巴菲特含金量最高的一次演讲！我的珍藏视频之一，不知不觉已经看（听）了三五遍。

查理芒格地表最强演讲，没有之一！我的珍藏视频之一，不知不觉已经看（听）了三五遍。

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$飞科电器(603868.SH)$ 这种股价原本高而稳的标的，只要业绩不及预期，roe同比一个大幅下降，那股价就是立竿见影反应，估值会高度有效，下一个季度要是还不及预期，那估计当前还磨磨唧唧的机构就不会回头了

不笑不足以为道，再论财务分析基本功！

看着这些二十年超过二十倍的个股说一点不羡慕是假的啊😄 祝愿大家借助市值风云早点找到自己的二十倍股，多多赚钱

据说雷军投资的项目都是几十几百倍大赚，最具投资眼光，巴菲特跟他都没法比。

好公司，就是都不便宜，负债率偏高，资本开支近年来不低，分红也就不大可能提升多少，等降负债吧，虽然可能越来越贵，目前20%的roe，要是更进一步能到25%，那2.5倍pb不仅不离谱，还会挺便宜。

你要说人家内心不强大吧，我内心倒是强大，干的事赚的钱还没人家一根腿毛粗。 你要是说他内心强大吧，这种模仿真的有必要吗？为什么就不能趟出一条完全独立自主、甚至青出于蓝胜于蓝的弯道超车之路？ 比如华为那样，比如比亚迪那样，宁坐十年冷板凳，敢教日月换新天，苦上十年，接下来每年都赚别人十年的钱，一步封神，不香么？

为什么有这么多高认知穷人？ 马东：因为社会不需要太多会思考的人

整理笔记，发现2020年1月摘录的一段观察：社保基金投了566家上市公司，其中最多的领域是生物医药！用降低实际收益的方式来减少风险，因为社保基金将来花钱的地方主要就是养老和医疗。即社保基金如果花钱多，那医药公司的业绩以及股价就会提升。 看来再怎么看上去聪明的设计，都有不能应对的场景，而且这种场景几乎一定会来问候你。

推荐！

前前后后仔细看过大几百家公司的风云研报，也经常回想起DCF模型估值的场景，还有常见的PE，PEG，PB，各有千秋。 dcf作为一种思维方式还是受益匪浅，尤其是后来华尔街估值学院院长（搜索app即得）的一些讲解印象深刻，从营收增速，到经营利润率，到资本再投入要求再到折现率，都让估值成为一个有趣的话题。 而到后来，听到巴菲特和芒格的表述也让人豁然开朗：买股票就是买公司（的一部分），如果一家公司的估值你不能通过口算就知道它是否便宜，那八成就是不便宜，或者是你的理解问题。用市值风云常说的话：缺乏常识。 而对roe的表述自然是核心，目前我最认可的估值方式还是PB-ROE，大致用过去几年稳定的roe水平（估算要保守些）÷ PB，这是最好的一种表达买公司的一部分这一理念的方式。多数行业都是成熟行业，或者迅速变成熟的行业，没有例外。 当然，有趣的事儿是如果资金都被花里胡哨的概念和包装引诱，这类股才会更便宜，而当多数人都理性（不可能的事儿），那反而估值会很平常，比如茅台30%的roe，大致10倍pb，那年回报率也就是3%。实际上，市值风云很多研报讲完基本面内容，用户动动手指就可以知道便宜or贵。 今天和一位资深老哥聊天，他说，我们的头条研报就是新财富水平，以数量算，也能占到市场的约10%。 想着以后在研报里把这种基础估值方法放进去，这本来是我们纪律想隔离的，但是奈何看到拎出来个pe20倍就敢下结论说便宜的内容轻松几万阅读量，也不得不说人家这钱赚的多轻松，慕了慕了😭😭😭真应了教员那句话：你不去占领，其他（比你差很多的）人就会。那为啥不是市值风云呢？改！尤其是面向付费用户的时候，把各位老哥哥老姐姐都伺候好，多层次、全方位。 今年第一要务：换前台！