大家好，我是光影~

对于全球资本市场，今天最大的事情就是英伟达发了财报。业绩简直太炸裂了。

2024财年全年营收609亿美元，同比增长126%，净利润达到298亿美元，净利率都要到50%了，隔壁茅台的净利率才53%，芯片也太暴利了。这个财年也是英伟达有史以来最赚钱的一年，利润比之前六年加起来都要多了。

亮眼的业绩对全球芯片行业都是一个很大的利好，因为企业买了芯片是为了建数据中心训练大模型，要建大模型就不能只用AI芯片，对其他元器件的需求也会上升。但大A的逻辑不是这样。

大A的逻辑是：跑芯片、造芯片要费电啊，煤炭之于AI，就像锂矿之于电动车，所以煤炭才是AI产业链的核心，最后今天涨的最好的就是煤炭股了。

这当然只是玩笑话。煤炭股上涨的核心逻辑还是，我国现在陷入了资产荒，也就是高成长的行业和公司暂时不够用了，先得拿确定性强的行业和股票补上。即：

高股息的本质是长得最像债券的股票。

煤炭这样的资源股和科技股不一样：

有的科技股能站在科技变革的浪潮之巅，能成为人类文明的指路明灯，但绝大多数科技股是技术不成熟、生产基本没有、客户都在打嘴炮。

煤炭这样的资源股从库存到价格，从供给到需求，都是可追踪的，并且这种实实在在的矿产资源，别人抢不走，卡不了脖子。

现在市场的核心还是走高股息+AI的路线，其他诸如消费、汽车、新能源等，还需要等待两会能不能继续出刺激政策，CPI和PPI什么时候能够回正，美国到底什么时候降息这三条线。

我们且等吧。

$英伟达(NVDA.US)$ $中国神华(601088.SH)$ $中煤能源(601898.SH)$