各位老铁大家好，这里是市值风云基金研究部ETF栏目，会在每周末发布ETF基金最新的市场数据和相应指数的估值数据。今天为第一百一十七期。

周评总共分为3大榜单。

指数估值天梯主要发布指数的ROE、PE和PB值，当前位置与历史相比处于低估或高估，并且提供指数当前处于历史的分位数据。

ETF上涨“英雄”榜主要发布当周规模大于5亿元的ETF的涨幅前二十名。

份额增幅榜主要看当周规模超5亿元的ETF份额增加幅度前二十名。

一、指数估值“天梯”榜

在刚刚过去的这个交易周，A股市场演绎了罕见的极致分化行情。一边是科技成长主线的高歌猛进，另一边则是中小微盘股的集体杀跌，伴随而来的是两市成交额持续在高位。

其中，科创50指数逆势大涨6.3%，而同期上证指数下跌1.5%，沪深300下跌1.48%。代表中小盘的中证1000和中证2000分别下跌1.93%和3.2%，微盘股指数重挫5.4%，居跌幅榜首位。

周中，连续三个交易日下跌个股数量突破4000家，多数投资者持仓体验承压。结构性分化特征明显，赚钱效应高度集中于高位科技板块。

本周日均成交额3.5万亿，仍维持高位。极致分化格局下，资金单向流入科技板块，虹吸效应与内部分歧并存。

海外方面，美光业绩超预期提振AI上游，但上游涨价向下游传导的压力已现端倪，美股同步分化。多重因素交织下，市场赚钱效应整体偏弱。

本周资金持续涌入科技板块，电子单周大涨6.5%。低位板块方面，头部券商业绩强劲，叠加非银金融对市场情绪有提振作用，板块录得3.49%涨幅。此外，油价回落催化化工反弹，周内涨超2%。

反观跌幅榜，受美联储加息预期影响，有色金属继续承压，本周以7.43%的跌幅垫底。另外，汽车、美容护理、商贸零售跌幅也均超过5%。资金从顺周期和传统消费板块撤离的迹象十分明显。

经过这一轮大涨，科技赛道的估值已经来到历史极高位置。科创50指数的市盈率（PE）达到239.2倍，市净率（PB）达到10倍，其PE和PB均处于近十年99.8%的历史分位。5G通信和国证芯片的PE历史分位也分别高达99.4%和98%。

与此同时，传统消费和新能源赛道则彻底陷入估值冰点。中证酒的PE仅为17.7倍，处于近十年0.2%的分位水平；光伏产业PE历史分位仅为0.6%，中证中药为1.4%，中证医疗为9.6%。

当下极高的科技估值与极低的消费新能源估值同台竞技，这反映出当前市场资金完全由产业景气度和情绪主导。由此，仓位管理的重要性凸显。无论右侧跟随还是左侧布局，均应避免单一方向过度集中，且应分批建仓，以应对不确定性。

二、ETF上涨“英雄”榜

剔除掉规模在5亿元以下，本周ETF基金涨幅前二十名是：

本周ETF基金涨幅前二十名展现出了高度的一致性，半导体设备及芯片相关ETF形成了绝对的垄断地位。

其中，半导体设备ETF广发（560780.SH）以15.97%的涨幅位居榜首，紧随其后的是半导体设备ETF易方达（159558.SZ）、半导体设备ETF华夏（562590.SH）、半导体设备ETF万家（159327.SZ），涨幅也均超15%。

上游不断涨价，业绩确定性更高，资金抱团越来越紧，半导体材料设备方向不仅涨幅亮眼，基金份额较上周也增幅显著。以涨幅第一的半导体设备ETF广发为例，基金份额大涨273.6%，基金规模逼近90亿元。

本周涨幅超15%的ETF主要跟踪两个指数，分别为半导体材料设备（931743.CSI）和科创半导体材料设备（950125.SH）。两大指数在中微公司、拓荆科技、华海清科、沪硅产业、中科飞测、芯源微、华峰测控上持股重合。

此外，芯片ETF及半导体龙头ETF等产品同样表现不俗，周涨幅普遍在11%至12%之间。整个半导体产业链从设备到制造再到设计，呈现出全线飘红的亢奋状态。

且本周涨幅榜前二十的ETF，基金份额较上周均呈增长的态势。

三、ETF份额增幅榜

本周，剔除基金规模在5亿元以下，ETF基金份额增幅前二十名是：

本周份额增幅榜的头把交椅被半导体设备ETF招商（561980.SH）摘得，其周基金份额变化率高达惊人的506.5%，结合其12.59%的净值涨幅，资金抢筹意愿可见一斑。

同时，科创芯片ETF国泰（589100.SH）和科创芯片设计ETF天弘（589070.SH），份额增幅也分别达到162.7%和131.1%。资金在追高科技股时选择在右侧加速进场，推动了半导体及科创板相关主题基金规模的急剧膨胀。

除了科技主线外，份额增幅榜上还透露出另外两层重要的资金动向。

其一是避险资金的暗流涌动。尽管市场整体交投活跃，但仍有部分资金选择了防御策略。

国债政金债ETF招商（511580.SH）本周份额增长43.4%，红利国企ETF国泰（510720.SH）虽然周净值下跌5.05%，但份额却逆势增长37.05%。这表明稳健型资金正在趁着红利资产回调进行左侧布局。

其二是部分调整板块的逢低吸纳。电网设备ETF国泰（561380.SH）和矿业ETF国泰（561330.SH）本周净值分别下跌2.9%和9.1%，但其份额却分别大幅增长了135.4%和91%。

有色矿业本周遭遇重挫，但份额的大幅增长说明有资金认为周期股的调整释放了风险，开始进场博弈反弹机会。