要闻

投资日历：周四资本市场大事提醒

1、今日暂无新股申购。

2、商务部定于5月15日举行新闻发布会，介绍近期商务领域重点工作有关情况。

3、央行：自5月15日起，下调金融机构存款准备金率0.5个百分点、下调汽车金融公司和金融租赁公司存款准备金率5个百分点。

4、第十七届中国国际电池技术交流会/展览会将于5月15日至17日在深圳举行。

5、2025中国上海VR/AR产业博览会将于5月15日至16日召开。

6、第二十届“中国光谷”国际光电子博览会将于5月15日至17日举办。

7、广和通与火山引擎将于5月15日联合主办AI玩具创新研讨会。

8、华为将于5月15日在德国柏林发布全新WATCH 5系列智能手表。

9、雄韬股份将于5月15日在第十七届深圳国际电池技术展览会上展示Revo 2.5 PRO、6.48MWh液冷储能系统、基站储能+一体化电源方案等产品。

10、今日有1250亿元1年期中期借贷便利（MLF）和1586亿元7天期逆回购到期。

11、今日将公布美国当周初请失业金人数等数据。

周四你需要知道的隔夜全球要闻：

1、中国结算澄清：账户核查是中国结算按照多年来的惯例每季度组织部分证券公司开展的常规业务，旨在确认投资者证券账户是否实名使用，并无针对网络传言所谓“查场外配资”的特殊安排。

2、为落实中美经贸高层会谈共识，商务部决定自2025年5月14日起，在90天内暂停对28家美国实体实行出口管制管控措施。同时，暂停17家美国实体不可靠实体清单措施。

3、美股周三收盘涨跌不一，纳指涨0.72%，标普500指数涨0.1%，道指跌0.21%。英伟达股价收涨4.2%，抹去今年以来的跌幅。热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数收涨1.17%。

4、欧洲三大股指收盘小幅下跌，德国DAX指数跌0.47%，法国CAC40指数跌0.47%，英国富时100指数跌0.21%。

5、国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌2.07%报3180.70美元/盎司，COMEX白银期货跌2.15%报32.39美元/盎司。

6、NYMEX 6月天然气期货收跌4.25%报3.492美元/百万英热，WTI 6月原油期货收跌0.82%报63.15美元/桶，布伦特7月原油期货跌0.81%报66.09美元/桶。

7、美国白宫发布声明称，美国总统特朗普与卡塔尔签署了一项协议，预计将带来至少1.2万亿美元的经济交流。特朗普还宣布，美卡之间已达成了总额超过2435亿美元的经济协议。

8、据克里姆林宫网站发布的消息，俄罗斯总统普京已确定俄乌谈判俄方代表团名单。另外，消息人士称，乌克兰总统泽连斯基已启程前往土耳其。

9、美国财政部外国资产控制办公室（OFAC）发布声明，宣布对6名个人和12个实体实施制裁，原因是他们参与帮助伊朗在国内采购弹道导弹计划所需的关键材料。

10、美国国务院已批准向土耳其出售导弹及相关部件，预计价值3.04亿美元。此次批准出售的导弹包括AIM-9X“响尾蛇”Block II导弹和AIM-120C-8先进中程空对空导弹。

11、桥水基金一季度新进黄金ETF、京东、高盛，增持阿里和百度，减持谷歌、英伟达、AppLovin、Meta。

12、苹果正在为Vision Pro头显开发一项新功能，让用户可以通过眼球滚动浏览内容，此举旨在进一步提升该设备的交互体验。

13、今年4月特斯拉上海超级工厂出口Model 3和Model Y车型近3万辆，单月出口量在过去12个月中，创下新高。

14、沙特阿美与美国公司签署34份谅解备忘录及协议，潜在价值约为900亿美元。合作旨在促进多个领域的创新与发展。

15、赛诺菲将在2030年前至少在美国投资200亿美元，增加科研投入并扩大美国国内生产。

七部门：设立“国家创业投资引导基金”

科技部、中国人民银行、金融监管总局、中国证监会、国家发展改革委、财政部、国务院国资委印发《加快构建科技金融体制 有力支撑高水平科技自立自强的若干政策举措》，设立“国家创业投资引导基金”。发挥国家创业投资引导基金支持科技创新的重要作用，将促进科技型企业成长作为重要方向，培育发展战略性新兴产业特别是未来产业，推动重大科技成果向现实生产力转化，加快实现高水平科技自立自强，培育发展新质生产力。拓宽创业投资资金来源。将金融资产投资公司（AIC）股权投资试点范围扩大到18个城市所在省份，支持保险资金参与金融资产投资公司股权投资试点。支持创业投资机构、产业投资机构发债融资，拓宽直接融资渠道。鼓励社保基金会在自身业务范围和风险防控要求下开展股权基金投资，支持科技创新。优化管理机制，支持保险资金按市场化原则参与创业投资，推进保险资金长期投资改革试点。引导理财公司、信托公司等依法依规参与创业投资。

