一路打拼  成就中国枣王

 

红枣是我国特有的果品，自古以来，红枣就在新郑广泛种植。据考古学家考证，在河南新郑裴李岗文化遗址中还发现了碳化枣核，距今约八千年。

 

在新郑的古枣园可以看到，树龄在500年以上的国家一级保护古树还有500多颗。

千百年的枣林沙地，被土生土长的新郑人石聚彬发现了商机。

 

90年代初期，红枣在广东和福建等地有着较大的市场，南方人喜欢煲汤，红枣是必不可少的食材。

 

1993年，石聚彬创立了奥星食品厂，开始了红枣种植与深加工。

 

早期的红枣市场，缺乏品牌定位。石聚彬在竞争中引进标准化产品，把红枣进行精细化加工，赋予了更多的社交功能。并且重金打造好想你商标，使好想你红枣成为过节访友的必备礼品。随着媒体大规模推广，新郑红枣这一地理标识广为人知，河南又多了张特产名片。

 

 

2011年，好想你以9个亿的营收登陆A股，成为红枣行业上市第一股，也是当之无愧的红枣大王。

 

红枣价格暴跌   陷入亏损泥潭

 

2006年至2011年，红枣消费急速上升，产生较大的供给缺口，价格快速上涨。由于利润丰厚，种植简单，产量稳定，五年后就能进入丰产期，农户开始大规模种植。

 

利润驱使产业资本开始加大种植面积，好想你也在新疆若羌承包了近6000亩土地，种植新疆灰枣。再加上新郑的近2000亩种植基地，好想你走向了自种+采购的原材料供应模式。

 

然而好景不长，一味地增加种植，但需求端却没有明显增长。2012年后，由于供给端大量增产，供需再次失衡。

 

 

 

另外伴随着保鲜、深加工、物流技术的发展，全国灰枣的统货收购价格由2011年的40多元/公斤，一路下滑至现在的4元/公斤左右，跌幅高达90%。

 

 

红枣价格从2012年触顶后开始下滑，好想你的业绩也随着红枣价格同步下滑。从财报中看到，好想你红枣利润从2012年触顶下降，2015进入亏损，并且亏损逐年扩大。

 

 

布局线上零食   枣王资本起舞

 

2015年，零食市场进入烧钱大战。百草味、三只松鼠、良品铺子等线上零食商为了抢占市场，开始疯狂烧钱火拼。在这场战斗中，百草味最先出现资金危机，面临出局风险。

 

 

急于发力线上的好想你抛出了橄榄枝。一方需要资金，一方急需线上渠道，两者一拍即合。

 

2016年，好想你以5065万股股票+1.44亿现金，共计9.6亿元，全资收购杭州郝姆斯食品有限公司（百草味的公司主体）

 

或许好想你的决策人也没有想到，这场为了打开线上市场的并购，会为好想你带来如此巨大的商业回报。

 

2016年至2019年，百草味贡献营收分别占好想你总营收的54.54%、75.68%、78.6%、85%，贡献净利润分别为1569万、9700万、1.39亿，1.71亿。

 

这使得好想你在红枣业务营收下滑，利润亏损的情况下，依然取得正利润。

 

 

 

转折发生在2020年，好想你以零食行业竞争激烈，集中发展红枣主业为由，将郝姆斯（百草味）作价50亿，卖给了百事公司，同时豁免了郝姆斯原股东的限售。

 

百草味的出售造成好想你营收和利润断崖式下降的同时，也带来巨额的利润和现金。2020年，好想你盈利21.55亿，手握现金32.85亿。

 

百草味出售后，2020年6月30日好想你发布了A股最强回购，震惊资本市场。一年内，以不超过13元/股价格，回购1.13亿股—2.26亿股，占公司总股本21.91%—43.83%，对应金额为14.69亿元—29.38亿元，回购后用于注销。

 

而在2021年6月3日，回购即将到期时，好想你突然违约，变更回购比例为4120万股—6720万股。最终共回购5870万股，耗资6.57亿，仅为最初承诺回购最低比例的一半。

 

巧合的是，在好想你回购期间，郝姆斯原股东杭州浩红实业开始疯狂减持。至今累计减持1900万股，套现约2亿元，占总股本3.69%。

 

 

2021年8月6日，剩余持股7.45%的杭州浩红再次发布减持公告，拟6个月内减持不超过1827.9万股（占总股本4%）。很明显，公告将造成未来的股价的承压，也不排除杭州浩红进行清仓式减持，退出好想你。

 

股友笑言之，股东减持套现，上市公司接盘。如果不是利益输送的话，看来是对未来发展很有信心。

 

手握巨额现金    未来如何发展

 

 

多年的市场竞争，虽然好想你的红枣业务没有盈利改善，但是却培养了巨大的品牌价值。在世界品牌实验室主办的第十八届“世界品牌大会”上，好想你品牌估值价值高达116.35亿。

 

依托强大的品牌号召力，好想你开启了红枣大战略的产品研发。投入巨资开发冻干黑科技，推出多款健康锁鲜冻干食品。不惜重金聘请赵丽颖代言，打造女性滋补饮品 — 清菲菲，踏足食药同源的大健康消费市场。

 

不过这一系列创新，从市场反馈和门店销售来看，目前并未发挥出顶梁柱作用。

 

在出售百草味时，好想你和百事公司签署了禁业协议，规定公司在完成交易后的三年内不得从事与百草味相关的业务。

 

传统主业已无法满足公司的盈利需求，连年亏损数据也不好看，线上发力目前已无胜算。在疫情的冲击下，大量红枣堆积，也会为未来红枣价格产生打压。

 

另外，从2020年6月9日好想你披露的公告来看，已经终止了在新疆的4770亩土地的租赁权，未来更多的采用市场采购的方式进行销售，不在承担每年大额的土地租赁、种植、管理等费用，枣业的产品更多将采取同业采购的方式。

 

好想你2020年年报显示，公司现金+理财共计有32.85亿元，公司表示下一步将重点关注新消费、大健康、食药同源等领域。而从目前的业绩看，想要迅速扭亏，还是要以并购为主。

 

目前，好想你还未公开未来投资方向，未来如何转型，我们还需拭目以待。