朱啸虎： 1. 中国大模型公司没戏，我一家都没有投。我根本聊都不愿意聊。 2. 中国现在有几个敢砸钱做GPT-4的？今天到GPT-3.5，大家差不多。但到GPT-4需要做研究，不仅是工程问题。关键万一你砸了四五千万美元做出来了，别人开源了，你不是全白砸了？ 3. 我信仰AGI，但我信仰应用啊，我信仰能马上商业化的。 4. 现在可以用AI取代人——用LLaMA训练两三个月，至少做到人类top 30水平，马上去掉50%人工销售。中国在这方面场景远远领先美国。 5. 不用砸几千万美金去砸个大模型，成本不高，拿LLaMA训练两三个月足够了。像我们（投）的公司都不需要多少张卡，最差的就一张卡。 6. 你一定要做成AI 100%做不了的东西，这才是中国的机会，100%大模型能做的很快就被颠覆掉，你现在做的都是浪费。 7. 短期内肯定做to B，起来快。iPhone、大哥大、电脑出来的时候，都是to B先用啊。马上能提高生产力、见到效果。企业愿意花钱。 8. to C要见到iPhone 3时刻。AI个人助理是技术人员的想象，我就问你，有几个人需要个人助理？什么时候每个手机上都有大模型，to C应用可能会爆发。 9. 现在看来，大厂就阿里展现出并购意愿。字节和百度都觉得自己能干。腾讯现在不好说，腾讯内部好几个团队在做，而且腾讯一贯思路是不急的，在后面慢慢跟，它有场景、有数据，你看腾讯从游戏到视频到音乐到文学，都是在后面跟着跟着第一了。 10. 现在开源比非开源落后一代，但长远来看，开源肯定会赶上来。 11. 我不建议国内创业者用国内大模型。你用国内大模型，你做得好，肯定别人会抄你。国内大模型公司知道自己大模型比美国落后，然后都想做，那创业者肯定更不敢用它。我一直和国内创业者说，千万不要在别人地基上盖房子。 12. 今年就可以看出大模型本身是不是好的商业模式，OpenAI后面会怎么样？如果有1/3以上客户迁移，那估计只能卖给大厂了。 13. 我觉得Midjourney是守不住的。为什么Midjourney现在还很火？因为技术迭代周期还陡峭。但是，一旦技术曲线放缓就守不住了，to C应用必须刚需、高频，长远才有机会守得住。 14. 从哲学角度看，智力级别的提升首先需要能量级别的提升。可控核聚变实现前，我不太相信地球有足够的算力能够实现真正的AGI。帮人类降低90%的工作可能未来3到5年可以实现，但最后的10%可能需要天量的算力和能耗。 15. 预计技术曲线什么时候会放缓？GPT-5以后就基本会放缓。Sora再发布三四个版本也能见顶。后面突破按他们自己说7万亿美金，至少几十万张卡拿出来训练，成本太高太贵了。 16. 美国有钱在前面试错，它一旦证明路通了，后面要花的钱少一个数量级。我们跟在后面，花的钱少一个数量级，风险小很多，干嘛不跟在后面？

付晓军，以前期货圈大名鼎鼎的人物，从5万元小资金用了20年做到1亿的大佬，但是从1.2亿到0仅仅用了10天。 2017年9月13日，付晓军在橡胶16775价格1亿元建仓多单，不幸的事橡胶短短3天不断下跌，跌幅达到9%，付晓军账户直接亏损5000万。但是付晓军没有打算撤离，反而在18日追加2500万保证金，继续做多，橡胶走势继续下跌，结果短短十天时间，1亿元资金爆仓。 付晓军扛不住压力，最终从交易所旁边大楼33楼，一跃而下，终结了自己生命。 5万元到1亿用了20年，但是从1亿到0仅仅用了10天。 建仓即满仓，一战定乾坤。首战即决战，爆仓的都是这样的。

国家能源局公开征求意见稿，《新型电力系统发展蓝皮书（征求意见稿）》。 各位认真研究啊，加粗黑体是重点 意见稿后，应该3个月内发布正式稿，部分内容大概率纳入2023政府工作报告

吹两个牛吧： 1、房市：一二线城市，特别是一线和一些供需紧平衡的二线城市，刚需的，能上车的要尽快了； 2、股市：最近的下跌，可能是最后一波倒车接人了。 屁股决定脑袋，个人看法，不一定对。

罗曼罗兰：一个人的性格决定他的际遇。如果你喜欢保持你的性格，那么，你就无权拒绝你的际遇。

#投资观察# 天风证券——2023年房地产政策会有两个底线，分别为“保交楼”的民生底线，以及“不走老路”的风险底线。在两个底线的约束下，明年房地产政策的重心，会落在供给端的存量项目建设以及保障优质主体之上，而对需求端的刺激更多会是温和、精准的因城施策，房地产销售有望企稳，但难见反弹。 个人觉得对明年房地产政策的预判，这个是比较靠谱的。