七部门：选择在部分商业银行和试点城市开展科技企业并购贷款试点，将贷款占并购交易价款比例提高到80%、贷款期限延长到10年

科技部、中国人民银行、金融监管总局、中国证监会、国家发展改革委、财政部、国务院国资委印发《加快构建科技金融体制 有力支撑高水平科技自立自强的若干政策举措》，建立银行信贷支持科技创新的专项机制。制定科技金融支持的科技型企业识别标准，建立科技型企业推荐机制，便利银行业保险业金融机构精准有效提供支持。鼓励商业银行设立科技金融专门机构，在科技资源密集的地区设立科技支行。鼓励有条件的银行探索较长周期的科技创新贷款内部绩效考核方案，建立尽职免责机制。选择在部分商业银行和试点城市开展科技企业并购贷款试点，将贷款占并购交易价款比例提高到80%，贷款期限延长到10年。

七部门：进一步增强资本市场对于科技创新企业的支持力度

科技部、中国人民银行、金融监管总局、中国证监会、国家发展改革委、财政部、国务院国资委印发《加快构建科技金融体制 有力支撑高水平科技自立自强的若干政策举措》，进一步增强资本市场对于科技创新企业的支持力度。健全新股发行逆周期调节机制，加大力度支持符合条件的科技型企业上市融资。集中力量支持重大科技攻关，优先支持取得关键核心技术突破的科技型企业上市融资。持续支持优质未盈利科技型企业发行上市，优化科技型上市公司并购重组、股权激励等制度。进一步发挥北交所改革试验田作用，完善契合科技型中小企业成长需要的发行上市制度安排。研究制定发挥区域性股权市场作用，提升对科技型中小企业服务能力的政策文件。

七部门：建立债券市场“科技板”，将优质企业科创债纳入基准做市品种

科技部、中国人民银行、金融监管总局、中国证监会、国家发展改革委、财政部、国务院国资委印发《加快构建科技金融体制 有力支撑高水平科技自立自强的若干政策举措》，健全债券市场服务科技创新的支持机制。建立债券市场“科技板”。推动科技创新公司债券高质量发展，将优质企业科创债纳入基准做市品种，引导推动投资者加大科创债投资。丰富银行间债券市场科技创新债券产品，完善科技创新债券融资支持机制。发挥信用衍生品的增信作用，加大对科技型企业、创业投资机构和金融机构等发行科技创新债券的支持力度，为科技创新筹集长周期、低利率、易使用的债券资金。

中国结算启动一季度异常账户核查，关注异常账户是否存在配资嫌疑

中国结算近日启动2025年第一季度异常账户核查工作，以落实证券账户实名制管理规定，防范和打击违法违规使用证券账户行为。据悉，中国结算已将一季度初步筛查的疑似异常账户情况下发至各券商。各券商需按惯例对疑似异常账户组织核查，并在规定时限内向中国结算提交核查报告及核查结果反馈表。

中国结算澄清：并无针对网络传言所谓“查场外配资”的特殊安排

近日有部分传言将中国结算账户核查解读为“严查场外配资”。记者从中国结算了解到，账户核查是中国结算按照多年来的惯例每季度组织部分证券公司开展的常规业务，旨在确认投资者证券账户是否实名使用，并无针对网络传言所谓“查场外配资”的特殊安排，网络上的臆测传播与事实严重不符，请广大投资者勿信谣传谣。

公募集中调仓引发银行保险板块大涨？业内给出三方面原因

银行保险等板块大爆发，有消息指数是公募新规引发资产配置向沪深300靠拢导致。对此，记者多方求证与汇总业内人士观点，总的来看，更在于资金博弈的结果：一是包括外媒在内的各种传闻引发炒作资金跟风买入；二是《保险资金运用管理办法》修订放宽权益类资产风险因子，引发新一轮配置潮，近期机构资金流入大金融板块增多；三是公募基金经理向业绩比较基准靠拢的说法，业内人士对此表示，不排除的确有公募基金经理基于跑不赢业绩比较基准的担忧而跟风买入银行、保险等防御板块，加之此前公募在大金融板块配置相对较低，公募改革提出基准偏离要求和盈利客户比挂钩，客观上会使基金经理偏好选择偏中高股息板块。总的来看，因公募基金经理集中、一致调仓引发大涨的判断并不成立。

