一、投资日历：周三资本市场大事提醒

1、今日暂无新股申购。

2、国家发改委定于11月4日就夯实发展支撑有关情况举行新闻发布会。

3、华为中国政企全光产业峰会2026将于11月4日至5日举办。

4、第七届中国新材料产业发展大会将于11月4日至8日举行。

5、第二十四届中国半导体封装测试技术与市场年会于11月4日-6日在南京举行。

6、高通将于11月4日公布2026财年第四季度及全年业绩。

7、今日有1510亿元7天期逆回购到期。

8、今日将公布美国10月ADP就业人数等数据。

二、隔夜全球要闻

1、AMD盘后涨7%，公司预计第四季度营收为170亿美元，上下浮动3%。相比之下，分析师平均预期为163亿美元。

2、超微电脑盘后涨6%，公司预计全财年净销售为720亿至820亿美元，此前预期为650亿至720亿美元。

3、宝马汽车预计全年汽车业务息税前利润率-0.5％至0.5％，此前预计1%至3%，市场预估1.94％。

4、伊朗否认有关其与美国即将达成协议的报道，称与美国的协议尚无新进展。

5、美国据悉正与委内瑞拉进行谈判，以寻求在该国建立潜在的长期军事存在。

6、摩根资产管理分析师Bob Michele呼吁美国财政部取消发行20年期国债。

7、美国上周API原油库存减少526.7万桶，预期增加198.7万桶，前值减少203.1万桶。

8、白宫称根据特朗普的命令美国将在2028年前重返月球。

三、环球市场

1、美股三大指数收盘涨跌不一，道指跌0.38%，纳指涨0.83%，标普500指数涨0.37%。芯片股走高，费城半导体指数涨2.64%，闪迪涨超4%，博通、AMD涨超3%，西部数据、ARM、恩智浦、希捷科技涨超2%。

2、国际油价震荡走低，12月交割的WTI下跌0.4%，结算价报每桶96.09美元；1月交割的布伦特下跌1.1%，结算价报每桶103.60美元。

3、国际贵金属走低，现货黄金价格跌0.44%，报3929.13美元/盎司；现货白银价格跌1.66%，报49.78美元/盎司。

4、利弗莫尔中概股龙头指数收跌0.08%。成分股中，慧荣科技涨超7%，京东涨超2%，金山云跌超4%，雾芯科技跌超2%。

四、宏观新闻

1、十四届全国人大常委会会议举行 听金融报告

十四届全国人大常委会第二十五次会议3日上午在北京人民大会堂举行第二次全体会议。会议听取了中国人民银行行长潘功胜受国务院委托作的关于金融工作情况的报告。潘功胜指出，维护股票、债券、外汇等金融市场平稳运行，守住不发生系统性金融风险底线。

2、外交部回应英伟达限制中国企业技术

外交部发言人毛宁昨日主持例行记者会。有记者提问：据《金融时报》报道，英伟达要求一些数据中心合作伙伴必须将至少51％的服务提供给非中国企业。此举或限制中国企业获取人工智能关键技术。对此，毛宁表示，我们一贯认为各方应当按照公平、透明、非歧视的原则开展合作。

五、行业新闻

1、券商中标千亿元互换便利额度

千亿元互换便利额度落地当天，券商率先亮出了各自的“认领单”。国泰海通、中信证券先后披露各自中标100亿元，东吴证券中标50亿元，国投证券中标60亿元；广发证券、东方证券、招商证券、国信证券、平安证券、长城证券、国联民生、华福证券也宣布中标。仅已披露金额的几家券商，合计就拿超340亿元。值得期待的是，几家券商均表示互换便利将用来增持股票和股票ETF。

2、沪深300等ETF尾盘成交创天量

数据显示，昨日尾盘热门宽基ETF量能持续放大，沪深300ETF华泰柏瑞尾盘半小时成交88亿，全天成交超190亿，创2026年1月28日以来天量，上证50ETF华夏成交超129亿，创2026年1月28日以来天量，中证1000ETF南方成交超124亿，创2026年1月21日以来天量。

