根据2021 年【美国卫星产业协会（SIA）】发布的关于全球卫星产业规模数据显示，卫星产业链中卫星制造、发射、地面设备和通信运营占总市场规模的比例，分别为 卫星制造5%、卫星发射2%、地面设备51%和 通信运营42%，上游与中下游市场规模比接近 1：9。此外，由于需要大规模卫星组网，卫星制作和卫星发射环节利润一般会被压制，卫星制作和卫星发射环节卫星制作和卫星发射环节相关企业税前利润率普遍较低一般小于10%；因此，网络设备和用户终端设备利润率一般在5-10%；而地面段运营服务利润率在5%~30%；空间段运营服务利润率最高为50%-80%。

下面我们再看一下A股有关卫星制造、卫星终端设备零部件、和卫星地面段运营设备公司毛利率。

一、卫星制造代表企业：中国卫星（来源《中国卫星（2022年年报》）

二、卫星终端设备零部件：华力创通（来源《华力创通（2022年年报》）

二、卫星地面段运营设备代表企业：震有科技（来源《关于深圳震有科技股份有限公司向特定对象发行股票申请文件的审核问询函中有关财务事项的说明(修订稿)》

从上可以看到卫星制造毛利率为10%左右；卫星终端零部件设备毛利率40%-50%，而卫星地面段运营设备毛利率高达70%以上。根据【美国卫星产业协会（SIA）】行业数据统计，以及A股上市公司实际毛利率，我们认为未来投资卫星产业价值投资建议重点抓住【地面设备运营和空间段运营服务相关企业】。但是，近期A股炒作卫星产业板块主要聚焦在卫星制作天线和芯片（华力创通等）等有关企业，这就是概念炒作和价值投资的区别，如投资该产业要清楚自己是做长线价值投资，还是短线概念投机，进行相应的选择和择时。只要是有真正价值的企业，长期来看，其股价会体现企业的价值。最后提供我国卫星产业各环节的重点参与企业，见下图

特别说明：

1、地面设备占51%和通信运营占42%价值这个数据是出自【美国卫星产业协会（SIA）】数据，不一定说100%准确，但如此高的价值占比，足以让我们重视。建议各位可加深产业链调研，以免错失重大产业投资机会。

2、本文并非荐股，尤其非推荐震有科技，公司尚未盈利，容易亏钱。短线参与请慎重。

$震有科技(688418.SH)$ $中国卫通(601698.SH)$ $中国卫星(600118.SH)$