前言

看市场，我理解，市场底快磨透了，就是再往下，也基本上没啥空间了。而往上，空间大。弹簧目前已经崩得很紧了，时刻准备往上反弹。

目前阶段，稳定汇率非常关键，汇率的稳定甚至回升，会催化北上资金净流入。这对稳定二级市场，还比较重要。创业板已经跌到2020年5月份位置了，还能往哪里跌。

今日思考

政策底”到“市场底”有多远 ？

目前主要是拿不准底会磨到啥时候，大跌可能性很小了，即使有，政策也会再次放大招。人们的信心是怎么消耗没的？就是阴跌、慢跌，且看不到尽头。最主要的原因还是对当局制定政策没信心，总是玩漏洞。

目前，找不到哪个板块跌到位后，右侧开始持续性回升。超跌超涨现象，在A股演绎的淋漓尽致。

借鉴历史，“政策底”确立之后往往会有“市场底”作二次确认。考虑到当前监管层对资本市场强力呵护，加之上证指数下方有“长期趋势线”支撑，预计“市场底”回踩深度有限。目前主要是求稳，稳字当头，而涨，还是偏难的。

磨、熬、等，就是现在的状态，看谁能熬过去。如果你看的是下周那我建议你当下空仓，如果你看的是明年后年，当下是比较好的机会。所以你的资金属性决定你当下的操作策略。

今日讨论

话题：如何看待当下的监&管？

今天讲的话很敏感，会得罪很多利益群体，但是看到我们国家A股现在的这种状态，还是聊几句吧。

股市其实跟开超市差不多，什么品种可以进什么东西不好卖要下架等等，在这个过程有一套管理方案，也需要各个环节的人去实施落实，这里面有门卫，有制度，有各种产品的牌子，产品卖完了谁去对接进货，谁去洽谈？从哪里进？怎么验收？价格有没有变化？新产品价格怎么定？临近过期的产品怎么处理？卖的蔬菜没人买怎么办？客人的发票又怎么开？等等，这里面有一套严格的规则，因大见小。

我一直觉得你可以通过一个超市就可以看到中国的股市现在是什么情况，你也可以通过中国股市这种情况镜像回来看超市的逻辑，这两者基本上是相通的，只是在某些细则上，有些许的不同而已，或者说在覆盖度上有些不同。

比如说那菜烂了，怎么办？按道理来讲就得扔掉，但是有那么些超市会把这菜烂掉的那部分切掉接着卖，有没有这种？有，菜市场是这样，那有些股票也是这样，有的那公司都烂成啥样了，都没法看了，但是搞个什么资产重组啊，改改这个数据，发发那个所谓的利好消息，接着还在那支棱着，也就是说他还在这个市场拿着股民的钱去干自己的那档子事，为什么会出现这种情况？

现在天天喊着保卫3000点，天天打响保卫战，出了一大堆利好，反而涨不起来，还在那救，为什么？有些人说是大家没信心了，有些人说是资金外逃了，也有些人说是国际形势不好经济环境下行等等。

我觉得一个市场与刚才说的那些要素是有关系的，比如说当下社会消费力下降，从而导致大家对超市里面的那些产品购买力就下降了，有这种可能性，其实我觉得核心要素的根还不在这儿。

这个市场是个什么？是经济行为，对吧？那么经济行为的核心是什么？就是交易和合规性，在交易这个过程需要有个前提，就是得保证这笔交易是合理的，你比如说我们要维持或者叫刺激，或者叫激活资本市场的活跃程度，那你说我们到底激活谁的活跃程度，激活哪块市场的活跃程度。

目前我们目前并没有在这块清晰表达出来。比如说我们的股市是个单边市场，什么叫单边市场呢？就是只能看多，不具备完整的卖空机制，只要是资本市场，一定是双向的，那什么是双向？就是具有看多的功能，也具有卖空的能力。

还别说，就是很多老股民，其实都不知道什么叫做多和做空，我们只希望股市能够长期的单边上行，也就是我们说的涨，只有涨了我们才能有利可图。

但是你想想，哪有只可以单边上涨的市场，肯定没有，你说那猪肉，昨天10块，今天10块零5毛，明天9块，后天又10块，如果只是单边上涨才能赚钱，这谁也受不了。

那到底是谁在高位接盘？总有接不动的时候吧。那一定就有周期性波动向下的这种阶段，于是就有了做空机制。

那这做多和做空呢，我们普通人狭义的理解，就这么理解，买低卖高，先买后卖，叫做多，然后希望它涨，那这先卖后买，希望它跌价，这个这叫做空，你就这么狭义的理解就可以了。

那在我们这个股市当中有一个极特殊的情况，也不能叫极特殊，就是大多数股票资本市场都是这样，就是大股东，包括就是创始人股东，以及后来进来的天使投资人，就是在IPO之前进来的，这些大的投资人，我们称之为所谓的机构，在IPO以后是有一段时间售期的，为什么？

