今天的A股硬气！在全球普跌的情况下走出独立行情，而支撑A股走强的有两个板块，一个是昨日在《政策利好的不断叠加 外资持续抄底 这个板块或成年末最大亮点！》的文章中，提到的银行股。

另一个则是今天要说的地产板块。地产板块的优势在于估值底，分红高，业绩具有确定性，另外在宏观大环境下，调控政策很难继续加码，这也就意味着目前也是政策底。

首席哥的选股逻辑，选出5只地产股标的，其中中南建设最为中意。

中南建设为中南集团旗下上市平台，聚焦房地产开发（中南置地）及建筑施工（中南建筑）两大业务板块，其中房地产开发业绩贡献过半。

2019年上半年营收同比增长52.3%，归母净利润增长41.6%，期末预收款达近一年营收2.7倍，为后续收入持续增长提供保障。三季报方面，中南建设净利润预计增幅超过50%。

中南建设继2018年7月股权激励后，2019年5月公司再次发布股权激励计划，行权条件为2019-2021年归母净利润分别较2017年增长不低于560%、1060%、1408%，高行权条件彰显中长期增长信心。

对于中南建设的增长逻辑来看，平安证券的研报《中南建设（000961.SZ）：步入业绩释放期，优化提升正当时》分析较为透彻。

“中南建设一改2013-2015年销售增速下跌颓势，2015-2017年销售额CAGR达106.9%，2018年以来在行业增速普遍下降环境下仍保持不错增长，主要得益于：1）积极引入职业经理人，简化组织架构及充分放权激发企业活力；2）践行高周转，大盘开发向快速复制、高速周转转变；3）前期布局受益三四线复苏，后期逐步扭转对三四线市场依赖，在巩固现有长三角优势基础上积极外拓。2019H1末全部可竣工面积中，一二线占比39%，三四线占比61%。高周转及均衡布局下，未来销售前景依然可期。

盈利能力改善，负债率持续回落：2019H1整体毛利率19.9%，仍明显低于行业均值，考虑公司2017-2018年地价房价比处主流房企中低水平，短期毛利率仍有望延续改善，向行业均值靠拢。2019H1净负债率186%，较2018年末下降7个百分点，有息负债总额仅为过去一年销售的42%，处同等销售规模公司中较低水平。随着未来营收规模提升及利润率改善，净负债率有望随着净资产增厚持续下行。

平安证券预计中南建设2019-2021年EPS分别为1.09元、1.87元、2.43元，当前股价对应PE分别为7.6倍、4.4倍、3.4倍，首次覆盖给予“推荐”评级。”

东方证券预测2019-2021年中南建设EPS为1.10/1.89/2.33元。预计公司未来三年业绩增长高于行业龙头及同等规模二线开发商水平，因此给予公司30%的估值溢价，根据可比公司2019年8X的PE估值，给予公司2019年10X的PE估值，维持目标价11.00元。

好的股票自然会吸引来敏锐的猎人，据wind数据显示，今年2季度基金大幅加仓19.91%，由7.75%提升至19.91%！持仓比例提升10个点！而机构合计持有流通股已经达到80%！！

此外，基金不仅仅是重仓中南建设，而且还有高质量的基金经理重仓！其中包括林鹏、雷鸣、史博、何帅、魏伟、伍旋、曹明长！这些人的名字我想大家应该有所耳闻吧？

从估值角度，中南建设估值一路下滑，但是该股股价却持续上涨，从最低的4.81元涨至10.51元。这说明上涨的速度都跟不上业绩增长的速度！

从人均创收和人均创利数据来看，公司的人均创收与人均创利出现背离，人均创收跟随员工人数下滑，但是人均创利却因为员工人数上涨而提升，这说明盈利质量在提升！

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