#今日有聊# 不点名了，今天茅台的市盈率还有30倍，那个在市盈率高居50/60倍还喊着“茅台是菩萨给大家送钱的”，现在怎么说？ 高清图来自市值风云APP踢服你绿

#投资观察# 在招行股价跌跌不休的助攻下，宁波银行在股价上超越招行。两家银行，我们都有覆盖，可以说都是各自领域的佼佼者，前者是股份行代表，后者是城商行翘楚。 宏观就是一面锅盖，紧紧压制。这个背景下，银行业的核心趋势是业务不断下沉。总量生意越来越难做，看点在一些小利基市场。

正规大行推销贷款，企业经营贷，无抵押，3.5的年利。已经接了好几个电话了。

#坐井说天阔# 一点愚见： 寻找新的增长点 不同经济周期里的“核心资产”是不同的。我们处在一轮大的经济周期转换中——制造业转型升级基本包含了这次转换的核心内容。 寻找新的核心资产 白酒这样的符合旧经济增长模式的资产，当然是那个周期里的核心资产，但在转型中以及转型后，在全球产业链核心环节占据话语权的制造企业（以它们为主）应该才是下一轮周期里的核心资产。 新的经济增长点与新的核心资产是对应的。因为还处在努力转型当中，所以我们才感到困苦。毕竟当下的环境潜台词就是：拉进裤腰带过日子。

#投资观察# #欧洲能源危机# 瑞信Zoltan Polzsar：“全球化的供应链是我们多年来经历的所谓低通胀高增长世界的基石。” 1、美国支付美元购买廉价的中国商品。 美国——在名义工资停滞不前的状态下，中国制造的便宜商品提高了实际工资的购买力。 2、欧盟支付欧元购买廉价的俄罗斯能源。 欧洲——来自俄罗斯的廉价能源为德国乃至更广泛的欧洲的工业体系提供原料，维持了欧洲的竞争力和生活水准。

#投资观察# #欧洲能源危机# 瑞信Zoltan Polzsar：“全球化的供应链是我们多年来经历的所谓低通胀高增长世界的基石。” 1、美国支付美元购买廉价的中国商品。 美国——在名义工资停滞不前的状态下，中国制造的便宜商品提高了实际工资的购买力。 2、欧盟支付欧元购买廉价的俄罗斯能源。 欧洲——来自俄罗斯的廉价能源为德国乃至更广泛的欧洲的工业体系提供原料，维持了欧洲的竞争力和生活水准。

#投资观察# 主动偏股基金对新能源的配置比例创新好至26%。

不知道3.75%-4%的利率水平下，美国的财政能坚持几个月👀 9月9日，美联储布拉德表示，强烈倾向于加息75个基点，前置加息越快越好，良好的CPI数据不应影响美联储9月利率决定，希望在2022年底前达到3.75%-4%的利率水平。

又是一通腥风血雨。 这是给全面注册制祭旗开路了。估计全面注册制的消息很快了——大会献礼？

Jeffrey Sachs（美国经济学家、学者、公共政策分析家，目前担任哥伦比亚可持续发展中心的主任）教授在最近接受Democracy Now采访时，一如既往痛批美国的狂妄自大使得世界一步步滑入今时今日的局面。作为亲历了苏联倒台并曾经帮助波兰及诸多东欧国家重建的学者，他表示自己的很多政策意见都被当成耳边风，他进言的西方政府对帮助这些国家好无兴趣，对建立多极世界感到反感，而是围绕一小撮人的意志在建构包括对俄罗斯以及中国的敌意并借此贯彻支配全球的意志。 从最新的对台军售，到俄乌战争开打前美国如何拒绝与俄罗斯就后者关切的安全问题进行任何对话，Jeffrey Sachs分析了美国政府对全球治理的失职，而一切的根源在于欧美统治全球的历史只有250年左右，但是它的傲慢深入骨髓并认为世界就应该由西方（7国集团为代表）、尤其是昂撒民族来统治，不用说建国振华这类，就是在西方广受欢迎的、被认为是“形象正派”的奥巴马，也是一副“让我们为亚洲制定贸易规则（排除中国）”的嘴脸。 而实际上美国人口仅占全球的4.2%，整个西方人口也就略高于10%，他们的作为和民主没有任何关系，而是一小撮人想要维持美国霸权、支配世界的妄想。他指出，从长期打交道的经验来说，普京并不反美，更不反西方，但是他却看到本国利益根本不会被照顾到，忍让换来的永远是对方的得寸进尺和对俄罗斯利益的无视。而目前台湾的剧本和乌克兰实际上如出一辙。 在其他采访中，他也指出战争应当被避免，因为它吞噬一切资源的速度远高于人类的建设速度，当今世界在可持续发展方面有太多的工作要做，比如目前发展中国家经济的崩盘，要知道上世纪80年代美联储主席保罗沃尔克把联邦利率提高到20%来对抗通胀时，发展中国家几乎全部破产，而当前土耳其、阿根廷等国家的通胀水平已经达到100%。美国这次加息应当展开全球合作，尤其离不开大国间的合作，比如共同让世行、亚行等机构为应对可能的局面做好准备，我们实在是不应该浪费宝贵的时间，然而这些事情都取决于全球地缘政治生态。 Source: 网页链接

央行行长挂帅，直接参与经济活动 在货币与财政相对独立的游戏规则里 这是极少的情况

央行负责人担任经济督导组长，并且只设1位组长，没财政部什么事…… 8月27日，国务院稳住经济大盘督导和服务组在郑州召开现场办公会，围绕基础设施、重点工程、民生保障等项目建设开展现场协调和服务。督导和服务组组长、中国人民银行行长易纲主持会议并讲话，省长王凯出席并提出要求。 来自国家发改委、自然资源部、国家开发银行、中国农业发展银行、中国建设银行等部门机构的督导和服务组成员，逐一回应问题、详细阐明政策、提出工作建议。 会上，河南省发改委汇报了我省政策性开发性金融工具落实有关情况，省交投集团、省铁建投集团等企业代表汇报了项目实施中遇到的困难和问题。 央妈还是得给钱……

$兴业银行(601166.SH)$ 半年报业绩塌房。连续2个季度净息差下滑，且下滑幅度高于近期披露报表的其他股份制银行。

腾讯收入没降多少，利润嘎嘎往下掉

市场的分化割裂很严重 牛市和熊市并存 什么时候轮到白马起？ 社融起来，白马才能慢慢爬起来 什么时候景气行业存在风险？ 当景气行业业绩不达预期 估值在景气投资中不是风险，业绩才是！ 就这，晚上有局，明天再发深度公司研报。

$中国平安(601318.SH)$ 去年的7月14日，市值风云发出了灵魂建议：请珍惜58块钱的中国平安。 今天，又到了还愿的时候了：大家好，请珍惜40块钱的中国平安😂😂😂

哈哈哈哈哈哈哈，淦啊～

国债逆回购最近都只有1点几了，钱很多，但显然没有流入A股。 因为，韭菜都去新菜地了。 例如，基础设施REITs，最近火爆的华*中*，底层资产是90公里的高速路，拿去大A上市，PE大概也就6到10，估值20亿顶天，好家伙，改成REIT就不一样了，PE立马拉到30-50……估值90亿，还得摇号……配售率0.8%。对了，这块新韭菜地，韭菜还得交入场费和租金。