前言

如果你能从市场里面跳出来，把股市投资当成是一种闲钱的储蓄，跟存银行一样把自己的闲钱存在优质公司里面，看到的是一两年以后这家公司给你带来的回报，那你就根本不会在乎短期的涨跌，这样你就能够轻松熬过低迷的行情。

今日思考

你希望管理层能出的最大利好政策是？

1. ①全面放开做空
2. ②允许裸卖空
3. ③允许散户出借证券给证券公司卖空
4. ④允许个股期权⑤大幅下降融券卖空成本
5. ⑥开放mini期指
6. ⑦所有交易品种涨跌幅限制全部取消
7. ⑧允许散户集体诉讼⑨财务造假100%入刑，控制减持
8. ⑩违规行为处罚根据违规所得处以最低10倍以上罚款。

今日讨论

话题：怎样才能在股市里获得超额收益？

这几年市场的生态发生了比较大的变化：

第一、买入大而不能倒的大型企业，且不说亏钱，但属于这些公司的战略性机会已经过去了，持有只存在战术性的机会。

第二、目前整个市场不缺乏持续增长的公司，但经常是一下子把七八年的预期全部涨完，就算后面的业绩再好，股价在几年内也很难涨，甚至大跌，这就是所谓的涨会涨过头，跌要跌出翔

张磊当年在腾讯刚上市不久就买入腾讯，赚取了巨额收益，但是现在的腾讯和十几年前的腾讯已经不一样了。同样是买腾讯，为什么现在赚钱这么艰难而张磊当年可以赚几十倍上百倍呢？因为当下所处的企业发展阶段不同了。

当年张磊买入腾讯，腾讯还在一个巨大的蓝海之中，每年高速增长，市场能够看得见其巨大的增长前景，但当年腾讯的投资价值是我们大部分散户是看不见的，或者说根本就没有这个眼光。

而当腾讯成为大而不会倒、但是失去一些增长性、能赚很多钱的时候，散户看见了，于是买入，期待再涨10倍，这估计就很难了。所以买腾讯一定要用波段思维去看待，茅台也是一样，大而不倒，代表不买入不会出现太大损失的可能，利用宏观环境的错杀，波段操作，是我们散户很好的选择。

在我的眼里，只要是企业就会存在周期，如果利用好这个基本面周期和钟摆周期，那么赚几十个点的战术性机会（波段操作）还是很好的，就类似去年腾讯跌到180之后反弹到400元的这种机会。

如果说你奢望他再从300涨到3000，我觉得只有两种可能：

①超发货币，形成了全面性的流动性牛市；

②腾讯的基本面有巨大的向上的变化，比如发展成类似苹果一样的全球性企业，让市场又看到了增长的巨大前景。

但在目前中美方脱钩的情况下，要想成为全球化的企业，太难了！目前中国经济进入中速增长，人口负增长红利吃透，是这类巨型企业不再有太大新的预期的重要原因。

市场中的高端投资者是在中早期看到一家企业的发展前景，而散户却是在企业发展末期才看到。

例如我们很多人看到宁德时代的半年报业绩非常好，净利润同比增长153%，而且未来三年也是可以预测到可观的增长，因为当下新能源汽车和储能领域蓬勃发展，公司作为这个行业的老大，业绩肯定有保证，大概率会持续增长。

但就是在这种基本面非常好的情况下，公司的股价也不涨了，就算回到前年的392元的历史高股价，短期内也算是奢望。原因就是之前一波大牛把未来七八年的业绩全部透支完了，居然可以从1000亿一口气涨到1.5万亿，而不是慢慢地涨上去。

我个人认为，这些也许是科技的进步导致交易方式的转变，也许是投资主体变化导致风格的变化，但不管怎样，当你看到业绩很好，甚至可以持续好的时候再买入，多半是去接盘。

所以说如果你是在高位买入一家基本面很不错的公司，却要熬好多年才有可能盈利。让你不再相信所谓的价值投资，这是一件得不偿失的事情。

我们散户也没有这个眼光能看到5年之后，万一公司不是行业老大了呢？万一有科技革命，公司的逻辑不在了呢？所以，只要不是底部买的，长期持有一家所谓的现在的好公司，亏钱也是很有可能的，所以投资是一件非常难的事情，没有想象当中的那么容易，不光需要独特的分析，还得不断的更新迭代自己。

在这市场上想要获得超额收益，必须要靠自己的深度认知。大家可以看到这些年的基金几乎没有搞得很好的，能不亏就跑赢了大多数，原因是什么呢？

基金的投研能力其实是非常强的，他们的投资风格大多数是追求确定性，他们比散户能看得更远，但就是第二个变化导致他们常常去较高的位置接盘一家基本面好的公司，最终的结果就是看对了公司，但却亏了钱，也亏了时间，更亏了基民的心。

成熟的体系+平稳的心态+一定量的有效储备标的，才能获得超额收益。

结语

让市场重拾信心，唯一的办法就是严惩造假，别的都是治标不治本！