腾讯控股：第一季度非国际财务报告准则经营盈利693.2亿元，同比增长18%

腾讯控股发布第一季度业绩报告，第一季度营收1,800.2亿元人民币，同比增长13%，预估1,756亿元人民币；第一季度公司权益持有人应占盈利478.2亿元人民币，同比增长14%，预估516.9亿元人民币；非国际财务报告准则经营盈利693.2亿元，同比增长18%。

中国1-4月社会融资规模增量16.34万亿元，比上年同期多3.61万亿元，市场预估为16.58万亿元，1-3月为15.18万亿元

其中，对实体经济发放的人民币贷款增加9.78万亿元，同比多增3397亿元；对实体经济发放的外币贷款折合人民币减少1098亿元，同比多减2311亿元；委托贷款增加53亿元，同比多增959亿元；信托贷款增加454亿元，同比少增1672亿元；未贴现的银行承兑汇票增加2506亿元，同比多增1494亿元；企业债券净融资7591亿元，同比少4095亿元；政府债券净融资4.85万亿元，同比多3.58万亿元；非金融企业境内股票融资1353亿元，同比多404亿元。

中国4月货币供应量M2同比增长8%，高于市场预期

央行数据显示，4月末，广义货币(M2)余额325.17万亿元，同比增长8%。狭义货币(M1)余额109.14万亿元，同比增长1.5%。流通中货币(M0)余额13.14万亿元，同比增长12%。前四个月净投放现金3193亿元。

中国1-4月新增人民币贷款10.06万亿元

中国1-4月新增人民币贷款10.06万亿元，预估为10.47万亿元，1-3月为9.77万亿元。前四个月人民币贷款增加10.06万亿元。4月末，本外币贷款余额269.54万亿元，同比增长6.8%。月末人民币贷款余额265.7万亿元，同比增长7.2%。分部门看，住户贷款增加5184亿元，其中，短期贷款减少2416亿元，中长期贷款增加7601亿元；企（事）业单位贷款增加9.27万亿元，其中，短期贷款增加3.03万亿元，中长期贷款增加5.83万亿元，票据融资增加2899亿元；非银行业金融机构贷款增加768亿元。4月末，外币贷款余额5333亿美元，同比下降18.1%。前四个月外币贷款减少88亿美元。

市场监管总局：鼓励平台企业结合自身特点推出更多支持个体工商户发展的务实举措

市场监管总局副局长白清元主持召开平台企业支持个体工商户发展座谈会，与个体工商户、平台企业、金融机构等代表深入交流，了解个体工商户发展中的困难问题，就平台企业支持个体工商户发展提出意见建议。会议指出，当前，我国经济持续回升向好的基础还需要进一步稳固，个体工商户生存发展仍面临压力和挑战。平台企业同为民营经济的重要组成部分，能够为个体工商户发展提供广阔空间，能够在数字赋能、流量扶持、市场拓展等各方面帮助和支持个体工商户发展。鼓励平台企业结合自身特点推出更多支持个体工商户发展的务实举措。会上，来自北京、上海、浙江、四川等地的个体工商户代表，中国（义乌）个体经济发展研究中心以及小红书、支付宝、抖音、拼多多、中国银行等企业（机构）代表作交流发言。会议通报了“全国个体工商户发展网”建设运行情况。

高盛预言：未来90天中国出口将爆火

业内人士预计，未来90天中美两国之间的贸易将大幅增长。因为在双方谈判人员努力达成进一步协商进展的同时，企业将竞相加大力度储备库存，尤其是美国进口商可能将再度发起一轮新的抢购潮。鉴于美国进口商未来三个月将迎来进口成本大幅降低的明确窗口期，高盛分析师Philip Sun表示，“未来90天，中国的出口将爆火。‘抢先’(Frontrunning)将成为关键词”。

