42家上市银行，全部市净率都在1以下，有19家银行的市净率在0.5倍以下（不包含0.5倍）。现在，银行市净率最高的是宁波银行，为0.84倍；其次为成都银行，0.82倍；招商银行回落至第三，为0.79倍。

此外，从股息率来看，有19家都在5%以上，排名前5的分别是华夏银行、兴业银行、光大银行、上海银行和平安银行，动态股息率分别是6.57%、6.44%、6.06%、5.99%和5.93%。剩余银行的动态股息率也基本都在3%以上。

值得一提的是，7月是银行的分红大月，据不完全统计，至少有8家银行（中、建、交、邮、重庆、齐鲁、民生和青农商行等），合计分红金额超1000亿元。

总结而言，2026年上半年的银行板块，既呈现出低估值与高股息构筑的韧性底色，也不乏市值洗牌与结构分化带来的深层思考。在行业整体下跌约10%、跑输大盘的背景下，工商银行等四大行依然稳居A股市值前十，城商行则贡献了难得的上涨个案。

而42家上市银行市净率全面破净、19家低于0.5倍，既反映出市场对资产质量和息差收窄的审慎预期，也使得板块安全边际愈发清晰。与此同时，多达19家银行动态股息率超过5%，高分红特征进一步强化了其在低利率环境下的类固收配置价值。

新登跑得太快，需要被拉回来冷静一下；老登趴得太低，也需要被拽起来透透气。

图片数据来源：Wind数据