第一、他们要树立你大股东对这公司未来的这种信心的，如果说上来你就跑，我们跟谁玩去，对吧。

第二、如果他大股东一跑，那肯定会变成一种向下出逃的趋势，也就是卖多买少，那不就完蛋了吗？我们通常说的要保护中小股民的利益，那首先肯定是要保持公平对不对。

但是我们就有一批人，而且这一批人一定是专业人士，利用自身资金人脉的优势专门钻政策的空子，也就是我们股市上有个融资融券的说法。

就是说我要买二级市场上的股票，但我的钱不多，我可以借钱去，可以加杠杆来做，这叫融资，那什么叫融券呢？我想卖二级市场上的股票，我认为现在的行情太高了，我有做空的想法，什么时候做空，为了促进这只股票的下行，我来加大做空力度，这个反向杠杆又出来了，但是我手里没股票怎么办呢？我就借，那谁手里的股票多，肯定是大股东呀，我就找大股东借，借来卖给那些散户，这也就给市场留下了一个巨大的做空漏洞。

我们股市上其实并没有光明正大的做空机制，但融券本身这件事儿就是一个做空机制，于是融券是有门槛的，比如说50万资金以下的人是不让融券，对吧？那怎么办呢？那就得有钱人才能玩，不仅有钱，你还得有头有脸才能融得过来，那就给线下的一些大机构们或者大股东之间就建立了一种沟通机制，他们一起商量一下不就好了嘛，我借来你的股票。我不停的卖，100块砸到20块钱，那我在20块钱时候再买回来，这就所谓的做空机制，怎样都可以赚差价，掌握大部分筹码的人拧成一股绳，只有几百几千股的散户确是一盘散沙，结果怎么样一目了然，

最近有一个夸张的公司叫什么金帝股份，开盘价就是历史最高峰，然后就一路下行，为啥？

就这些机构联合大股东一起商量好，你把你手机的限购股借给我，我来卖，卖空赚散户的钱，然后二一添作五，你说有这么个机制在谁不愿意钻呢？谁跟钱过不去呀。

大家有没有发现，我们股市的估值越来越高，也就是所谓的PE的倍数越来越大，为什么？因为我拉高了，才有向下做空的空间。你说我如果只是五块钱的发行价，我压根就没有做空的空间，但是我发行价是50呢，100呢？

那这个价格的下行空间得有多大？因此做空机制就因为这么个情况给弄出来了，大家说为什么会出现这种情况，是不是有人钻了这种监管机制的漏洞？

大家可以这么理解，这只是一个方面，还有一个就是我们监管机制也有一些缺陷，监和管其实是两回事儿，监是事前的，或者是事中的，但这个管一定是事后的，我们监管机制、监管体系是不是有能力覆盖住这个庞大的市场，肯定顾不上所有的细节，做不到，百分百做不到。

你发现的问题一定是出了问题以后的问题，所以这个监就监的很差，我有时候想着用这么一个逻辑，这个逻辑很大胆啊，我觉得抓贼一定要用小偷，这小偷抓贼有时候比警察抓贼要更精准，因为他知道咋作弊，他自己以前就是用这个套路

所以我觉得在监这个环节上可以做一些很大的手段。比如说建立互相监管机制，就是举报，比如说有奖举报，朝阳大妈不就挺好？

如果把朝阳大妈这个机制引进来了我觉得会好很多，所以我觉得我们真正监管这个体系要分化一下，但是现在是什么情况呢，就是出台政策的人，他又是监管，那一旦有漏洞出现了，你说到底是谁的责任？

是你出政策的漏洞存在，还是你监管的漏洞存在？这是第一个问题

第二个问题，你到底要监管谁？我不认为融券做空这件事，我们监管层不知道，他们肯定知道。

那为什么还要留这么个bug呢？我这就造成这种社会国家资源的巨大浪费，当下这么多利好频出，什么印花税，什么限制减持呀啊，就一大堆利好，你发现这股市依然在坑里趴着。为什么？现在又是这量化机器人，我们普通人怎么可能算得过电脑

那这些漏洞难道在设计这些体系的时候没发现这个问题吗？他们一定发现了，即使当时没发现，那事后一段时间之内也会发现，那你得有解决策略，我们总不能说我们只是天天喊着他涨吧，涨到3500，涨到4000，涨到5000，那这种情况我怎么办呢？

在这里我就要问下我们这个股市的流动性是促进谁来消费，谁来交易，这是第一个

第二个我们是保护股市里边的弱者还是保护不能叫保护，还是说帮助强者更强。

我们再看看一个股市当中的三批人：

就是这公司上市以后第一大股东与原始人股东，他权重大，但是他有限售的这个条款在那约定着。

第二个就是在创始人股东到IPO之间进来的那些大的投资人，这是第二批

第三个就是帮他们在这里边做中介做服务的券商。

如果说他们仨要整到一起，你说我们这些小散户是不是必死无疑，不管做多还是做空，所以我觉得我们看这件事情的时候，一定不要只看什么简单的资本推动，因为我们现在这种体制上有诸多问题是有很大漏洞的，

但这个漏洞是故意留出来的？还是说我们疏忽大意了？或者说是我们能力不够没想到导致的这种现象？如果是后者，得赶紧补，如果是前者，那我觉得这3000点就得一直保卫下去。

另外我还有一点没想通，为什么要保卫3000点，为什么3000点就是我们现这个平台的一个基本状态，这3000点到底对谁有好处？真没想通，所以我还是那句话：用贼去抓小偷比警察抓小偷会更好。

结语

不以涨喜，不以跌悲。当前要做的是调整好自己的心态，做好自己就行了。

注：以上都为老王个人生活记录，不作为任何投资建议

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