说到开网店创业，大家首先会想到什么途径？

淘宝、微店？听起来倒不错。

不过，倘若在座的各位也和高逼格的风云君一样追求个性，不喜欢第三方电子商务平台提供的千篇一律的页面布局，也许自己创建一个拥有独立域名的电商网站更适合你。

什么？不会写代码？托管服务器太麻烦？

老铁们，Shopify了解一下。

一、香橼赌约：Shopify一年内跌至100美元

Shopify（NYSE: SHOP）于2006年在加拿大成立，目前是全球最大的电子商务网站搭建服务提供商，专注于为中小企业提供一站式电子商务解决方案。

中小企业可通过Shopify网站提供的工具上迅速搭建起一个拥有独立域名、布局个性化的在线商店。同时，Shopify还向零售商提供订单和库存管理、销售数据分析、物流跟踪和支付等功能。

目前，Shopify上的中小企业超过40万家，活跃用户超过100万，通过Shopify实现的年销售额超过340亿美元。

（来源：www.shopify.com）

Shopify于2015年在纳斯达克上市，IPO发行价为17美元。今年年初以来，Shopify的股价更是一路飘红、大幅上升，目前股价已超过200美元，市值近250亿美元。

（来源：Choice金融终端）

对于这只股价表现如此优异的独角兽，美国知名做空机构香橼却在本月预言：Shopify的股价将在12个月内跌至100美元。

（来源：Citron）

向来率性而为的香橼掌门Andrew Left甚至立下豪赌：如果Shopify的股价在12个月后仍超过200美元，香橼将向罗宾汉基金会捐献20万美元。

当然了，这个捐款额度不是很大，其实约束力也不足。

（来源：Citron）

你有钱，你骚气，这是什么操作？

香橼认为，Shopify之前的成功得益于其一直处在一个类似“平流层”的环境：没有强大竞争对手、没有监管风险。

不过，香橼最近观察到市场环境已经发生了一些重大改变。这些变化将很快会把Shopify这位昔日的“市场宠儿”拉下“平流层”。

二、不容忽视：Instagram的潜在威胁

香橼认为，Shopify是社交营销的极大受益者。

Shopify在早期便采用了把电商平台和Instagram融合的商业模式。香橼认为，Shopify的成功与Facebook和Instagram长期的广告宣传作用密不可分。

不过，Shopify的这一生态系统很快将被打破。

2018年底，Instagram的高层离职和Facebook的隐私泄露事件，把Vishal Shah推到了Instagram产品负责人的位置上。

香橼观察到，这位之前在Facebook工作多年的Instagram新高管，正在致力于把Instagram打造成一个社交购物平台。

Instagram最近测试的支付功能，便是其正在朝着电商平台进军的一个证明。Instagram最近给部分App用户增加了支付选项，允许用户绑定银行卡并直接在App上进行消费，支付时不再需要打开独立页面。

目前，获得Instagram支付测试功能的商家用户包括美国知名化妆品牌Kylie Cosmetic、运动品牌耐克，这些品牌的产品之前通过Shopify实现的销量甚广。

（来源：Citron）

香橼表示，在Instagram上至少有2,500万名商家目前仍没有独立的外部销售网站，而Instagram完全有能力为他们免除后顾之忧。

试想，一旦Instagram全面开放支付功能，凭借Instagram高达5亿的日活跃用户数量，这些中小商家们还有自己搭建电商平台的必要吗？

（来源：Citron）

香橼承认，虽然目前仍未看到Instagram的新变化对Shopify造成的直接影响，但从长远来看，这一风险是不容忽视的。

即便是一直以来长期看好Shopify的分析师，也无法否认Instagram的潜在威胁性。

香橼引用了Shopify的长期唱多者、RBC分析师Ross MacMilan的观点：“Instagram的系统正在’围剿’Shopify，这将减弱Shopify从Instagram的未来增长中获利的能力......”

（来源：Citron）

三、兵临城下：来自Square的竞争

如果说，Instagram对Shopify造成的影响仍未明确，Shopify目前却已经开始直接面对来自金融科技公司Square的威胁。

Square是美国的一家移动支付公司，主要业务是生产和销售用于智能手机和平板的移动读卡器。

Square原本的业务看起来和Shopify的关联不大。然而，Square却在2018年底宣布收购网站托管服务商Weebly，后者可以被视为是“功能不齐全”的廉价版Shopify。

Weebly向用户提供免费的在线网站创建服务，用户可在Weekly网站上以拖曳元素的方式迅速搭建好一个新的网站，还可以免费使用Weebly提供的以“weebly.com”后缀的域名，或者付费购买其它个性化域名。

就在收购Weebly不久后的今年3月份，拥有200万线下商家用户的Square宣布推出一项电子商务解决方案服务。线下商家可以通过Square免费建立自己的在线商店，同时Square还提供支付、线下和线上订单管理、库存管理等服务。

（来源：Citron）

香橼认为，Square将与Shopify在电子商务上展开全方位的竞争，而Square凭借其线下用户池的规模优势，很容易吸引到高质量的大客户。

香橼还认为，Shopify目前已经暴露出其生态系统的脆弱性。

如今，全球范围内的用户隐私协议日益严格，但Shopify最新的隐私条款却似乎朝着与大趋势相反的方向前进。

一个强有力的印证是，全球最大的邮件营销服务提供商MailChimp近日宣布终止与Shopify的合作伙伴关系。

虽然外界对于MailChimp和Shopify的分手原因众说纷纭，但香橼坚信，这显然因为MailChimp无法同意Shopify最新的隐私条款，并认为潜在的诉讼风险远大于继续与Shopify合作带来的收益。

香橼提到，MailChimp也与Square进行过合作，并且合作过程比起跟Shopify要“愉快”得多。这也说明了，Shopify目前面临的竞争和监管环境日益激烈。

虽然，Shopify没有披露其用户构成中，年销售额在80万美元以上的大客户的比例，但香橼坚信这一占比肯定在下降。

香橼提到的一个证据是，最近一个月以来，Shopify在Youtube上的广告宣传突然变多了。

（来源：Citron）

结语

虽然香橼的看空报告一向天马行空，但过往的结果证明，其实力不容小觑。

这次的“股价豪赌”也并非香橼的第一次突发奇想。

早在2018年4月，香橼就公开表示看空英伟达，并在推特上“立帖为证”：如果英伟达的股价在12个月后还能突破230美元，香橼将向慈善机构捐献23万美元。

（来源：Citron）

当时，英伟达的股价在230美元附近。即使是在香橼公开表示看空后，英伟达的股价仍在当年10月涨到290美元的高位。

然而，英伟达的股价却在2018年底迅速大幅下跌，在2019年1月已跌至130美元。直到现在，香橼打赌的期限已经结束，英伟达的股价仍未超过200美元。

（来源：Choice金融终端）

究竟香橼这回能否再次一语成箴呢？时间见分晓。