前言

随着各种积极信号不断出现、风险偏好回暖，市场已经熬过了最困难的阶段，后续有望迎接修复的曙光：

1、新的宏观、地产政策有望继续加码。8月31日，央行、国家金融监管总局统一并下调首付款比例下限，降低存量房贷利率。同时本周以“北上广深”为代表的全国重点城市也陆续宣布落实首套房贷款“认房不认贷”政策措施。而往后看，新的宏观、地产政策有望继续加码。

2、各项资本市场呵护措施也密集发力，开始逐步推动市场风险偏好修复。8月27日“调降印花税+IPO和再融资+规范减持+降低两融保证金比例”政策组合拳“四箭齐发”，已在带动风险偏好修复。并且，本次组合拳是对前期一揽子政策中部分安排的集中落地，后续进一步的政策呵护依然可期。

3、PMI连续三个月边际回升，经济并没有想象中的差。从8月PMI数据来看，制造业PMI继续回升至49.7%，明显高于彭博预测中值的49.2%。其中，PMI生产指数51.9%，为近5个月以来的高点。同时，新订单自4月份以来首次升至扩张区间。供需均改善，指向经济环比仍在企稳。

4、从高频中观数据来看，2023年中报大概率已是市场“盈利底”，后续基本面有望逐步企稳修复。参考历史经验，全A非金融累计归母净利润增速与规模以上工业企业累计利润总额同比高度相关。而7月工业企业利润数据已有所改善，或指向后续基本面有望企稳。

5、本轮外资流出有望逐步进入尾声。本轮外资流出从8月初启动以来，至今陆股通北上资金已净流出近950亿，已超过7月底回补的规模。并且，对比过去10轮外资大幅流出，也仅次于2020年2月至3月那一轮。往后看，随着国内政策宽松预期升温，叠加人民币汇率企稳，本轮外资流出有望进入尾声。

今日思考

配置上，重点关注什么？

三大方向:

①政策组合拳落地之下，利好受益于相关政策及事件驱动的地产链、周期等;
②市场信心提振、风险偏好回暖之下，具备景气优势、前期超跌的景气成长也有望迎来修复;
③以中长期的确定性应对短期的不确定，持续关注低波红利资产。

今日讨论

话题：你究竟愿意花多少精力去研究炒股？

昨天我发了一篇文章：如何初步分辨个股风险，把个股的风险分成三大类：系统性风险、板块风险、个股风险。

我觉得个股风险是最重要的，一旦基本面发生变化，这支股票未来怎么走就很难确定了。这是一个简单的初步判断风险的方法，但是让我特别无语的是什么呢？就有人给我发来一条留言：某某公司是完蛋了吗？跌得太狠了。

对于个股的走势怎么看，很多人都会因为大跌对持有的股票产生怀疑，一跌就坐不住，大家想一下，我那天文章说的就是个股出现风险，你怎么去分析，怎么判断，初步的一个判断方法，有些公司突然大跌，如果你没有看到什么特殊的风险，按照我的逻辑，如果是整个板块下跌，它不是个股的问题，那么个股基本面应该是没有变化，板块下跌的原因有很多，可能受一些消息的刺激，或者是整个板块出现了什么利空，但是我们现在不知道。

不知道怎么处理，那就是不处理，没有办法，因为股票短期的涨涨跌跌很正常，任何股票涨了跌了都非常正常，作为长线投资者来讲，这些短期因素对长线投资不会构成重大威胁，但是如果说哪天我发现可能是某某公司它真的出现了一些无法挽回的风险，那我就减仓或者清仓就完了。

但现在，谁也不知道风险点在哪里，那我们没有别的办法，就是抗。但是这件事儿，给我的触动挺大。就是你在讲风险的这个主题下面，我已经把这个事给你说清楚了，怎么分析怎么判断，然后下面直接就问你怎么分析怎么判断。那你其实你看一遍文章应该就会明白道理。

假如说我回答你，那我只能把文章里面的内容重新再说一遍，其实这里面我就是特别想问一下所有看我文章的朋友，你究竟愿意花多少精力，花多少时间去研究投资，研究炒股，然后你愿意多大程度的对你自己投入的资金负责。

假如说你是个负责任的人，你辛辛苦苦赚来的钱，你投到股市里头：

难道你不担心他会亏损吗？

你不担心你的血汗钱在股市里被人割了韭菜吗？

你担不担心？

如果你担心怎么解决？

你有没有解决方案？

如果你说我进来是为了闯大运来了，那么你家里有没有矿？

即使你家里有矿，你跑到股市里面去去挥霍干嘛呢？

挥霍钱的方法也有很多，为什么在股市里头一边受着折磨，一边挥霍自己的金钱？

所以说，即使有矿，你也不能把投资当作儿戏来做。

我今天就是想说一下这个问题，今天我希望在目前这种悲观的市场之下，大家很多人都在亏损的状态下，好好的反思反思：

你到底进来干嘛来了？

你知不知道这里边有风险？

你知不知道这里边有庄家在割韭菜？

你知不知道这里边的制度不公平？

你知不知道A股市场一直处在一种不成熟的状态下，如果你已经知道了这些，你怎么解决？

你是销户？

还是说想什么办法去解决？

好好想想！

结语

现在只要明白一点：

不管是股市还是楼市，这个位置，维稳是主题。不见得非得涨，但不想让跌了。这个位置的市场，肯定不悲观，只要还跌，肯定还会出政策的，直到达到预期效果。

注：以上都为老王个人生活记录，不作为任何投资建议

投资有风险，入市需谨慎！

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