昨晚直播精彩片段， 小鑫：市场涨跌的四大类因素

新一轮大规模设备更新开启，众多板块充分受益 事件：①中央财经委员会举行第四次会议，研究大规模设备更新和消费品以旧换新，会议指出要推动各类生产设备、服务设备更新和技术改造。 ②3.1，国常会审议通过《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，指出要有序推进重点行业设备、建筑和市政基础设施领域设备、交通运输设备和老旧农业机械、教育医疗设备等更新改造。 类比16年供给侧结构性改革，本轮设备更新政策有望显著提升先进产能比重。从政策规格上看，均是由中央引领的大规模制造业产能升级。背景方面，均是在制造业景气度偏弱的情况下推出（供给侧改革前的15年，PMI仅有5个月高于荣枯线，政策后，制造业复苏明显。本轮政策亦是在制造业不景气背景下推出）。我们认为，本轮大规模设备更新将会显著拉动制造业先进产能投资，且有望提升国产设备在制造业供应链的占比，降低对外依存度。 设备更新补贴力度值得期待，测算有望超1500亿。根据下游制造业企业普遍调研，当补贴力度达到或者超过新购设备价值量的15%以上，企业方才有意愿更换。本轮设备更新，中央和地方财政，以及商业银行有望联动为企业提供设备购置贴息贷款等补贴政策，有望达到设备更新价值量的15%以上，测算规模超1500亿，市场空间较大。以下设备细分领域有望获得政策支持，建议关注： 【通用装备】：代表性板块是【工业母机】和【叉车】：工业母机建议关注【海天精工】、【国盛智科】、【纽威数控】和【创世纪】；叉车建议关注【杭叉集团】、【安徽合力】和【诺力股份】。 【石化装备】：三桶油及民营炼化老旧产能置换有望带来石化装备采购进入上行通道，建议关注【华荣股份】、【纽威股份】、【川仪股份】和【卓然股份】等。 【冶金装备】：国内钢铁产能已趋于饱和，过去几年资本开支较弱，但在本轮设备更新政策刺激下，资本开支将重新迎来弹性，建议关注【陕鼓动力】、【杭氧股份】和【西子节能】等。 【铁路装备】：23年全国铁路固定资产投资7645亿元、同比增长7.5%，重回增长通道。建议关注【中国中车】、【中国通号】、【交控科技】和【朗进科技】等 【农业机械】：土地规模化、集约化经营是趋势，叠加农机购置补贴政策明确降低技术相对落后的轮式拖拉机等背景下，先进农业机械需求持续提升，建议关注【一拖股份】、【中联重科】、【星光农机】等。 【物流设备】：通过自动化、智能化降低仓储和管理成本，是降低物流费用率的重要途径。建议关注处于产业链核心地位的物流系统集成商【诺力股份】【今天国际】【东杰智能】【兰剑智能】等。

站队时刻来到，十年内禁止在中国建厂增产！ 拜登今日最新签署的2800亿美元《芯片和科技法案》中，禁止获得美国补贴的公司在中国大幅增产和新建芯片先进制程，凡是违反该条例的企业将被要求全额退还补贴资金，期限为十年。 法案签署的仪式上，美国芯片行业的CEO们纷纷到场：AMD的苏博士、Intel的基辛格博士、科磊总裁兼首席执行官华莱士、微芯CEO穆迪、西门子软件CEO哈默尔甘、美光CEO桑杰等等大佬尽数出席。 实际上，在中国有建厂只有英特尔（晶圆+封测）、Vishay（封测）、美光（封测）、Qorvo（封测）、Alpha & Omega (晶圆厂已卖+封测）、安森美（封测）、德州仪器（晶圆+封测）和西部数据等为数不多的美国厂商，而且大部分都在收缩规模和业务。 对美国企业来说，这笔有史以来最大的行业补贴对他们来说就是一场盛宴。