风云君每天帮老板拎包，看富婆们来来往往，时间久了，大都能叫得出他们的名字，甚至不夸张的说，基本能混个眼熟。

但前几天，风云君聊到一家叫做$蔚蓝锂芯(002245.SZ)$的，竟一点印象都没有，差点没接上话，砸了自己的招牌。

原来，这家上市公司本名是澳洋顺昌，2020年底才更名蔚蓝锂芯。

风云君百乐门代客泊车多年，别的不行，唯独眼光毒辣，看人极准，对这种追着市场热门不断改名，恨不能让十里八乡都知道他有概念的，一抓一个准。

再看一眼蔚蓝锂芯更名之后，便开始蹭蹭蹭蹭往上爬的股价，就更不用多想了。

总之，风云君就先把话放这里了，今天的故事很精彩，看完保证不后悔。

一、嘴上说不走，身体却很诚实：沈老板美滋滋套现18亿离场

1、三份股权转让协议，成功卖壳

2020年9月，在更名前三个月，陈锴（又名CHEN KAI）接替沈学如，成为上市公司的新一届实控人。

这位陈老板也不是啥外人。

蔚蓝锂芯在2002年成立时，有两位发起人，分别是澳洋集团、香港昌正。

而这两位发起人的实控人，分别是沈学如、陈锴。

2019年2月20日，前沈老板控制的澳洋集团曾白纸黑字、一身正气的表示，承诺在未来12个月内，不放弃上市公司的实控权。

表现上看，沈学如是在2020年9月才正式交出实控权，确实没有违反承诺。

可事实上，沈老板这句话更像是“此地无银三百两”，因为人家的卖壳大计，在此之前就已经开始上演了。

不偏不倚，就在承诺前的18天，也就是2019年2月2日，上市公司曾披露澳洋集团的股份转让协议，计划向绿伟有限转让9,865.59万股，持股比例从32.22%降至22.22%。

受让方绿伟有限，实控人就是陈锴陈老板。也就是说，陈老板这时候已经默默开始接盘了。

这一把，沈老板套现4.44亿元。从此沈老板就一发不可收拾，爱上了套现的愉悦。

半年后，2019年9月17日，澳洋集团又向吴建勇协议转让了5.00%股权，持股比例继续降至17.34%。

与此同时，澳洋集团与吴建勇签署了一致行动协议。

签署这份一致行动协议的目的很“单纯”：因为另一边的陈老板手中已经控制了上市公司17.16%的股权，与沈老板单独的17.34%持股已经相当接近。

如果不签署协议，恐怕自己卖壳的计划就要被暴露了。

时间到了2020年7月23日，那份“不卖壳”的承诺已然到期好几个月了，沈老板也没必要再掩饰了，干脆亮出了底牌，直接交出了控制权。

这一次，澳洋集团继续向绿伟有限转让了5%股权，持股比例进一步减少至12.34%。此时，上市公司正式易主陈锴。

这两次，沈老板分别套现2.20亿元、1.94亿元，总金额增加至8.58亿元。

2、底牌一亮，解除一致行动，“我已撤离，感觉良好！”

