特斯拉把热管理系统比较重要的部件如阀、泵、热交换系统经过几代的迭代逐渐集成，以前燃油车时代各个部件都是分开招标，现在是完全集成到一个模块，有点像“一体化压铸”。

去理解这种集成的含义必须要理解最关键的零部件那就是阀，从最早的四通阀到现在的八通阀，可以说阀是连接各个模块的关键节点。掌握了阀生产能力的厂商可以最快速度地响应客户迭代需求以及是整个工艺流程里面最好理解集成组件的原理。这也是为什么其他厂商如银轮股份这种做交换器也可以做集成组件，但是关键设备肯定需要外采阀，这样就绕不开三花或者盾安，可以说阀是卡脖子的部件。

新能源车、储能、热泵、机器人，都离不开热管理系统，阀的增量空间以及不可替代性都非常看好。$三花智控(SZ002050)$ $盾安环境(SZ002011)$