今日核心定性：2026 上半年最后一个交易日，基金半年净值结算、机构集中调仓；隔夜美股科技大涨托底 A 股，主线 AI 算力、存储、半导体材料政策催化密集，周期、医药、军工分支线轮动

一、隔夜外围全球行情（盘前先行参考）

美股全线走强，科技领涨

道琼斯 +0.59%、标普 500 +1.18%、纳斯达克 +2.07%；费城半导体大幅反弹，台积电涨 5.24%，百度、小鹏等中概科技同步上行，全球风险偏好回暖，利好科创、半导体开盘情绪。

大宗商品分化

黄金 / 白银：夜盘收跌，COMEX 黄金 - 1.61% 报 4030.5 美元，短期地缘谈判预期压制贵金属短线，利好兑现压力显现；

原油小幅上行，美伊多哈会谈预期扰动油价；工业金属伦铜走弱。

汇率：日元跌至近 40 年低位，美元偏强，出口制造、家电外销存在对冲逻辑。

二、国内宏观重磅政策（今日最高层级催化）

1. 国常会（6.29 晚间，全场最大利好）

核心部署：加快 AI 关键技术攻关、建设超大规模智算集群；配套加大信贷、信保扶持；同步审议《十五五碳达峰行动方案》《国民健康十五五规划》《教育十五五规划》，明确 AI 全学段落地。

解读：国家顶层定调算力基建，国产服务器、算力芯片、液冷、数据中心为全年主线，政策红利持续释放。

2. 流动性：半年末平稳托底

央行投放 4575 亿逆回购，今日继续对冲 MPA 考核，无系统性收紧；但机构半年度结算，板块高低切换加剧，高位题材易获利兑现，低位成长、高股息防御资金偏好提升。

3. 今日重要数据（早盘公布）

6 月官方制造业 PMI，直接影响周期、制造业板块情绪。

4. 新规落地（6.30 当日生效）

最高法新版建工司法解释：全面禁止建筑资质挂靠，利空中小建筑分包，利好头部央企建筑。

三、产业重磅催化 + 主线板块 + 核心个股

主线 1：AI 算力 / 服务器 / 存储（政策 + 大单 + 海外扩产三重催化）

核心利好

国常会加码超大规模智算集群；

4 万台国产算力设备开标，华为鲲鹏拿下 115 亿项目；

长鑫存储 × 腾讯签署200 亿级长期供货协议，国内存储需求锁定；

三星 + SK 集团合计近 20 万亿韩元存储扩产，7 月全球存储涨价周期开启；DeepSeek V4 7 月中旬上线，AI 算力需求再扩容。

核心个股

算力中军：浪潮信息、中科曙光、华为产业链拓维信息、常山北明；

存储芯片：长鑫存储产业链江波龙、佰维存储、深科技；

液冷 / 智算配套：英维克、高澜股份；

功率半导体（AI 电源刚需）：华润微、扬杰科技（7 月全系列涨价 10%-15%）。

主线 2：半导体材料 / 设备（国产替代 + 出口管制反制）

催化：商务部将 40 家日本实体纳入出口管制，光刻胶、高纯靶材、电子特气国产替代加速；中复神鹰三条世界级碳纤维产线投产，高端材料需求爆发；AI 芯片金刚石散热赛道高增。

核心个股

电子特气：广钢气体、华特气体；

光刻胶 / 靶材：彤程新材、江丰电子；

碳纤维：中复神鹰、光威复材；

金刚石散热：沃尔核材、黄河旋风。

主线 3：周期贵金属（中报业绩爆增支线）

催化：盛达资源半年报预增399.31%-470.64%，金银量价齐升、产能释放；黄金进出口政策优化；半年末避险配置需求。

核心标的：盛达资源 (000603)、山东黄金、中金黄金；白银标的兴业矿业。

风险提示：隔夜金价大跌，短线存在高开兑现压力，只适合分歧低吸，不追高。

主线 4：创新药 / 医疗（医保目录初审红利）

催化：医保局公示 2026 医保初审名单，557 款药品入围，343 款近 5 年创新药入选，创新药商业化周期缩短。

核心个股：CXO 药明康德、凯莱英；创新药恒瑞医药、君实生物；医疗器械迈瑞医疗。

风险：昨日板块提前上涨，今日谨防利好兑现回落，优先选中报业绩预增标的。

主线 5：电力 / 储能（十五五能源规划 + 迎峰度夏）

催化：Q3 用电负荷全年峰值，算力耗电叠加高温；十五五储能五年投资 2.5 万亿，强制风光配套储能。

核心个股

电网中军：国电南瑞；抽水蓄能南网储能；

储能设备：阳光电源、派能科技、圣阳股份；

高股息防御：长江电力、中国核电（半年末避险资金偏好）。

支线 6：家电出口（欧洲高温爆单）

美的空调欧洲一机难求，海外销量翻倍；家电以旧换新政策持续落地，标的：美的集团、海尔智家、小熊电器。

支线 7：军工卫星导航

重大突破：激光陀螺闭锁难题攻克，芯片级惯性导航落地，利好卫星、自动驾驶、导弹产业链；朱雀三号可复用火箭静态点火完成。

标的：中航沈飞、航天电子、火炬电子。

四、重点业绩预告（晚间重磅，今日资金博弈）

盛达资源 000603：半年净利 3.5-4 亿，同比 + 399%~470%，贵金属业绩龙头；

宁波华翔 002048：汽车零部件扭亏，净利 6.1-6.9 亿，同比 + 263%~285%；

圣元环保 300867：环保运营净利预增 55%-80%。

五、今日盘面交易核心要点（操盘策略）

时间节点约束

今日上半年收官，基金做净值 + 兑现离场并存：早盘半小时放量冲高，谨防午盘高位板块资金兑现；若早盘缩量横盘，大概率平稳收官。

指数关键区间

沪指支撑 4050，压力 4080-4100；科创 50 观察 2126 历史新高能否守住。

板块操作思路

进攻方向：算力、存储、半导体材料（隔夜美股科技加持，分歧低吸，忌高位追涨）；

防御方向：水电、核电、火电高股息，震荡行情托底指数；

规避风险：短期大涨贵金属、提前炒作创新药，利好落地易回落。

风险预警

美伊谈判反复扰动原油、地缘避险情绪；半年末资金回笼，高位小票波动放大；半导体板块内外资金存在分歧。

六、今日全天关键观察信号

两市成交额：需维持 3.4 万亿以上，缩量则反弹持续性减弱；

北向资金流向：重点看半导体、算力板块北向买卖；

6 月 PMI 数据：低于荣枯线则压制周期板块；

算力 / 存储板块开盘强度，判断科技主线延续力度。