这笔交易在2020年9月4日完成登记的。

说巧不巧，也是在同一天，澳洋集团解除了与吴建勇的一致行动协议。

解除的目的很明显，因为这份一致行动协议此时已经完成它的“使命”，继续存在的话就是人家退场路上的绊脚石了。

而摆脱了束缚之后，沈老板的下半场表演也正式表演开始！

四天后，也就是2020年9月8日，澳洋集团直接扔出了一份减持预披露公告，计划减持4,000万股，占比4.08%。

随后不久，澳洋集团又签署了一份《股份转让协议》，向潘小兰转让5.00%，作价2.19亿元。

此番一气呵成，沈老板的套现金额顺利增加至10.77亿元。

加上此前的通过大宗交易和集中竞价减持，澳洋集团的持股比例已经降至5.72%。

直到2021年3月3日，澳洋集团的减持计划已经实施过半，持股比例降至3.35%。

3.35%的意思是：澳洋集团的持股比例已经不足5%，我沈老板以后的减持，就不用再向大家汇报啦。

这一轮二级市场减持后，沈老板又有了2.47亿元的进账，套现金额增加至13.24亿元。

根据上市公司年报，澳洋集团的持股还在不断减少，2021年末降至1.62%，2022年3月末降至1.35%。

参考各自期间的最低股价，沈老板至少又能完成2.13个小目标。

再加上2020年之前，沈老板还曾减持过部分股份，大约3.13亿元。

至此，沈老板的套现金额涨至18.5亿元。

最新数据显示，沈老板手中仅剩1,401.85万股。参考当前股价，市值约3个亿。

回顾这减持频率，你们觉得，清仓减持还远吗？

二、新任实控人陈老板的发家史

1、6倍溢价的现金收购，4个小目标到账

这边的新一任实控人陈老板，和上市公司之间的关系，可不止发起人、接盘人那么简单。

早在2016年，上市公司曾从绿伟有限、苏州毅鹏源两位手中，分别收购了江苏绿伟锂能有限公司（以下简称“江苏绿伟”）26.67%、13.33%股权。

有意思的是，原持股66.67%的股东绿伟有限，实控人就是陈锴。

收购时，江苏绿伟的净资产只有2.17亿元，收益法评出15.20亿元的估值，增值率超600%。

也因此，绿伟有限、苏州毅鹏源分别到手4.00亿元、2.00亿元，且是实打实的现金。

收购股权的同时，上市公司还对江苏绿伟增资了2.00亿元，持股比例升至47.06%。

2、轻松完成8个小目标，隐藏大BOSS终现身

三年后，也就是2019年，上市公司又计划收购江苏绿伟的剩余52.94%股权。

此次收购又被称为“收购控股子公司少数股东权益”。不用怀疑了，风云君没写错，虽然52.94%这个数看上去并不少，但的确属于少数股东权益。

因为虽然收购比例不足50%，但在江苏绿伟的3个董事会席位中，上市公司独占两个，所以拿到了实控权。

要说这并不是刻意为之，应该没有多少人相信。但读完整个故事你会发现，这个安排完全不值一提。

这一次，又是高溢价收购。截至2018年末，江苏绿伟的净资产增加至8.14亿元，评估值也升至22.06亿元。

鉴于是收购少数股东权益，所以关于江苏绿伟的商誉仍为5.97亿元，没有变化。

这一次，绿伟有限、苏州毅鹏源分别收获7.76亿元、3.88亿元，且又是现金。

不知你们是否还记得，江苏绿伟增加的净资产中，有2.00亿元来自上市公司的增资？

或者说的不好听点，上市公司真金白银投出去的钱，竟还要自己花钱买回来，这符合常理吗？

而此时的陈老板，显然是另一种心情：不知老铁们有没有发现，区区两步交易，陈老板就已经悄悄从上市公司手中拿到了11.66亿元现金。

与上面那位又是承诺、又是一致行动、又是股权转让协、才套现十几个亿的相比，陈老板才更像是一位“大BOSS”啊。

三、一场策划已久的阴谋？

而风云君看到接下来的两条信息之后，这种感觉更加强烈了。

第一条是，苏州毅鹏源竟然也是上市公司的关联方。

其实控人是林文华，时任上市公司的董事、副总经理、财务总监及董秘，角色之重要应该不用风云君多说了。

另外，林总监也是陈锴目前的一致行动人之一。

换句话说，江苏绿伟是上市公司从自己的两位重要高管的手里买来的。

而关于这位江苏绿伟，就是风云君要说的第二条信息。

江苏绿伟的主营业务是为江苏天鹏提供锂电池检验和包装服务，其实主要资产就是江苏天鹏。

其中的关键信息是，江苏绿伟成立于2011年，而江苏天鹏成立于2006年。

或者说可以这样说：陈老板和林总监看上了江苏天鹏这块锂资产，于是联手成立了江苏绿伟，收购了江苏天鹏。

那么，陈老板和林总监，为什么没有喊上沈老板呢？人家可是有“永不退市+奉旨乞讨”的免死金牌在手的香饽饽哟！