各位猜猜，德国战日本，比分多少？

周四晚上和上海的几位朋友喝茶吹水，有60后，也有80后和90后。几代人基本都认可一个观点： 中国确实出现了人类历史上罕见的沸腾40年、黄金40年。完全没有战争，经济绝对腾飞，GDP6%都已经是耻辱了，房子如雨后春笋，工资似芝麻开花，物质生活不仅极大丰富，满足了需求，还替代出一个制造业大国。 当然，股市完全脱离实体经济30年不涨，是股民们上辈子造了太多孽，这辈子必须渡的劫，说了晦气，按下不表。 大家的总结是：如果你在这人类史上罕见的沸腾40年里都赚不到钱，改变不了命运，你凭什么相信在接下来的衰退周期里，你就能赚到钱？你凭什么相信以你40年的睁眼瞎水平，遍地机会一个抓不到的认知能力，移民去美国就能赚钱？ ———————————— 回来补充一句：请不要抬杠，抬杠就是你对。我没兴趣说服任何人，也没兴趣被任何人说服，大家格局大一点，同意就看，点个赞，不同意的，就别看，谢谢你不用来说服我了，别累着您。

今年最忙的时候可能总算是过去了😋前段时间发了两个帖子，陆续有热爱学习的朋友问数据从哪里导出的。 1、现在比较主流的金融数据软件有万得Wind、东方财富Choice及同花顺iFIND，在各自官网就可以下载，如果有兴趣，均可申请免费试用。三个软件我都使用过，整体体验和价格都跟左边的排序差不多，但是iFIND也很够用了。 上述三个软件价格还不算低（远高于风云VIP），对于资金体量较小、暂时不追求极深度投研的投资者可能未必值回票价，不如充值风云VIP，或者研报畅读年卡也绝对够用了，甚至白嫖它不香吗？😍 2、要是觉得这里的研报还不够读，或者就是想学习下卖方吹票的样子，推荐下面几个平时在用的网站。 （1）荣大二郎神（网页链接），超五星强烈推荐。这个名字听起来有点傻气，其实功能极其强大，可以一站式搜索到拟上市公司的招股说明书、反馈意见及回复等等，免了去证监会、各交易所网站翻查的时间。通常情况下，要想了解一家上市公司，没有什么资料能比招股书更详实、权威。一些投资者热衷看各种研报、新闻，却对招股说明书不太重视，甚至闻所未闻，这是不应该的。类似的网站还有见微数据（网页链接），也不错。 （2）萝卜投研（网页链接）、研报酷（网页链接），这两个网站的研报挺丰富的，在研报功能上可以替代上述提到的软件，另外还可以参考前沿报告库（网页链接）； （3）查阅港美股研报、公告等（网页链接）； （4）要是想对上市公司挖的更深，或者挑各位研究员的刺，怎么能没点会计和法律功底😉企业会计准则（网页链接），准则原文确实有些晦涩，配合一些免费的网课资源啥的效果更佳；春晖投行在线（网页链接），资本市场相关的法律法规汇编，十分全面，更新也很及时。 祝大家吃好、玩好😁😁

需要手机壁纸的来了！👏👏

本周热度最高、涨最多、涨最疯的，就是港股民营地产了，包括地产债，5天一倍的比比皆是。 那么，这是反转还是反弹呢？ 先说结论，我认为，这些民营地产公司，即使被政策拖住活下来了，也大概率是个残废了。 目前的地产商业模式，本身不具备持续创造价值的能力，在我的认知里面，地产开发公司一文不值。 为什么呢？ 首先看开发模式，自有资金加上从银行贷款借钱，然后从政府手里买地，最后开发卖给老百姓。价值创造的资源是土地，被掌握在政府手里，而且需要拍卖获取。影响拍卖价格的是供需，前20年，住房供需紧张，前一年拍卖的土地，第二年开发的房子市场涨价了，那么就会赚钱。但是第三年再去拍卖土地，就要以更高的价格才能拍到土地了，之前赚的钱都不够再去买一块土地的，还得向银行贷款。 而且，地产的利润表、资产负债表，很有意思，在开发定案的时候，车位、公寓等难销型大宗资产会故意定价很高，但是实际价值可能只有一半甚至五分之一，那么利润在哪里？基本都在这些难销的大宗资产里面了。同时，从资产负债表来看，通过敏感性分析就能知道，当资产端价格稍微波动一下，那么负债端基本扛不住了。这就是地产的金融属性，也就能知道国内的地产公司为什么大面积暴雷了。 那么地产开发没有价值吗？有，而且价值很大。 地产开发的最大价值，是服务于政府，特别是地方政府，因为分税制的原因，这就是地方政府的资金池来源，这些年国内的基础设施的大开发和普通老百姓的生活水平、收入水平的提高，大部分都来源于地产及地产产业链，可以毫不夸张的说，中国经济的前20年，就是地产腾飞的20年，没有地产，就没有现在的中国经济。然后服务于银行和境内外的一些金融机构，前些年他们赚的比开发公司赚的还多。 现在，地产的历史任务完成了，之前供不应求的局面不在，那么之前的那种开发模式的基础就不存在了。以后能存活下来的开发公司，一定是产品供不应求的公司，比如那些重品质、品牌、服务的地产公司，类似于住宅奢侈品。