一、租赁均价变动与AI算力追加招标

国内数据中心租赁环节均价录得5%-10%的上浮。

由于下游AI应用侧算力消耗量提升，实际运行需求超出阿里、字节等企业年度初始预算，产业链现已进入中期追加招标阶段。

供需结构的阶段性调整直接向价格端传导，核心节点的签约均价出现上移。

二、液冷设施排产提速与长单锁定

温控基础设施进入集中交付与订单确认期。

申菱环境近期在一次侧冷水机组、工程管路、二次侧CDU及水冷风墙等组件环节录得新增订单，现阶段正推进谷歌、AWS等海外客户的审厂程序。

冰轮环境订单结构呈现长协与预付款特征，核心产能进入锁定状态。

英维克第三季度核心产品集中出货，后续财务报表将反映其交付节奏。

三、行业观察

产业链相关企业及业务定位拆解：

润泽科技、万国数据、世纪互联：核心数据中心资源方，承接算力租赁节点落地。

申菱环境、冰轮环境、英维克：液冷基础设施及温控系统供应商，处于产能集中交付期。

风险提示：算力支出放缓，液冷交付不及预期。