3、2026年10月A股新开户环比同比双降

据上交所数据，2026年10月A股新开户150.06万户，环比下降21.51%，同比下降35.04%。2026年前10个月已累计新开2862.65万户。

4、山西召开煤炭增产保供专题会议

山西省能源局召开全省煤炭增产保供专题会议。会议强调，坚决扛牢能源保供政治责任，严格落实煤炭新规十七条，在确保安全的前提下，全力推动煤炭有序复产、增产保供。

5、山东印发中医药发展“十五五”规划

山东省人民政府近日印发《山东省中医药发展“十五五”规划》，其中提出，加快推进中医药传承创新、加快推动中医药产业发展。

6、广东印发扩大消费实施方案 涉分红

广东省发展改革委印发《广东省扩大消费实施方案》。其中提到，鼓励上市公司建立健全常态化分红机制，强化国有控股上市公司市值管理。其中还提到，支持商业银行用好服务消费与养老再贷款、支农支小再贷款、再贴现等结构性货币政策工具，加大服务消费与养老领域信贷支持。

7、电子布11月涨价 头部企业满产

电子布11月涨价落地刷屏财经圈。多家电子布头部上市公司回应称，电子布和电子纱是随行就市，11月份还在上涨通道，相关产能都处于满产状态。

8、Anthropic承诺2045年投8954亿美元算力

据报道，人工智能公司Anthropic正加速布局算力，已与亚马逊、谷歌、微软、SpaceX及多家数据中心企业签署数十项协议。根据其上市招股书，公司承诺至2045年投入8954亿美元用于算力及芯片采购，其中今年算力规模预计超过3.5吉瓦，明年目标翻倍。

六、公司新闻

1、东山精密公告，控股股东提议2026年度股东回报总额不低于10亿元。

2、新易盛公告，11月2日至11月3日累计耗资约4亿元回购213.91万股，成交价172.05元/股-199.75元/股。

3、三星新材公告，因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案。

4、游族网络公告，子公司签署42.25亿元GPU产品采购合同。

5、美的集团公告，截至10月31日累计回购117.57亿元A股股份。

6、协创数据发布投资者关系活动记录表公告，存储方面DDR非常短缺至少3年涨价趋势不变，最近报价已提高30%且被接受。

7、神农集团公告，实控人何祖训离婚分割股份，罗婉瑜获14.88%股权。

8、光迅科技发布关于市场传闻的澄清公告，物料短缺及生产停工传闻不实，围绕光传输、光互连等方向的在研项目有序推进。

9、纳尔股份发布媒体报道澄清公告，当事人薛银飞非公司员工，公司及相关人员未因涉嫌内幕交易被调查或处罚。

10、云南锗业公告，子公司与AOI签订合计90万片磷化铟衬底长期供货协议，2027年度合同金额约合13.05亿元。

11、品茗科技公告，因涉嫌操纵证券市场，实控人莫绪军遭证监会立案。

12、\*ST闻泰公告，NexperiaB.V.已向荷兰法院起诉公司及实控人索赔20亿美元。

13、五粮液公告，已累计回购2453.74万股，支付金额18.01亿元。

14、秦港股份公告，筹划收购曹妃甸四家公司部分股权，股票复牌。

15、国晟科技公告，重要控股子公司临时停产，存在被实施其他风险警示的风险。

七、三大报精选

1、多家券商中标第三批互换便利 板块面临估值修复

11月3日，第三批证券、基金、保险公司互换便利(SFISF)操作落地后，已有不少券商相继披露中标情况。其中，中信证券、国泰海通分别中标100亿元，东吴证券中标50亿元，华福证券中标12亿元。中国银河、东方证券、国联民生、招商证券、平安证券等同样中标，但未披露具体金额。

