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今年的行情结构化特征非常明显，有的行业涨出了牛市的感觉，比如有色金属这个行业，我大致目测了一下我自选股中的有色金属个股们，平均涨幅应该在30%左右，涨幅最高的洛阳钼业为73%。

不过，对于以前没有研究过这个行业的人来说，就只能“望股兴叹”了，对此西瓜君倒是不眼红，这不属于我认知范围内的行业，所以赚不到这个钱也是正常的。

但有两个行业是我曾经研究过，一个是2018年研究过水电板块中的华能水电，一个是去年研究过能源板块中的中海油，都属于浅尝辙止，所以当时也不敢上仓位。

如今这些周期股都走出了一波大行情，可以这么说，今年是周期性行业的大牛市，只要是正在从周期低谷往上走的行业，今年都是远远跑赢指数的。

所以，今年大家要重点关注周期股，只不过目前的煤飞、色舞、油气、电力是下不了手了，现在上车有接盘的风险，但我们可以关注其它的周期性行业。下面分行业逐个讲一下。

1、第一个方向是化工板块，这个行业我在2019-2020年曾经作了比较深入的研究，也是一个强周期行业，行业的业绩和原油价格是正相关的关系。

大家知道，三桶油（中石油、中石化、中海油）已经涨了几年了，美股那边股神也很看好西方石油。所以有理由相信，美元进入降息周期后，石油会受益美元贬值后的大宗商品涨价潮，因而化工行业也会受带动。

实际上，有部分龙头化工企业的2023年报已经披露了，业绩相当漂亮，毛利率开始大幅回升，最关键的是，这个行业现在是刚刚从底部爬出来，不像煤飞、色舞、油气、电力这些行业积攒了大量的获利盘，所以比较安全，即使后面没能走出行情，大不了也只是继续磨底。

2、第二个方向是造船行业，目前也处在一轮景气周期的上升阶段，大家也可以关注一下。造般龙头有非常饱满的在手订单，可以支持未来3-4年业绩上行。

3、第三个方向是电子行业的某些细分领域，比如显示面板，过去两年经历了行业的低谷期，龙头公司的利润达到了近几年的最低点，甚至出现了亏损，从今年2月份开始面板价格出现小幅上涨，今年有望开启新一轮的上升期，高毅资产的邓晓峰已经潜伏某显示面板的龙头企业。

说完了我看好的周期性行业，也说说我不看好的一个周期性行业，那就是水泥行业。相信大家都能理解，这个行业受基建和房地产的影响比较大，这两年大家都看到了，房地产遭遇了近十年来的最低谷，而且这个行业也无法出海，所以水泥行业注定了好不了，大家在关注周期股要避开这个行业。

最后提醒大家一点，投资周期股看估值的话不要看PE，而是要看PB，因为周期股的PE最高的时候就是行业的最低谷期，而此时PB最低。

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