中美互降关税后，直击外贸一线：企业抢发货，货代频“爆单”，港口货运高峰或下周出现

中美双方同意大幅降低双边关税水平。记者注意到，关税解绑的同时，“抢运潮”出现，外贸企业争相角逐90天的缓冲期，此前的积压订单集中补发，航运舱位预订量大幅回升，运价也随之水涨船高。业内人士表示，《中美联合声明》发布不到24小时，船公司立马恢复涨价，6月美西大柜的运价已喊至6000美元。“在这3个月的窗口期，美国采购商会抓住时间点快速下单，因此近期会呈现供需两旺的态势”。在同为外贸热土的华东地区，港口正静待即将到来的发货高峰期。长三角某港口相关人士向记者表示，从港口方面来看，目前尚未观察到大幅出货的现象，预计下周可能出现发货高峰期。

外贸企业连夜赶工应对爆单潮

随着中美关税政策调整，中午12点，不少跨境电商企业第一时间下调了商品的价格，大量订单随之涌入。中午，在深圳一家跨境电商企业，记者看到，一款户外躺椅的平台售价从109.99美元被调回了之前的69.99美元。来自美国的订单纷至沓来，对外贸企业的生产供应能力提出了挑战。在深圳一家生产汽车维修设备的企业，记者看到，负责人正在盘点目前的库存，他告诉记者，这两天，之前中断联系的美国客户纷纷打电话发邮件，要求他们重新启动发货，他只好催上下游供应商连夜加班赶工，才能保证最快时间把产品发走。

桥水Q1爆买阿里巴巴，建仓京东和黄金ETF

桥水基金公布了截至今年3月31日的一季度持仓报告（13F）表。增持方面，买入逾540万股阿里巴巴，环比增幅高达21倍，直接跃升为其第四大持仓股，另外还买入百度188万股（增幅956%）、苹果32万股、亚马逊40万股、拼多多近50万股、核心MSCI新兴市场ETF-ishares 130万份等；建仓方面，桥水一季度买入黄金ETF-SPDR 110万份，成第六大持仓标的，新进278万股京东。减持方面，砍掉头号持有标的标普500ETF-SPDR(SPY)近6成，对英伟达持仓减少18.74%（65万股）、Meta减少31.47%（19.5万股）、谷歌减少16%（57.8万股）、大砍Robinhood八成仓位，清仓Lyft和Rivian等。截至今年3月31日，桥水基金总规模为216亿美元，环比增1.47%。

行业资讯：

1、低空经济产业链传导加速，碳纤维产业迎量价齐升窗口
5月14日，据相关媒体报道，吉林化纤集团有限责任公司已正式向客户下发调价函。调价函显示，受低空经济拉动，无人机需求，出口爆增，湿法碳纤维良好的易加工性影响，吉林化纤旗下的湿法3k碳纤维供不应求，即日起各牌号产品每吨分别上涨10000元，落款时间为5月13日。

光大证券研究所 表示，碳纤维制备工艺和设备对碳纤维的生产至关重要。然而，由于碳纤维的制备工艺流程复杂，工艺参数较多，积累这些参数需要很长的周期，同时海外企业对该类设备一直实施封锁禁售。在低空经济快速发展的当下，国内碳纤维需求也将得到提振，对于核心关键设备的需求也将同步增长。

基于需求本身以及供应链安全的考虑，国产碳纤维设备企业将在此背景下受益。相关研究机构表示，碳纤维复合材料由于其质轻且强度高、耐腐蚀性、耐高温性、抗电磁干扰等优异性能，已成为低空经济飞行器的核心轻量化材料。2024年我国碳纤维需求为6.03万吨，有望成为碳纤维下一个关键增长极。

吉林化纤(sz000420) 是全球碳纤维产业领军者，聚焦碳纤维研发与产业化，成功打破国外技术封锁，已形成“原丝一碳丝一复材"全产业链;

中复神鹰(sh688295) 是国内碳纤维行业首家科创板上市公司，专注于高性能碳纤维及复合材料的研发、生产与销售;

光威复材(sz300699) 是中国碳纤维行业首家A股上市公司，以技术自主化、全产业链布局、高端应用开发为核心竞争力，打破国际垄断，推动国产碳纤维在航空航天、新能源等战略领域的突破。

2、稀土资产整合大幕或拉开，中国稀土集团加速同业重组
中国稀土(sz000831) 5月14日晚发布最新投资者关系活动记录表中，公司表示将充分发挥自身在稀土产业运营与上市平台优势，适时推进内外部稀土资产整合重组，为推动稀土行业持续健康发展做出积极努力。现阶段，公司正积极配合中国稀土集团开展解决同业竞争问题的相关工作，择机开展并购重组。

