参会人员：闲彦、小鑫、紫枫、观韬

观韬：

这周的市场波动较大，转向较快，趋势不明朗。

具体行业领域，我看到一个存储方面的需求，存储主要用于消费级别（手机、电脑、平板）和服务器领域。这两年由于 AI 服务器爆发，存储需求本身是非线性增长。主流厂商因为 AI 服务器需求，把产能都往 HBM 转换。但今年随着苹果、小米等智能手机推出，消费级订单在追加，反馈是智能手机客户在追加订单。

小鑫：

我来聊一点。昨天和前天分别有高景气度行业订单被取消的消息。昨天是海南华铁被立案调查（公告订单取消是节前），前天是三花智控（但那个是传言）。昨天对机器人板块造成了一定影响。今天海南华铁不知道会不会对算力有影响。

另外看到从上周五六开始，特朗普新一轮贸易战有缓和迹象，今天早上看到说他们愿意用别的让步换取我们国家延迟稀土管控政策。如果复盘周一的想法，周一可能有点太乐观了，当时说可能是两到三天。站在国家队或整个行业层面，底气和自信比起四五月份那一次肯定要好一些。但现在叠加了更多问题，比如美国政府停摆、区域性信贷问题，外围环境动荡比之前更严重。所以后面还是不太好说。

这周基本在震荡，像湾湾新展、新开来热度高，但二级市场也就热了一天，没带来大行情。所以后面还是相对谨慎一点。

闲彦：

应该是因为差不多一个礼拜前说的订单被取消、终止了，他有公告。这对投资者损失非常大。这家公司本身名不见经传，炒作时说是拿了阿里最大订单，被认为是算力板块最正宗概念股，当时多个涨停。如果前后都是一手炮制，那完全是操纵市场。如果不立案，监管才奇怪。

我来聊一个，现在整个市场分化非常严重，没什么强热点。如果你熟悉蹲热点板块找龙头，每天蹭蹭涨，动不动 20 厘米（像半导体），这几天体感明显不太好。相反一些稳妥行业，从保险、电力到煤炭，最近几天涨得很好，也挺应景。

现在你会发现，某个板块有点延续性上涨，立马有大量小作文或论据支撑。比如煤炭，中国神华连涨好几天，阶段新高。下面动力煤也出现连续提价消息。当前确实缩量严重，从 2.25 万亿多到前天 2 万亿，昨天 1.9 万亿左右，又缩了 1500 亿。相当于不断缩量，无论上涨下跌都没太多分歧，总体盘面疲弱。

2万亿成交额绝对数量不错，但不像以前集中在几个小或相对集中板块，赚钱效应明显。现在像撒胡椒面，可能地方零散还有些科技在涨，比如观韬提到的存储半导体走势很强。但同时，原先的传统消费板块、基础设施、公共事业也在分流资金，规模不小。这是当前大家体感不太好的原因。但应该也不会太差，除非你在很高位置又有急切卖出资金。

目前还没有，都挂在那没谁抢着卖，所以继续观察。