一、事件催化

财政部、海关总署、税务总局近日发布公告，自2026年9月1日起，锂离子蓄电池、全钒液流电池等按2%征收消费税，2027年9月1日起提至4%；钠离子电池、固态电池、燃料电池及部分光伏电池（钙钛矿、叠层、砷化镓）在2026年9月1日至2028年12月31日期间免征消费税。

2026年全球锂电池行业进入增长新周期，出货量预计达3016.3GWh，同比增长32.26%，主要驱动力来自储能电池需求爆发、欧洲新能源车市场向好以及国内单车带电量提升至65kWh叠加新能源重卡电动化提速；其中储能电池需求预计达795GWh，同比增长47%，中国与欧洲分别增长22%和56%，结构性增长特征明显。

针对本次消费税政策，机构研报认为，2%至4%税率将使电芯成本分别上升0.008元/Wh和0.016元/Wh，对电池行业整体影响有限。但是对中小电池企业利润侵蚀明显，有利于加快尾部产能出清，推动行业向头部集中和产品结构升级。