前言

中国的经济整体来说是没啥问题的，制造业也没啥问题，几十年形成的产业链就是坚固的护城河，同时第三产业也是问题不大的，只是前几年被疫情影响了而已。

目前的这种悲观的氛围到底来自哪里？

答：房地产。

过去20年，中国经济之所以能够保持持续的7%以上的经济增长，广义上的房地产行业是巨大的推动器，土地价格涨，地方政府就有钱，而事实上，分税制下，地方政府就是依靠土地财政才把城市建设得这么好，所以基建投资才这么疯狂，而基建投资是中国经济的三大动力之一，房子价格涨，那么房屋所有者的纸面财富也是在涨。

但这种涨终究是有个天花板的，地产这个曾经的中国经济的助推器，现在已经成为了不得不拆除的毒瘤。过去二十年的高速增长，成也房地产，那么，现在感觉的难，也在房地产。等这个毒瘤拆除了，房地产进入正常的轨道后，我认为中国经济还是没问题的

今日思考

作为普通散户的我们，不应该把赚钱的希望寄托在牛市上，为什么？

首先就是大牛市很难再有，真的很难，类似07年和15年的那种行情只能说是可遇而不可求了，目前中国股市体量太大，要想有一波大行情，难上加难。

其次就是牛市基本上不太可能大批量赚钱，牛市本质上是资金对砍，人性问题导致最终大部分人只是做了一场财富的黄粱美梦而已。

所以，想赚钱，还是不要打牛市的主意了，更应该是要靠体系来赚钱。

今日讨论

话题：A股如果实行T+0，散户会怎么样？

之前市场传出的某些券商开始做T+0测试，虽然高层辟谣了，但是股民朋友们还是对这个挺感兴趣的，但是如果说T+0真的要来了。反而对我们散户是很不友好的。

我觉得T+1对大多数散户更加友好，散户作为一个群体，肯定是更加激进，更加缺乏理智。另外我自己也觉得我可能更适应散户比较多的市场，因为一直以来A股都是散户占主流，已经习惯了这个市场的暴涨暴跌，但如果说T+0来了，散户可能会消失一部分，那我也不知道自己会不会适应新的环境，很多人不信，认为T+0更加公平，其实我觉得公平这两个字看对谁来说了。

散户需要公平，大家不要无脑回答。想回答这个问题，先想想之前T+1是为谁设计的，保的是谁？T+0跟T+1相比，相当于多了一项功能，就是可以日内回转交易，本质上讲，这不是变化，是增加。以前当天买的不能当天卖，现在增加了一个交易方式，就是当天买的可以当天卖了。

增加了一个功能，大家可以想一想啊，谁最占便宜？一定是之前股市规则研究的透彻的人占便宜。说白了，之前能赚钱的人，这一次又多了一个赚钱的办法。

而对于大多数对股票理解不深，对市场理解不深，甚至对个人能力都没有深刻认识的人，之前的规则都没有研究明白，T+0就能研究明白了吗？或者觉得T+0更公平，所以就不需要深入研究了，想交易就随时交易？

T+0确实更加公平，但是我们散户要的是保护，要的是对那些强大的人的限制，而不是公平。越公平散户亏得越多，一定是这样的。A股是对散户保护措施最多的市场，T+1、涨跌停限制、做空、甚至股市跌多了还会出各种政策救市。这些在成熟市场是不多见的。成熟市场追求的是公平、自由、自愿、自负盈亏。股市下跌，人家做空可以赚钱，你用政策就是对做空者的不公平，T+1就是对日内交易高手的不公平。那么你琢磨一下，广大散户会变成日内交易高手吗？日内交易高手赚的是谁的钱？所以公平这个东西很有意思，现在是最需要保护的人，却想着挣脱保护喊着要公平。

但是我不得不说A股市场是世界上最重要的几个市场之一，最终肯定会逐渐走向成熟，为了更高的目标，制度一定会变得逐渐的公平，逐渐接近欧美成熟市场，所以T+0早晚会来。那么我们可以看看成熟股市T+0是什么样的。

日本股市据说是每天只能做一次回转交易，也就是当天买到的股票当天可以卖一次，再次买进的不能卖出，而美股既限制交易次数，又限制账户金额，跟我们融资融券账户一样，在美股你账户金额要大于一定数额，才有资格做T+0，这些规则我也是最近几天看一些文章才了解到，我觉得A股如果实用T+0也一定会有所限制，甚至限制更多，估计可能是美日结合型，就是每天只能做一次回转交易，然后账户金额有准入门槛。

还有很大可能就是在某一个板块之内实行，比如沪深300，我觉得第一步开始的时候一定是在蓝筹板块实行，这样游资不容易操控，也就是对散户还有一定的保护作用。

如果是这样设计的话，T+0对散户影响可能会小很多，但是我觉得最终A股一定会逐渐走向全面放开的模式。可以这么讲，我是经历过T+0，就是十多年以前我做过权证，权证就是T加零，而且不设涨跌幅。

说一下我的成绩，一下午两个小时交易日，我亏了百分之三十，一万块钱的仓位还剩7000，做权证的时候大概是2010年，那个时候我仍然账户只有1万多块钱做权证，然后一下午亏了30%。

