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高端处理器
“高端处理器”，被称为计算机的“大脑”，也叫计算芯片。是决定计算机性能最重要的核心部件，也是半导体芯片产业中的重要分支。
处理器可以分为CPU和GPU，前者负责复杂的数学计算与几何计算，负责处理和分发各种指令；后者负责处理图像显示、运算图像的工作，可以让CPU解放大部分算力去处理更多复杂的指令。
但是要注意，GPU不是显卡，它是显卡的“心脏”，没有GPU，显卡就不能成为显卡，而是一块电子铁片，GPU的性能就决定了显卡的性能。
进口断供，利好国产替代
处理器存在于我们日常生活中的各处，电视、电脑、手机、平板等一切智能且显示图像的设备，都需要处理器的工作。而像金融、国防、通信、高端制造等需要大量算力的重要行业则需要具备更强大性能的高端处理器。
全球处理器的市场地位一直被以英特尔、英伟达、AMD的外国企业垄断，还是从低中高端三层同时垄断，掌控了全球市场超90%的份额。并且很不幸的是，它们都是美国企业。
近几年美国针对我国频繁出台半导体禁令，其中就包括了禁止AMD、英伟达、英特尔等巨头企业向中国出售顶级的计算芯片。这让我们在其在服务器、汽车、矿机、人工智能、边缘计算等诸多信息产业高新技术的发展都受到了限制。
但断供并没有让国内的相关技术研究停滞，反促使了国产替代的速度。并且国家也提出信创概念，各地相关红利政策落地开花，促使着各个相关企业为了不缺"芯"，多挣钱，开足马力的研发。
而今天要讲的就是一家国产高端处理器的领先企业。
国产计算芯片领先者：海光信息
海光信息和许多老牌科技龙头不同，公司成立不过八年，是非常年轻的芯片企业。专注于高端处理器、加速器等计算芯片产品领域，也是国内该领域的龙头企业。
要研发计算芯片，就必须拥有芯片底层架构的授权。目前主流CPU芯片的架构有四种：X86、ARM、RISC-V和MIPS。其中英特尔研发的X86架构是四种之中性能最好，速度最快，兼容性最佳的架构。而全球拥有X86授权的企业只有英特尔、AMD和VIA三家企业，其中英特尔和AMD拥有X86的永久授权。
16年公司通过和AMD合资成立子公司海光微电子和海光集成，拿到了x86架构的授权，是国内唯一拥有x86授权并且可研发x86芯片的企业，并且可在不依靠AMD的情况下，进行自行的升级迭代！产品能够比肩国际巨头厂商。
公司不仅在CPU领域拥有龙头地位，在国产GPU领域也同样是领先者。公司的DCU系列产品以GPGPU架构为基础，兼容“类CUDA”环境和当前主流的人工智能软件和商业计算软件。
CUDA是一种由 NVIDIA 推出的通用并行计算架构，包含了应用于 NVIDIA GPU 的指令集（ISA）和GPU内部并行计算引擎。而公司的该项产品兼容性和适用软硬件生态丰富，可广泛应用于大数据处理、人工智能等应用领域。
受益于信创+国产替代，市值是否高估？
公司今年8月登陆A股科创板，上市当天市值就突破千亿大关直逼1500亿元，成为当时A股半导体行业市值排名第三的公司。
而后就有投资者开始质疑估值是否过高，直至现在，海光信息已经跌至千亿门口的位置，也还是有人唱衰，认为股价还有下调空间。
先不做结论，来看看目前海光信息的所处环境。
公司当前无控股股东和实际控制，最大股东是中科曙光占股27.96%。中科曙光既是最大股东也是海光信息的主要客户之一，海光信息作为CPU芯片供应商与中科曙光等厂商的绑定，可以更好地发挥协同作用，最大化利用厂商的优质客户资源以及销售渠道。这是海光信息的一大优势。
当前在全球高端处理器市场，英特尔、AMD和英伟达等海外巨头仍然占据绝大多数市场份额。尤其以英特尔的x86架构为主，在全球服务器CPU市场中有着绝对主流地位。
但美国对于中国的科技封锁使得这些巨头内地高端市场被迫让出，使得大陆企业拥有了足够的空间，半导体国产替代风口已至。
要知道，中国可是全球CPU第一大消费市场，高端CPU领域更是一块香饽饽。而信创产业不断深入发展，国内企业对于高端处理器和计算芯片的需求会不断增大。
随着x86服务器等下游应用高景气，更会造就我国CPU广阔的市场空间。海光信息作为国内处理器龙头，唯一可研发x86授权CPU的企业，拥有先发优势。
公司16-21年收入复合增速257%，去年的营收达到了23.1亿元，同比增长126%；去年归母净利润首年负转正，达到了3.27亿元。2022H1业绩高增态势持续不减，2022H1收入增速约343%，归母净利润增速约1241%。
再来看一组数据。
今年国内x86服务器销售量达408万台，预计2025年增长至525万台。假定未来依然以双路服务器（使用两个CPU）为主，按照今年CPU均价8000元，2025年CPU均价8500元为标准。今年国内x86CPU的市场规模将超600亿元，2025年将增长至超900亿元。而公司去年CPU实现营收20.7亿元，市占率仅4%，
并且，公司还拥有兼容性较高的DCU产品，21年实现营收2.4亿元。未来，中国人工智能芯片市场规模将从19年的122亿元增长至2024年785亿元，其中GPGPU将占据较大比例份额。多营收途径+技术领先，未来的业绩空间会不会更值得想象呢？
但公司所存在的问题也很明显，公司目前的x86CPU还是基于AMD的授权架构开展的研发工作，无法完全自主，中间存在高额的授权费，且并不是永久授权。如国际形势突变，授权方出现问题，公司的核心业务将会受到打击。
并且公司在设计芯片的EDA工具方面也依赖国外企业，如果出现技术封锁，想必公司也会受到极大的影响。
公司的发展受限于整体产业生态的发展，公司的业绩增长也受产业生态链的发展影响，可谓成也萧何败也萧何了。
你认为海光信息的市值是否高估呢？欢迎在下方补充。
11月方向
回顾之前的行情，也把握了不少机会。上个月10号低吸的赛腾股份吃肉30%+，11号介入大港抓到36cm，13号介入的舒华也把握了16cm，26号布局同兴达，目前30%+持有中，27号在圈子内讲的诚迈也有20%+。
本月再选一条趋势中线作为潜伏布局，理由如下：①、信创+国产软件、②、超跌50%调整到位，主力建仓迹象明显、③、放量突破年线、④、筹码布局合理。
避免规则，就不在文中多说了，我为名，你为利，下方见。
是六子哥的铁粉，只要来我的维：lh31346，留下“六子哥”即可查看内参。
必看声明
很多读者朋友看到我写的文章就以为我是托，但是少卿只是一个简单的财经博主罢了，科技兴国，中国不应该只有某茅，优秀的公司值得被更多人了解，一个国家的发展也离不开这些公司，而不只是停留在股价上的。
但是讲一家公司不是让大家就去买入，而是根据我的分析结合自己的认知去判断，我说得好你不要听，我说的坏你也不要信，图个乐子就好，我也会尽可能的把文章写得生动一些，但文章是主观的，市场是客观的，自己的操作是主观的，遵循自己的内心和理智就好，祝大家投资之路长虹。
如果有不同的意见也可以在下方一起探讨，有写得不好的地方大家也可以补充，该内容不作为买卖建议，仅为个人拙见，据此操作，盈亏自负！股市有风险，投资需谨慎！
