2024年，我国经济发展步入“十四五”攻坚期，在全球经济复苏动能分化、国内经济结构深度调整与利率市场化深化三重压力交织下，各家商业银行面临着不小的挑战。

而浙商银行（601916.SH），作为一家年轻的股份制商业银行，能否在当前的困境下找到破题关键，又要如何穿越周期找到适配自身的高质量发展路径？

恰逢浙商银行2024年年报发布之际，不妨带着这些问题一起去寻找答案。

一、业绩稳中有升，结构持续优化

2024年，浙商银行营收676.5亿元，同比增长6.19%，增速持续领跑同业；归母净利润151.86亿元，同比小幅增长0.92%。

攻坚克难时期，浙商银行的业绩能够保持稳中有升，收入与利润均实现正增长，这样的表现称得上亮眼。

进一步拆解浙商银行的盈利增长驱动因素，风云君发现，正向贡献项主要是生息资产扩张、中间收入增长，拖累项主要是净息差下降及拨备计提增加。

接下来，我们对这四个核心影响因素逐一解读。

2024年，浙商银行的生息资产平均余额延续过去多年的稳增态势，同比增长10.9%至2.94万亿元，对净利息收入形成有力支撑。在目前已经公布年报的上市银行中，其生息资产规模扩张速度名列前茅。

众所周知，一家银行的经营地域、经营土壤，很大程度决定了这家银行的经营成色。浙商银行地处长三角区域的浙江省，这是我国经济发展最快、最发达的省份之一，第二、第三产业的发展都相当发达。

在这种背景下，浙商银行可以说天生具备服务第二、第三产业的优良基因，其公司贷款规模快速扩张，2024年发放公司贷款和垫款余额1.21万亿，在贷款余额中的占比高达67%，同比增长10.5%。

与此同时，浙商银行的“大零售”板块也实现新突破，2024年个人贷款和垫款余额4.84万亿，零售信贷增速持续保持股份制同业第一。

中间收入方面，在银行业息差收窄的大背景下，非息收入成为各家银行业务转型和收入结构调整的重要方向。

2024年，浙商银行非利息净收入224.9亿元，同比增长39.05%，增长势头强劲，在总营收中的占比提升至33.2%，较上年提高了7.8个百分点，有效抵御因息差收窄而带来的弱周期。

非息收入的增长主要得益于浙商银行在债市上取得的良好投资收益，这背后是其对市场状况的敏锐把握和果敢的投资决策。

净息差方面，我们知道，近年来银行业不断降低贷款利率以支持实体部门融资，商业银行净息差整体呈下行之势，这也成为桎梏银行业盈利增长的主要因素。

浙商银行也不例外，2024年净息差为1.71%，较上年收窄0.3个百分点，但与目前已披露2024年年报的上市银行相比仍不落下风。

至于拨备计提增加，2024年浙商银行计提信用减值损失281.95亿元，较上年增长7.97%。

业绩稳健增长、资产稳步扩张的同时，浙商银行的资产质量同样不容小视。正如董事长陆建强所言：坚持“审慎、稳健”的风险偏好和“小额、分散”的授信原则，切实做好重点领域风险防控化解。

不良贷款率方面，浙商银行已连降三年，截至2024年末为1.38%，较上年末下降6个基点，更是较银行业同期整体不良贷款率1.5%低出12个基点。同期末，其不良贷款拨备覆盖率为178.67%。

总体来说，2024年的浙商银行交出了稳中有进、稳中向好的优秀答卷。

二、践行善本金融，分红位居前列

稳健的业绩数据、向好的资产结构和牢固的资产质量背后，凝聚了浙商银行对金融高质量发展的思考和经验。

金融高质量发展之路想要走得长远，积极履行社会责任是题中应有之义，少一点功利心，多一点功德心，是当下金融必须有的情怀。于一家银行而言，哪里有金融服务之场景，哪里便是其履责之地。

历经多年探索与积淀，董事长陆建强总结提炼出“金融向善”的发展理念。2023年，这一理念在实践中升维，跃至“善本金融”阶段。

何为“善本金融”？

“作为一家深耕一线的金融机构，我们坚持金融功能性作为第一性，以应对金融定位变局开展了善本金融的实践探索，借此向社会各界释放一个信号，金融不只是向善，而是要以善为本，从善（社会价值）出发。”董事长陆建强如是说。

通俗来说，就是把“善”的基因嵌入金融服务的场景中，推动金融回归服务实体经济的初心，不断提升金融的社会价值。

为此，浙商银行形成了金融顾问、县域综合金融生态建设、善本信用、善本信托、等“六大支柱”体系，探索金融服务中国式现代化新范式。

拿金融顾问制度来说，以浙商银行为主席单位的浙商总会金融服务委员会，于2018年在全国首创了金融顾问制度，确立了企业的“金融家庭医生”、政府的“金融子弟兵”和居民的“金融理财咨询师”三大定位。

截至2024年末，金服会已在省内设立金融顾问工作室161家，牵头4,200位金融顾问，累计服务企业超10万家，落实融资超万亿元。

积微成著，笃行致远。浙商银行以“善本金融”为依托，正在全国越来越多地方播撒善种。开展六年来，金融顾问制度已覆盖全国16个省市，链接超4,200名金融从业者，累计为10万余家企业提供公益性咨询服务，落实融资超1万亿元。

这一模式不仅提升了金融服务的普惠性，还强化了金融机构的社会责任属性。正如董事长陆建强所言，善本金融理念的落地，推动着大家劲往一处使，真正去做一些对社会、客户有价值的事。

时至今日，“善本金融”理论和实践探索均取得了标志性成果。以普惠金融为例，通过发挥金融顾问制度及县域综合金融生态建设模式的综合效应，普惠金融贷款增速11%，占各项贷款比重超20%，连续多年位居全国性银行首位。

此外，为了响应“五篇大文章”的战略构想，浙商银行还在绿色金融、制造业、涉农等重点领域加大信贷投放力度，贷款余额较上年末分别增长22%、14%、9%，均高于全行各项贷款增速。

2024年，浙商银行用真金白银推进小微企业减费让利工作，新发放普惠型小微企业贷款利率同比下降73BP，通过融资协调机制支持小微企业授信金额415.72亿元。

此外，浙商银行也在全面践行让利于企让利于民，公司及零售贷款收益率分别下调37BP、70BP，助力实体经济企稳向好。

与此同时，浙商银行作为一家上市银行，更不忘为股东们回馈价值。

2024年，浙商银行拟向A股、H股股东每10股派息金额1.56元，以此计算合计拟派发现金红利42.84亿元(含税)，现金分红率达到30.12%，与往年基本持平。与目前已披露分红方案的上市银行相比，浙商银行分红率处于业内前列水平。

面对当前经营环境的机遇和挑战，浙商银行用实打实的成绩向市场传递信心，无论是稳中有进的业绩数据，还是“善本金融”的价值导向，无不体现浙商银行在理念与战略上的双重领先，这些也是其能穿越周期的底气所在。

未来，作为一家以创新立身的股份行，浙商银行持续服务实体经济高质量发展的进阶之路或将值得期待。