这两天抽空翻完了一本书，李录的《文明、现代化、价值投资与中国》，写的非常好，很多问题讲得很透彻，以后有空还是要经常再翻一翻，加深下印象，免得后面又忘记了。

在那本书里，他提到了一个数据，说美国有个教授做过一项统计，在市场上，价值投资者到底占多大的比例？结论是5%。

按照李录的说法，很可能连5%都不到。

在中国，这个比例就更少了。简单举个例子，据统计，98%的投资者都把贵州茅台加到自己的自选股里，那么有多少投资者买了呢？又有多少投资者连续持有了几年甚至十年以上呢？

李录总结说，按照价值投资者的原则来说，股市只是一个股权交易的场所，而价值投资者经常性地不会参与交易，很多年都才只能产生一个洞见，股市这么活跃，完全就是给投机者开设的，投资者本身不怎么交易，这是常识。

的确是这个道理，巴菲特也常说，你买一个股票之前，要仔细地想一下，假设交易所接下来要关闭五年，那你慌不慌？你要是连这个都不怵，那这个股票的确是可以买的，因为你买股票就是买公司的一部分，说明你对公司未来的发展极有信心。

回到我们这些指数基金的投资者来说，其实我们是可以跟价值投资者沾点边的，我们虽然不买个股，但是我们买优质指数，这个跟买优质个股是一个道理。

更为相似的是，我们都不怎么交易，特别是低位买进后，基本不卖出，而且有点闲钱就继续加，继续加，就跟小松鼠攒过冬粮食一样。

不得不说，公开自己投资心路这一年来，对我的帮助和促进都特别大，我一开始的心态可不是这样，一开始的投资理念也不成熟，心里还老是想着“低吸高抛”，可惜的是没碰见几次高抛的机会，一直在低吸。

行路至此，真的慢慢理解了约翰.博格的指数基金投资之道，买尽可能多全覆盖的指数基金，然后一直持有，永不卖出。对于买低估的还是买全覆盖的，这个确实还没有想清楚，但是永不卖出这一点是越来越明白了。

然而，想明白和做明白还是两回事，估计遇到指数暴涨，明显脱离其内在价值的时候，我还是忍不住会卖掉吧，投资修炼正儿八经是一辈子的事情，得不断地精进，不能放逸，要不然很容易忘记初心和归路。

约翰.博格也是个特别好玩的人，我现在还记得别人采访他时，问他一个问题：当股市大跌时，难道你就一点也不担心吗？他说：我当然担心了，担心的要命，不过那时候我就把我写过的书拿过来，然后把里面有关坚持到底的章节多读几遍。

于我而言，亦是如此。每当我对自己的策略和想法不太自信，或者忘记了，或者真的遇到股市大跌的时候，我也经常把我以前写的文章拿出来读一读，多读一读，惊叹于自己理智清醒时的逻辑和思路，羞愧于现在自己的表现。

回到最开始来说，股市虽然不是给价值投资者开设的，可是股市的定价权还是掌握在价值投资者手里的，价格围绕价值上下波动，这个规律是铁律，是谁也逃脱不了的，所以说，价值投资者少虽少，但那是定海神针，无惧投机者的波涛汹涌。

我突然又想起一个场面，有一位女士非得让查理.芒格用一个词总结一下他自己的成功经验，他想了好一会，才说道：理性。

投资是违背人性，而趋于理性的事，于我而言，知易行难，似乎很容易想清楚，但很快就忘记，需要不断地反复反复在反复，才可能有一点点的收获。