我给大家描述一下，如果你做日内交易，一般来讲是做趋势，就是你看见它上涨了，然后你就买，因为权证当时是没有印花税的，所以成本比较低。你看到向上，你往里追，但是每次挂完单点进去之后都不会成交，因为价格可能更高了，然后挂的单子就是失失效了，然后我就撤单，再挂单，然后再失效，再撤单，再挂单，最终成交的时候你发现大多数情况下成交的时候就是最高点。也就是说等你进去之后，它肯定就接近高点了。

过几分钟之后，行情可能开始下跌，开始下跌的时候，我觉得可能是一个小调整，但是它却不停的跌。然后我就又开始挂单卖出，害怕。因为它没有没有涨跌停，会跌多少不知道，所以说当时是特别害怕，特别紧张，我紧张了一下午。

然后在下跌过程中，你挂卖单也挂不上，比如说你挂两块一，然后等你敲出去之后，你发现价格也变成两块了，你就没办法卖出去了，所以你撤单，然后再挂一块九，然后你看价格变一块八了，当你成交的时候，一般来讲就到底了，就是它价格不往下跌了，你才能成交，然后成交之后价格就向上，就这么反复的折腾一下午，两个小时，我亏了30%。

所以大家想一想，我是带着很多想法进去的，但是实际跟想象差太多了太难了，我只能说，做完那一下午之后，我浑身都虚脱了，然后我只做了那一次日内交易。

我是比较谨慎的人，所以做了一次之后，我发现这个东西难度实在是太大了，我不能再做了，再往后我做过权证套利，但是我绝对没再做过日内交易。

我感觉赚钱的人都是人间清醒的人，人间清醒的人赚钱的机会更多，虽然人家很谨慎，还有一些人总以为自己能赚钱，但是这些人大多数会赔钱，因为对市场的敬畏之心太少。越谨慎，越敬畏，你就会研究更多的东西，过度自信、盲目自信则会限制你的努力。

大家仔细想一想，很多朋友经常抱怨股市不公，抱怨制度不完善，新股发行过度，上市公司治理不到位，市场的交易制度不公，大股东大资金变着法的割韭，总是幻想着如果制度完善了，大家就可以轻松赚钱了。

但是我要提醒大家，制度完善只能让你亏得少一点，亏得慢一点，绝对不会扭转大多数人亏损的局面。

亏得慢一点没啥用，原来制度不好，对于那些亏光本金的人来讲，可能五年亏完，制度好了，十年亏完，最终都是亏完。对于大多数人来讲，制度再好，仍然未必赚钱。其实制度是拯救不了我们的，你不信的话，可以看看美股啊，美股在世界上可能制度大概是最完善的市场。那么散户都赚钱了吗？如果你去美股的话，你会在早期买入苹果、微软、特斯拉、英伟达这些股票吗？你想想你会不会买？

目前的美股，你看这指数涨得好，其实就是这几个权重股带动的，这几个权重股的市值已经过了七八万亿美元了。因此指数都是他们拉的，那么你在美股你会买他们吗？如果你觉得会的话，那我们回头看看A股市场。

我们的制度再差，仍然有大把的优秀公司，比如说贵州茅台，30多年涨了多少倍？曾经的万科又涨了多少？还有片仔癀、双汇发展，爱尔眼科都是几十倍上百倍的涨幅。公司治理也比较完善，从来没出现过什么黑幕。

更重要的是什么？这些公司都是鼎鼎大名，如果你去美股科技股盛行的市场，你能够长期持有苹果、微软，那么你在A股就一定能看明白我们的市场跟早年的美股市场比较像，大众消费股发展的更快一些，所以选股非常简单，就是上面这些明星消费股如果你买了，你就一定能赚钱，而且赚大钱，如果你没有买这些股票。你去了美股，同样不会买微软、苹果，在美股如果买小盘股的结局可能还不如。

即使在世界上最公平的市场里，对你能有什么帮助呢？很显然，即使市场上都是大牛股，也绝不会所有人都赚钱，比如以上这些明星股，如果你在2021年年初买，照样会亏损，甚至市值很大概率会腰斩。

这些大牛股大家可以去复盘看一下K线，都是经常几年的横盘，甚至十年的横盘，而且也都经历过多次的深度回调，买不好照样亏损。股市的本质其实就是博弈逻辑，而不是及格过关的逻辑，博弈的本质就是你必须超越别人，你要比别人强。而不是只要达到一定水平，大家就都能赚钱，那种及格模式绝对不是。

要在股市赚钱的核心问题还是在自身，市场再公平，甚至个人再优秀，也都未必能赚钱，你必须比别人强才行。当然，牢骚可以发，市场黑幕需要清理，不公平的制度无论对谁不公，最终还是要修正的。

作为个人投资者，更重要的是要看明白自己，保持人间清醒。今天这个篇文章内容，我想说的是T+0要是真的来了但是可能跟你想象的不一样，也许影响，没有我之前想象的那么大。

总结一下：T+0无论具体细节如何设定，我们用的时候一定要更加谨慎，千万不要简单的把T+0看成是赚钱的利器，时刻要记住，在股市中，制度上所谓的公平，也许就是对普通投资者的伤害。

结语

待度过这次难关，中国世界第一的提档升级的制造业产业链+十几亿人的消费内循环+一带一路的经济带+正常的房地产行业……我个人认为，4%-5%的高质量的经济增长率应该是没啥问题的。

注：以上都为老王个人生活记录，不作为任何投资建议

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