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第一部分 重要新闻
一、国家发改委：加快培育一批银发经济龙头企业
1月9日，国新办就深化养老服务改革发展有关举措举行发布会。国家发展改革委社会发展司司长刘明表示，下一步，国家发展改革委深挖和培育银发经济消费潜力，从做好服务上做文章，推动银发经济提质扩容。
一是做强主体，支持各类企业积极参与，加快培育一批银发经济龙头企业，推动银发经济逐渐向多元业态发展。
二是做优产品，引导经营主体匹配细分市场，健全产品服务的标准规范，提高产品服务品质和适老化水平。
三是做大规模，促进养老与医疗健康、文化旅游、金融等产业融合，让老年人在医疗、出行、娱乐等方面更加方便，为老年人提供更好更温馨的服务。
二、上海市新型储能示范引领创新发展工作方案（2025—2030年）
上海市人民政府办公厅印发《上海市新型储能示范引领创新发展工作方案（2025—2030年）》，到2026年，建立新型储能核心技术装备产业链，打造2个新型储能产业园，培育10家以上具有产业带动效应的优质企业，力争应用规模80万千瓦以上，储能削峰初见成效，带动产业规模近千亿级。到2030年，引育结合形成千亿级规模领军企业，力争应用规模超过200万千瓦，实现尖峰负荷全削减，带动产业规模再翻番。
三、光伏中上游价格连涨“暖意”渐显
光伏涨价苗头初现，本周硅片价格最高涨幅超过9%，且带动电池价格上升，产业链“暖意”渐显。不过，硅片价格扩大涨幅的主要原因是供不应求，但在终端需求尚不确定的情况下，涨价持续性还有待观望。
根据中国有色金属工业协会硅业分会（下称“硅业分会”）提供的数据，硅料与硅片因供不应求，价格上涨。
春节前夕往往是光伏行业的淡季，当前光伏产品价格企稳的原因是自2024年中启动的全行业供给侧自律行为，即减产保价格，降低产出以加速已有产能的出清。
根据卓创资讯数据，2024年11~12月行业库存连续2个月下降，截至2024年12月底，行业库存167.42万吨、较10月底下降17.3%。由于成本关系，光伏玻璃属于开工了就很难停止生产的光伏产品线，中小厂商一旦停工，在当前行业盈利难的状况下，再开工对现金流的要求很高，头部企业为调配行业供需，主动冷修部分产能，行业退出的产能有望进一步夯实龙头的竞争优势。
四、华为数字能源今日发布“2025充电网络产业十大趋势”
今日，华为数字能源发布“2025充电网络产业十大趋势”，包括高质量充电对周边形成虹吸效应，核心桩企到2030年或小于10家；预计2028年，超充将成为全场景全车型标配，超充网络覆盖全面超过加油站；超充技术将彻底打通产业断点，推动物流行业全面电动化等。此外，华为方面判断，未来充电场景不断下沉，场景趋于严苛化，全液冷技术架构在未来会成为普遍应用；相比传统充电站的投资回报周期，光储充一体化充电站的回报周期将缩短至4-5年。
五、韩日流感病人激增
韩国疾病管理厅7日公布的数据显示，去年12月最后一周，该国流感疑似病例数达到2016年以来最高水平。随着病例激增，许多药店反映，感冒相关非处方药及部分对症处方药供应紧张，甚至断货。日前，釜山市等地方政府呼吁医疗机构尽量开具同成分的替代药物处方，制药企业也纷纷开始调整库存或增加产量，以保障药品供应。
日本流感病例数创10年来同期最高纪录。日本厚生劳动省9日公布的数据显示，2024年最后一周（12月23日至29日）全国定点医疗机构平均报告流感病例64.39例，是前一周的约1.5倍，是去年同期的近3倍，该同时期病例数为过去10年的最高纪录。
第二部分 市场走势回顾
一、量能情况及走势特征
内地资金继续大比例买入港股。
南向资金今日净买入为113.63亿港元。港股通（沪）方面，腾讯控股、中国移动分别获净买入39.53亿港元、4.56亿港元；港股通（深）方面，腾讯控股、小米集团-W分别获净买入20.47亿港元、4.71亿港元。