据了解，中国在稀土市场拥有绝对的主导力，相关数据显示，全球约60%的稀土都在中国开采，近90%的稀土都在中国精炼加工，然后运往全世界。在美国地质调查局列出的50种关键矿物中，美国超过一半的关键矿物都来自于中国，其中就包括17种稀土元素。

这些稀土元素中许多都具有耐热的化学特性，常被用于制造高质量的磁铁、玻璃、灯具和电池等产品，甚至还是F-35战斗机、潜艇、导弹、雷达系统等军事设备的关键原料。

中泰证券表示，目前稀土价格处于周期底部位置，进口矿纳入管控，供给格局进一步集中，价格中枢有望上移。招商证券表示，中国稀土实施出口管制后短期海外将面临抢单，造成海外稀土价格大涨。

反观国内，稀土深加工企业迎来发展机遇。因加工后的部分稀土产品不在此次出口管制范围内，企业利润空间得以拓展，进而推动国内稀土价格上升。未来国内外稀土中枢价格将上移，短期预计海外稀土价格将高于国内，中期价格有望收敛，整体中枢价格持续上移。

盛和资源(sh600392) 子公司晨光稀土拟收购匹克公司100%股权，总对价为1.58亿澳元，后者总部位于西澳大利亚珀斯，在澳大利亚证券交易所上市，主要经营位于坦桑尼亚的Ngualla稀土矿项目;

中国稀土(sz000831) 是我国稀土产业的国家队，以全产业链整合和技术创新为核心竞争力，致力于保障国家战略资源安全、引领行业高端化发展。

3、外贸企业抢舱出货，海外仓迎来一波爆仓
据报道，中美大幅降低双边关税水平的会谈结果，不仅激活前期遇冷的美线航运，更催生跨境物流的“抢舱大战”。目前，出海企业正抢抓90天关键“窗口期”，对90天后贸易政策不确定性的担忧或许正催生新一轮“抢运潮”。不少货代公司负责人都表示，本周开始，大家都在抢发货，市场节奏非常紧张，美线整体已经接近爆舱。预计六七月之后，在美国目的港的海外仓也有可能迎来一波爆仓。

广博股份(sz002103) 全资美国子公司Worldrich,inc.主营美国仓储物流业务，先后与Amazon、Ebay、Walmart等多个平台合作，完成在美自建海外仓业务。

乐歌股份(sz300729) 通过自营海外仓，为跨境电商卖家提供一站式物流服务，包括头程海运、FBA转运、售后托管等，已服务778家跨境电商卖家。

4、天地同算，全球首个太空计算星座成功发射
5月14日12时12分，我国在酒泉卫星发射中心使用长征二号丁运载火箭，成功将太空计算星座021任务12颗卫星发射升空，卫星顺利进入预定轨道，标志着全球首个太空计算星座成功发射，将开启全球“太空计算”时代。太空计算星座021任务是中国AI卫星互联网科技公司国星宇航发起的“星算”计划首次发射，也是之江实验室“三体计算星座”的首次发射。

天银机电(sz300342) 控股子公司天银星际是国内恒星敏感器生产主要厂商，主要应用于各种卫星、无人机、飞艇等空天设施。公司与国星宇航有业务合作，为其发射的卫星提供产品。

开普云(sh688228) 与国星宇航签署战略合作协议，计划共同投资建设和维护“星算计划”太空智算中心，研发搭载开悟大模型的AI卫星产品，联合开展太空计算领域的关键技术研发。

5、中国AR/VR市场持续扩大，复合年均增长率达41.1%
据报道，国际数据公司（IDC）于近日发布了2025年V1版IDC《全球增强与虚拟现实支出指南》，中国将成长为全球AR/VR最重要的市场之一。IDC预测数据显示，2024—2029年中国AR/VR市场将以41.1%的CAGR（复合年均增长率）保持高速增长，在涨幅方面超越美国和西欧等其他八个区域，位列全球首位。IDC预测，2029年中国AR/VR总投资规模将超过105亿美元，占全球26.5%，市场体量仅次于美国。

天舟文化(sz300148) 加速游戏新业态布局，积极探索AR/VR等新产品的研发。公司结合VR设备的深沉浸体验感，打造休闲游戏新玩法，为用户提供优质游戏体验。

九联科技(sh688609) AR/VR产品为客户提供高标准高性能的头显设备，可应用于医疗健康、教育培训、文教娱乐、制造、商贸等领域。

（注：资讯与相关个股全部来自市场公开信息，只为给投资者多一个分析参考的角度，完全不代表甚至可能有违市值风云的观点，请勿轻信，以免被割韭菜。投资有风险）

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