投资的15条军规

1、牛熊转换阶段，决定结果的不是判断方向，而是攻守是否平衡。低点扛不住，等不到牛市；只守不攻，也会在结构性行情中留下遗憾。

2、牛市真正的风险，不在下跌，而在上涨过程中丢掉安全边际。情绪扩张时的盲目自信，是投资中最大的隐患。

3、熊市和牛市都是长期投资的组成部分，不是对立面。短期波动只是生命周期中的一段，不值得被过度放大。

4、牛市中更容易亏钱，是因为很多人没想清楚三件事：初衷、目标和策略。

5、结构不清、纪律不严，是牛市亏损的根源。不是信息不够，而是行为失控。

6、多元化配置的本质不是追求更高收益，而是追求更稳的过程。

7、普通人投资理财的第一步是“认怂”，是承认自己无法承受极端回撤。

8、波动是常态，选择投资就意味着接受波动的存在。

9、多元化不是万能的，它不能消除波动，只能把波动控制在可承受范围内。

10、资产配置无法消灭风险，只能降低失控的概率。安全边际和纪律，比技巧更重要。

11、在多杀环境中，如果基本面没有发生变化，反而可能是加仓窗口。

12、多元化配置的目标，是穿越周期，而不是阶段性跑赢指数。

13、如果你已经选择了资产配置这条路，就要接受它在牛市峰值阶段可能跑输指数的结果。用既定选择反驳结果，本身就是违背初心。

14、再平衡不是择时，而是用规则对抗情绪、减少主观判断。常见的策略有：定期再平衡、定量再平衡、温度再平衡。

15、长期结果的分水岭，不在于抓住多少机会，而在于有没有守住边界。