别着急，风云君再为大家做个复盘，老铁们心中就有答案了。

从结果来看，沈老板指挥下的上市公司，花费了17.65亿元现金，将江苏绿伟收入囊中，陈老板则成功拿到其中的11.66亿元。

注意，这笔交易是在2019年完成的。也是在那前后，沈老板开始筹划卖壳，最终套现18亿元离场，陈锴控制的绿伟有限接盘了其中的6.38亿元。

现在，把这两件事联系起来看。

沈老板、陈老板、林总监分别到手18亿、11亿、6亿现金，而后两位还收获了一家坐拥“锂”概念的上市公司。

是不是觉得，这突然就成了一场三赢的交易。

有赢就有输，谁是输的那方呢？

风云君给个小小的提示：上市公司掏了17.65亿元。真金白银那种。

再一想，这个局，有没有可能是沈老板、陈老板、林总监坐在一起，商讨后的结果呢？

嗯，风云君知道，老铁们心中已经有答案了。

四、不是新能源锂电池的锂

还有最后一个关键的问题：上市公司斥资17.65亿现金，买回来的是江苏绿伟，到底是何方神圣？

在两次收购时，江苏绿伟都做出了业绩承诺。其中，2016-2018年，江苏绿伟合计实现净利润3.67亿元，完成率101.96%；2019-2021年，合计实现净利润7.72亿元，完成率128.71%。

可以看出，第二次收购时，江苏绿伟的业绩承诺有很大提高，但完成率不降反增，从这一角度来看，确实还不错。

熟读老粉们都知道，喜欢单刀直入的风云君，马上就要开始标志性的转折了——也不全是好消息。

从上文可知，江苏绿伟主要经营主体是江苏天鹏。公告显示，其生产锂电池电芯所需的正极、负极、电解液、隔膜等均需要从外部采购。

听了这么多年的新能源，外行的风云君都知道，正极、负极、电解液、隔膜这些可是锂电池最核心的原材料了。好家伙，怎么都是外采？！

从这个角度来看，江苏天鹏并没有掌握什么牛×的技术。

再一看下游，那就更有意思了。

江苏绿伟的主要产品锂离子电池，主要应用方向，经验是小型动力系统，举例来说，就是电动工具、电踏车、电动车、清洁电器、便携式储能等等。

你没看错，这里的锂离子电池，是3C类锂电池，跟新能源汽车的那个锂电池完全没有毛关系。

对此，江苏绿伟也表示，从2013年开始，江苏天鹏已经开始研发汽车动力锂电池，并已有多款车型选用公司产品，这也是收购时的一大看点之一。

但目前来看，似乎没有实质性的进展。

虽然3C类锂电池的市场也不小，上市公司2021年的业绩增长也是受益于此。

但是，与新能源汽车锂电池相比，不论是整体规模，还是产品技术方面，他们能是一个LEVEL的吗？！

五、持续并购真相只有一个——业绩下滑

那么，上市公司原本是做什么的呢？

答案是：金属物流配送。可以说与锂电池八竿子打不着。

当然，这与市场热门也没有太大关系。哎呀呀，这可真是白瞎了上市公司这块“永不退市+奉旨乞讨+蹭热点万能牌照”了！

于是，2013年，上市公司开始向当时的大热门——LED转型。

为此，上市公司投资了LED外延片及芯片产业化项目，一共两期，合计总投资超18亿元。

但从2015年下半年开始，大量新能产能投入后，LED芯片价格一路下跌。因此一期项目的收益并不好，大约只有承诺效益的一半。

而二期项目直到2017年11月底才完成建设，但此时，LED行业已经出现产能过剩。

上市公司的LED业务毛利率，在2018年大幅下滑，2019年直接跌为负毛利。

也因此，这一项目的收益大大不及预期，承诺效益为8.75亿元，但截至2021年9月末，累计实现效益只有2,832.59万元，连承诺的零头都不够。

再联系业绩表现，风云君发现，上市公司转型LED还有一个原因，就是业绩下滑。

2013年，上市公司的营收、利润均是负增长。

但显然，进行的并不顺利的LED业务，并没有给上市公司的业绩带来太多的改观。

2016年，净利润再次出现下滑。巧合的是，这一年，其并购了江苏绿伟，进入锂电池行业。

2021年，蔚蓝锂芯实现营业收入66.80亿元，同比增长了57.20%，实现归母净利润6.70亿元，同比增长了141.09%。

无论是绝对规模，还是同比增速，2021年的业绩都是历史最佳，金属物流、LED、锂电池三大业务都有贡献，其中以锂电池最多。

不得不说，毕竟是上市公司了，拥有业绩下滑的资本，不行就转型呗！再不行还有并购呢！你看这不就看到效果了吗。

但是，对于一家企业来说，曾经有多辉煌并不重要，能不能持续辉煌才最重要。

陈老板未能否戒掉套路，好好经营，喜欢狗拿耗子的风云君，会一直关注的。