2026年8月25日上午（截至11点左右），A股呈现“指数低开探底、跌幅收窄，个股先杀后修复，科技成长出清、消费农业防御接力”的震荡分化格局。核心脉络如下：

一、指数：低开下杀后探底回升，创业板弹性最弱

开盘：沪指低开0.48%（3863.37），深成指低开0.80%，创业板低开0.84%，科创50低开1.11%领跌。

盘初下杀：9:31前后深成指跌逾1%、创业板一度跌超2%，沪深京下跌个股近4000只，科创50盘中跌超2%。

10:30后修复：沪指跌幅收窄至约0.06%–0.18%，深成指跌0.6%–0.7%，创业板指回至跌1.0%–1.2%；个股涨跌比从开盘1500:3800修复到10:28的3480:1958（涨多跌少）。

量能：前半程两市成交约8784亿元（环比缩量16%），半日合计近9000亿元，属于放量下杀后的缩量回抽。

二、风格与板块：高位科技抱团瓦解，低位防御承接

承压出清（高位拥挤赛道）

半导体产业链：设备/硅片/先进封装/材料集体调整，江丰电子跌超8%，开盘即弱。

算力硬件链：CPO、PCB、存储器、光刻机延续隔夜美股英伟达七连跌+美光/博通重挫的传导，中际旭创主力净卖超6亿。

有色/新能源：有色金属板块跌2.37%居首（主力净流出超44亿），贵金属冲高回落（西部黄金跌8%+），新能源车港股小鹏跌7%–8%拖累A股链。