（一）量能情况
1月9日截至收盘，沪指跌0.58%，报3211.39点，深成指涨0.32%，报9976点，创业板指涨0.11%，报2010.66点，科创50指数跌0.38%，报961.44点。沪深京三市合计成交额11296亿元，其中沪市成交额4344亿元，创2024年9月24日以来新低。
今天市场呈现非常明显的半日游特征，早盘，算力产业链中液冷概念、PCB、算力租赁、AI眼镜、稀土永磁等快速拉升，但是，午后这些板块均有所走弱；下午指数回落，微信小店概念股尾盘快速拉升。
人形机器人是本周最强的板块之一，已经连涨三天，但是，板块内个股走势出现分化，昨天涨得较好的今天走弱，今天涨幅居前的则是前两天涨幅较小的个股。
AI算力午后大幅回落，有熄火的迹象，明天不管怎么样，都会有人撤，所以，明天大概率走分化；今天下午拉起的是汽车零部件，核心逻辑是无人驾驶；人形机器人从核心部件向上游扩张到控制系统、PCB等细分领域
今天盘面最强的是PCB方向，早盘竞价的时候，方正科技、胜宏科技、景旺电子都是大额抢筹。

开盘后宏昌科技、宝鼎科技瞬间封板，一博科技直线20%涨停。
海得控制，今天晋级7连板，已经到了监管的标准。烂板回封，明天存在竞价转强的希望，但要注意，竞价有可能假转强。明天是周五，盘后会公布重点监管的品种，海得控制明天有可能在列。参考下今天顺纳股份的走势，上午缩量涨停，中午收盘前，炸板直泄，收盘-6.10%。高标在周四和周五，很容易遭遇突发监管，从而导致炸板崩跌。
目前看，人形机器人的持续活跃主要是事件催化；而算力产业链的活跃则是市场合力推动所致，有事件催化的因素，更主要的是对2025年算力产业投入的预期，算力产业链方向包括字节+铜缆+电源+液冷+PCB+HBM存储+SOC端测芯片，涉及的行业和公司较多，大资金能反复活跃。
今天中兴通讯尾盘涨停，兆易创新大涨超7%，3个交易日涨幅超23%。
此外，中芯国际、沃尔核材、浪潮信息、紫光股份等今天均有不同程度上涨，并且成交额分别为66.4亿元、50.2亿元、43.1亿元、35.2亿元。
值得注意的是，近期跨境ETF获得资金持续买入，有跨境ETF单日换手率超1829%，溢价率突破50%。
（二）部分资金疯狂炒作跨境ETF
A股场内微盘ETF继续遭到资金猛烈炒作，其中德国ETF、沙特ETF、标普消费ETF、亚太精选ETF先后触及涨停，随着资金疯抢，几大微盘ETF溢价率不断走高，其中标普消费ETF溢价率达到了惊人的51.8%，南方沙特ETF溢价率也超过20%，嘉实德国ETF溢价率超过14.5%，亚太精选ETF溢价率接近13%。
1月6日，美股ETF，尾盘标普消费ETF先后冲击涨停，纳指100ETF、美国50ETF纷纷大涨。
1月7日、8日市场资金继续微盘跨境ETF遭，其中8日两只沙特ETF就因为离谱的换手率受到市场关注。当日收盘，南方沙特ETF全天大涨8.57%，换手率高达1429.18%，华泰柏瑞沙特ETF全天涨幅达到3.91%，换手率为717.24%。
截至1月8日，景顺长城标普消费ETF已连续31个工作日发布溢价风险提示及停牌公告。且自2024年12月17日起，景顺长城标普消费ETF溢价率已连续16个工作日超过10%。在本周前三个交易日，均于开市起至当日10:30停牌。
从资金疯狂炒作跨境ETF不难看出，场内还是有部分活跃资金在寻求炒作标的，无奈A股太拉胯，抛压太大，一有拉升就涌出汹涌抛盘。
必须指出的是，所有的题材炒作，一旦被媒体铺天盖地的报道，那就意味着题材短期炒作见顶，马上就要“吃大面”。
二、活跃板块
（一）液冷服务器概念早盘走强
双良节能、飞龙股份、康盛股份、日海智能10%涨停，科士达早盘涨停，同星科技、银轮股份、中金环境、新宙邦等涨幅靠前。