万联证券认为，增量资金入市在即，一方面利好券商经纪、两融、自营与资管业务，一方面有助于提升券商用表能力，政策红利叠加估值洼地，券商板块将继续受益于业绩改善及估值修复。建议关注具备成为国际一流投行潜质的头部券商、投行和股权投资具有特色的中小券商。

2、国家数据局赋能数据企业 应用增量价值显现

11月3日，国家数据局政策和规划司司长栾婕表示，将研究出台公共数据资源开发利用责任制相关政策文件，探索建立公共数据授权运营收益分配机制。加强高质量数据集建设，深化数据标注先行先试工作，搭建行业标注专家网络，建立跨区域协同专项机制，更好赋能人工智能发展。

国泰君安证券认为，具身智能正从能用走向好用，量产破局与数据要素价值释放成为两大核心主线，高质量数据是具有具身智能规模化的关键燃料，而具身智能的落地又为数据要素提供新的应用场景和增量价值，策略上看好具身智能与数据要素方向。

3、磷化咽龙头签长期供货协议 产业链加速突破

11月3日晚间，云南锗业披露，控股子公司云南鑫耀与应用光电公司AOI签订《长期供货协议》及《年度合同》。根据《长期供货协议》，AOI预计于2027年至2031年期间，每年向云南鑫耀采购18万片4英寸N型磷化锢衬底，五年预计采购总量为90万片。

国联民生证券认为，磷化钢衬底是AI算力光互连时代最核心的材料之一，供需缺口超过70%，价格年内大幅上涨。它是制造800G/1.6T高速光模块中EML、DFB激光器及高速探测器的关键基底材料，几乎不可替代。当前，国内企业正在加速突破，6英寸是竞争焦点。

4、$山推股份(sz000680)$表示，矿山产品静压、液力、混动三大技术线拓展至1000马力;矿卡以新能源为主线拓展至320吨级;矿山挖掘机传统能源与新能源双线布局，拓展至400吨级以上。以SSC2.0智慧矿山系统和智驾平台为底座，覆盖推土机、矿卡、装载机L4级无人集群作业，搭配纯电、混动、换电设备，输出智慧矿山整体方案。

5、$汇绿生态(sz001267)$表示，光模块产品覆盖400G、800G及1.6T等速率。目前光模块产能为武汉本部约300万支/年、鄂州工厂一期约150万支/年、马来西亚工厂约100万-150万支/年。计划总投资3.09亿元设立研发生产基地，建成后现有150万支产线全面技术升级、新增200万支高速率产线，武汉区域预计合计达350万支高速率光模块年产能，现有厂房停止使用，同步配套高速率光模块研发项目。

6、红果用户数超越豆包 短剧撑起移动互联网使用时长

据报道，11月3日，QuestMobile发布《中国移动互联网秋季大报告》。从移动互联网使用时长增量看，短剧视频、短视频已成为核心引擎，截至2026年9月，其增长贡献率达到111.5%（吞噬了在线视频、综合资讯等领域时长）。9月，红果去重总用户量为4.3亿，已超过豆包的4.19亿。

点评：艾媒咨询最新发布的数据显示，中国微短剧市场规模2024年为504.4亿元，2025年达到677.9亿元，2026年预计为793.3亿元，2030年预计将达1505.9亿元，行业持续高速扩张，已成为影视消费增量的核心引擎。相比网文与长视频，短剧作为一种低观看成本、轻成瘾性消费品，受众对产品质量容忍度高，但时效性、感官刺激要求强，高度适配AI的工业化生产能力。伴随AI视频生成能力跨越商业普及门槛，AI短剧的题材多样性和内容自由度优势逐步凸显，行业规模有望延续高速扩容。

7、芯模技术协同 DeepSeek下一代大模型用昇腾芯片训练

据报道，从多名产业链人士处获悉，DeepSeek下一代大模型DeepSeek V5计划基于昇腾芯片进行预训练。此前华为昇腾芯片主要用于DeepSeek大模型的推理任务。2026年4月DeepSeek-V4发布后，华为方面称，通过双方“芯模技术协同”，昇腾超节点全系列产品已可全面支持 DeepSeek V4系列模型。

