马记药业技术合作：

马记药业的炸茸技术作为鹿茸炮制技术的行业标准，公司计划借助其技术优势，整合外部资源，推动皇家围场第二增长曲线发展，此前程董带领团队对此进行了战略研讨。

桃花姬产品战略调整：

桃花姬是公司在健康消费品业务里的核心品牌，也是核心产品。过去主要布局山东市场，认可度高。公司上半年通过组织重塑和人才体系补充，计划从山东原点市场向全国布局，产品定位也要从山东伴手礼转变为桌边健康零食，开发更多口味，打造好吃、好看、好玩的场景。上半年成功入驻山姆会员店，推出定制化低糖桃花姬阿胶糕，表现良好。同时，公司与江南大学合作打造证据链体系，致力于建立行业标准，引领健康零食市场规范健康发展。

阿胶浆医院市场布局：

上半年阿胶浆在医院销量呈双位数增长，布局医院超3000家，其中三甲等级医院500家，医疗市场成为上半年增长的核心支撑。

投资者关注问题及回应

分红与回购：

公司未来会保持高比例分红回馈投资者，对于投资者提出的拿出部分现金用于回购以提高资金利用效率和传递信心的建议，公司表示会做专项研究。

双百亿战略目标：

公司预计到2030年保持双位数增长以实现双百亿目标。增长动力一方面来源于内涵驱动，包括品牌建设、重视研发、新品上量、终端动销、消费者运营，以及核心大品类和细节品类的打造，还有第二增长曲线如鹿茸产业、肉苁蓉产业的布局。肉苁蓉有很好的功效，但是该产业一直作为一产来发展，没有头部品牌来引领推动；另一方面来源于外延发展，公司围绕核心人群需求和战略，非常谨慎地布局投资项目。东阿阿胶品牌及渠道能力很强，国内市场及国外市场都有和公司的合作意愿，BD也是未来增长拓展的核心手段。

消费者建议与回应：

消费者提出加强阿胶块熬胶宣传、增加阿胶浆日服三次宣传、明确桃花姬产品优势等建议。公司回应称已在十个重点城市建立熬胶中心，提供体质诊断，熬胶服务，膏方一人一膏的健康管理综合体模式，未来将全国推广；桃花姬产品采用地道药材，未来会在口味、产品矩阵上创新，并依托江南大学建立标准、打造养颜产品定位，基于三肤体系，让消费者充分感知功效。

合作伙伴关系：

公司与终端合作伙伴黏性高，线上与京东、阿里、美团等，线下与中医馆、商超连锁等都有良好合作关系。9月7 8号将在阿拉善举办生态合作伙伴大会，与上下游合作伙伴共同研讨未来发展战略。

现金流与业绩激励：

针对一季度现金流波动与业绩激励的疑问，公司解释一季度因春节靠前、开门红铺货、原材料采购等因素导致应付账款增加，授信使用多，但都在可控范围内，授信额度控制在10%。每次最长授信期限在45天到两个月。每年年初制定经营预算，第一季度占26~27%。第2季度占19%，每个季度有每个季度的节奏。股权激励由华润集团、国资委操作，不存在人为操控空间，且激励额度并不高。

海外业务规划：

公司海外业务立足香港，面向东南亚，最终拓展全球。组织上搭建平台，分走出去和引进来两块业务，涉及销售、BD、驴皮供应、贵细药材进口等。营销方面目前主要布局东南亚印尼市场，产品以膳食补充剂出口，未来希望以药物类形式拓展更多海外渠道，为此推进文化出海、品牌出海工作$东阿阿胶(000423.SZ)$