中国移动重启普通光缆集采，整体限价较此前上修8.5%，光纤限价由流标前的72元/芯公里升至约80元/芯公里。

此前流标后重启，运营商报价中枢抬升，反映光纤环节供给成本重新定价。

一、集采限价上修：从72元流标到80元重启

中国移动、中国电信此前集采限价72元/芯公里，流标后重启，光纤限价提升至约80元/芯公里。

散纤端价格保持稳定，无人机需求重新回升，并带动200纤径A2产品出货，均价稳中偏强。

若运营商集采价格落地，A1/A2价格存在进一步向上传导的条件。

二、光棒扩产约束：海外产能利用率拉满

光棒扩产周期长，数据中心方向突破认证需要时间。当前海外厂商整体产能利用率已拉满，北美数据中心光纤缺货状态出现。

国内龙头厂商已进入北美数据中心供应链并形成订单，国内厂商产能利用率同样高企。

需求持续提升后，光纤价格具备继续向上条件。

三、数据中心与出海：657A1/A2供不应求

657A1/A2目前海外市场供不应求，无人机需求回升幅度较大，国内出海价格具备持续性。

布线厂环节，云服务商（CSP）持续突破，北美缺光纤已成为确定情况，亨通光电、长飞光纤等已有布线厂突破，长飞已披露北美客户长协单。

国内AI数据中心需求存在超预期可能，光纤厂商同步向MPO拓展。

价格上涨部分基本直接进入利润，光通信板块利润弹性来自价格与空芯光纤逐步产业化。

行业梳理

国内光纤光缆主要厂商包括亨通光电、中天科技、永鼎股份、长飞光纤、烽火通信、通鼎互联、杭电股份。

其中，长飞光纤已披露北美客户长协单，亨通光电、长飞光纤在布线厂环节已有突破。

风险提示：集采落地不及预期；AI需求不及预期；价格波动。