点评：长期以来，国产AI芯片的落地主要集中在推理侧，而训练侧由于工程难度大、生态迁移成本高，仍是行业痛点。推理验证的是“模型能不能跑”，而预训练检验的是“模型能不能造”。如果DeepSeek V5能顺利基于昇腾完成全流程预训练，将首次以工程实践回答“中国顶尖大模型能否在国产算力上完成基础预训练”这一长期悬而未决的问题，标志着国内头部大模型完整跑通“国产芯片训练+推理”的全链路。此举不仅为昇腾产业链上下游（从芯片设计到服务器整机）注入了强心针，也向市场释放了明确信号：国产算力正从“备选”走向“主力”，有望带动更多大模型公司跟进，形成良性循环。

8、电子布11月涨价落地 相关产能处于满产状态

据报道，卓创资讯发布的11月电子纱及电子布价格显示，电子布方面，主流7628厚布报价为14.6元/米至14.65元/米，环比涨幅为1.5元/米；2116薄布报价为20.2元/米，环比涨幅为2.5元/米。电子纱方面，E225纱报价为7.15万元/吨，环比涨幅为1.05万元/吨至1.25万元/吨；D450纱报价为14.75万元/吨，环比涨幅为2.775万元/吨。对此，电子布头部上市公司表示，电子布和电子纱是随行就市，11月份还在上涨通道，相关产能都处于满产状态。上述报价是行业目前整体的价格水平。电子布和电子纱还在高景气周期内，保守来看，明年底之前，高景气度会一直持续。

9、中国商业航天迎来首个星座出海 “太空丝路”正式迈向人工智能时代

据媒体报道，11月3日，地卫二空间技术（杭州）有限公司与阿曼兰斯有限公司签署太空人工智能协议。该协议是中国商业航天首个星座出海、商业卫星出海最大单体项目，合作金额也创中国商业航天之最。根据协议，双方将围绕“太空丝绸之路计划”与“太空领军人才计划”两部分开展合作。“太空丝绸之路计划”以Oman Lens星座建设为重点，首批预计发射20颗卫星。“太空丝路”是中国推动共建“一带一路”倡议向太空延伸的构想——2014年起，以北斗、通信、遥感等天基设施为载体，为共建国家提供航天服务、建设自主太空能力。此次与阿曼签订的“大单”，就是地卫二首次以星座规模向外国整建制输出计算能力。自2024年11月中国首套海外交付的商业卫星及地面解决方案“阿曼星一号”成功发射以来，国内多家航天企业陆续与多国达成合作，覆盖卫星通信、遥感星座、地面系统建设等领域，国内商业航天已形成卫星制造、发射服务、地面应用一体化全链条出海能力，海外规模化订单落地将带动产业链上下游持续放量。

10、全球汽车芯片龙头再发调价函，车规芯片景气上行

产业链消息显示，全球汽车芯片龙头恩智浦再度下发调价通知，将于明年1月对部分分销及直供产品线调价，为年内第三轮提价。本轮涨价主要受上游原材料、物流、人力成本上涨及行业供需紧平衡推动。海外车规芯片大厂持续提价，将倒逼下游整车厂商提前锁单、备货补库，进一步收紧行业供需格局。同时，海外芯片涨价红利，将有效抬升国产替代芯片企业的盈利空间与替代优势。当前汽车智能化持续渗透，车载控制、功率、传感芯片需求稳步扩容，国内已完成车规认证、进入主流车企供应链的芯片厂商，将迎来订单与业绩双重修复机遇。

八、新股申购

○$菊乐股份(bj920309)$：申购代码920309，申购价格31.92元，公司主营业务为含乳饮料及乳制品的研发、生产和销售。