消息面上，据Omida数据，2024年全球服务器资本开支约为2290亿美金，其中，字节跳动资本开支约为80亿美金，阿里巴巴约为30亿美金。国内互联网厂商加大AI投入，算力需求提升带动液冷市场规模增长。
（二）PCB概念股大涨
则成电子30%涨停，鼎泰高科、一博科技、逸豪新材、强达电路等20%涨停，宏昌电子、澳弘电子、协和电子、景旺电子、宝鼎科技、华正新材、广合科技、世运电路、崇达技术、方正科技等10%涨停；另外还有13只个股涨幅超5%。
该板块今天集体大涨后，明天大概率会分化，且看资金往哪些个股上扎堆。
消息面上，英伟达GB300有望2025年中发布，可能在硬件设计上有关键变动，或树立AI硬件新规格。GB300升级带来的投资机会，主要体现在光模块、散热、电源、PCB等环节。
（三）芯片股异动
芯片股再度走强，博通集成涨停，瑞芯微涨超8%，乐鑫科技、晶晨股份、中科蓝讯、移远通信、恒玄科技等早盘均大涨，但是，随后震荡回落。
CES 2025关键词为“AI加速落地”，在大模型理解及交互能力快速提升+对外API调用成本快速下降的背景下，AI端侧落地有望百花齐放。
兆易创新连续3个交易日大涨，累计涨幅超23%，这个是个重要信号，要关注，前有寒武纪屡创新高，后有兆易创新创阶段新高。
（四）人形机器人板块再度活跃
五洲新春涨10%，贝斯特（300580.SZ）、鸣志电器（603728.SH）、万达轴承（920002.BJ）、三丰智能（300276.SZ）、禾川科技（688320.SH）上涨。
肇民科技、一博科技20%涨停，震裕科技、骏创科技涨超11%，
五洲新春、三花智控、兆威机电、世运电路、崇达技术、麦迪科技等10%涨停。
消息面上，马斯克在最新一次游戏直播时透露，“未来几周内，我们就可能会更新Optimus，它的进展非常顺利，团队做得很棒。”马斯克曾在去年6月的特斯拉股东大会上表示，2024年底至2025年初，Optimus将进行“重大的硬件改版”，且在2025年进入限量生产阶段，届时或将有超过1000台Optimus机器人在工厂内试运行。
当前，人形机器人行业正处于从实验室迈向产业化的关键节点。此前智元、傅利叶、宇树、Agility Robotics等机器人企业已率先开启小规模量产，而马斯克预计特斯拉Optimus 2025年将量产千台级，到2026年实现大规模生产并外销，需求量级达百亿台，人形机器人步入量产元年。
（五）消费电子局部活跃
今天AI手机、AI PC、AI眼镜概念股有所活跃，天键股份早盘20%涨停，但随后打开，收盘涨10.5%。
春兴精工、力鼎光电、沃格光电、宏和科技、晶华新材等10%涨停，瑞芯微、万源通、雅葆轩、东材科技、英诺激光、奋达科技、雷柏科技涨超6%。

CES 2025关键词为“AI加速落地”，在大模型理解及交互能力快速提升+对外API调用成本快速下降的背景下，AI端侧落地有望百花齐放，AI手机、AIoT（眼镜、智能家居等）、AI PC等产业链核心环节的公司。
（六）稀土永磁概念拉升
稀土永磁早盘拉升，午后维持震荡走势，截止收盘，九菱科技涨超12%，英洛华、西磁科技涨超7%，奔朗新材、英思特、银河磁体涨超5%，东方锆业、大地熊、金力永磁、英威腾、安泰科技等跟涨。
2023年以来国内稀土产业整合加速，当前中国稀土集团和北方稀土合计的开采指标占比达100%，供给格局显著优化。预计2024年开始落地的设备更新需求有望成为稀土需求新动力。
另外，稀土永磁与农林牧渔方向是两个大国毛衣战的直接受益板块，今天农林牧渔板块也有所活跃；稀土永磁的行情应该没有结束，大概率会间歇性活跃。
从反弹轮动的角度看，休闲零食、预制菜等节假日消费方向等也该动了。
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