以下时间线以“寒武纪公司”为线索，穿插 AI 产业环境，按时间先后排列，方便快速了解其成长轨迹与所处的技术-政策周期。

2019年年末国常会，马老师现场谈困难，陈天石也在座。（想想今天的机器人宇树🌳）

2020年4月9日，浪潮首席科学家王恩东：AI未来将占据80%以上的计算需求，就如工业时代对应“铁公机”的基础设施，智慧时代的新型基础设施就是AI算力中心。

2021年1月

2021-01-27

【亏损收窄，AI 仍处烧钱期】寒武纪预告 2020 年亏损 3.5–5.2 亿元，但同比收窄逾五成；反映早期 AI 芯片公司“高研发-低营收”的典型阵痛。

2021-07-22

【股东“落袋为安”，行业狂热见顶】古生代创投等拟减持 4.54%，创上市以来最大减持计划；同期二级市场把 AI 芯片估值推向泡沫区间，早期投资人选择高位兑现。

2021-10-12

【车规级芯片时间表，AI 场景外溢】寒武纪子公司行歌透露 2022 年推出 7 nm 250 TOPS 车规 SoC，2023 年装车；AI 算力需求开始由云向边缘/汽车扩散。

2021-11-03

【思元 370 亮相，技术堆栈补齐】发布国内首颗支持 LPDDR5 的云端 AI 芯片及加速卡，软件栈同步升级；标志着国产 AI 芯片在内存带宽与工具链上对标英伟达。

tips：370是里程碑卡🤑

2022-01-28

【亏损继续放大，但边缘端放量】2021 年预亏 7.65–9.35 亿元，同期 MLU220 系列实现近百万片落地；AI 芯片商业化的“死亡之谷”仍在，营收增速追不上研发强度。

2022-03-14

【CTO 级人才流失，研发体系受考验】核心技术人员梁军因分歧离职；高端芯片竞赛本质是人才竞赛，单一人物波动即可触发市场担忧。

2022-04-20

【股东再度减持，估值与基本面拉锯】南京招银、湖北招银拟合计减持不超 3%；早期财务投资者持续退出，显示资本对 AI 芯片长周期风险的再评估。

2022-06-30

【定增 26.5 亿元，押注先进制程】拟定增募资加码 7 nm 及以下工艺平台及新兴场景处理器研发；芯片迭代进入“烧钱升级—再融资”循环。

2022-08-12

【半年亏 6.2 亿元，商业化仍慢】收入 1.71 亿元、亏损扩大至 6.2 亿元；AI 芯片离“规模盈利”尚有距离，市场开始挑剔故事落地的节奏。

2022-09-01

【美国管制落地，高性能 GPU 断供】美商务部限制英伟达 A100/H100 对华出口，阿里、百度、腾讯、浪潮等云厂受冲击；寒武纪等国产 GPU/AI 芯片公司迎来替代窗口。

【管制】是里程碑事件，难得部署窗口期❤️

2022-09-02

【二级市场“情绪涨停”】受管制消息刺激，寒武纪 20CM 涨停，板块集体飙升；政策事件成为短期股价催化剂，但基本面仍需订单兑现。

2022-09-02（当晚补充）

【官方提示风险：大规模销售尚需时日】公司公告云端芯片仍处早期推广阶段，提示投资者勿盲目追高；政策红利≠订单落地，AI 芯片的商业化周期不会因为外部断供而缩短。

2023-03-16

【股东减持“连续剧”第三季】古生代创投、国投创业基金拟再减持不超 3.34%；上市两年三轮大额减持，凸显早期基金退出压力与二级市场流动性博弈。

2023-03-20

【算力概念股集体狂欢】工业富联、剑桥科技涨停，寒武纪涨超 10%；ChatGPT 引发“算力刚需”共识，AI 进入“iPhone 时刻”，但芯片端谁能分到蛋糕仍未知。

2023-03-21（GTC）

【黄仁勋定义 AI 第三阶段：算力底座时代】英伟达 CEO 宣布 ChatGPT 标志新计算平台诞生，AI 由算法竞赛进入“软硬一体底座”竞争；寒武纪若想分羹，必须在软件生态和规模产能上补课。

Chatgpt3.5开始代表的人工智能通用大模型正式进入全球视野

2023-10（实体清单）

【BIS 将寒武纪等 14 家中国实体列入清单】设计工具、先进代工、EDA 许可证全面受控；国产 AI 芯片进入“去美国化”深水区，技术迭代与供应链安全成为双重考题。

——

国际大鳄乔治·索罗斯(George Soros)有一个基本的理论说，基本面决定股价，可是股价也可以决定基本面，而且我们每个人都是市场的参与者，我们在看股价，股价也在看我们。