2026年，DeepSeek创始人梁文锋与投资人进行了一场近4小时的闭门交流会。整场交流长达3小时44分钟，前两个半小时为专题讲解，围绕公司愿景、开源逻辑与AGI技术路线展开；后续约1小时为Q&A环节。完整实录超过3.4万字。

这场会议发生在DeepSeek完成首轮外部融资期间——募资总额超500亿元，投前估值约3675亿元。梁文锋个人出资200亿元，为最大单一出资方。

以下是按主题梳理的核心内容与逐条解释。

一、愿景与克制

核心观点：DeepSeek不以商业利益最大化为目标，克制是一种战略。

1. 创业初衷无关金钱：梁文锋表示，公司成立之初的几十个人如果是为了赚钱、上市而来，根本不会加入。团队是怀着对世界的善意、做一件对人类有用的事情而聚集的。

2. 愿景驱动而非制度驱动：DeepSeek没有KPI、没有考核、没有成文的规章制度，甚至“没有组织”。管理靠的是愿景——不是挂在墙上的标语，而是实际怎么做。这个愿景甚至不是写出来的，而是在做事的方法和对待世界的态度里。

3. “平凡人做不平凡的事” ：梁文锋自认团队没有比别人有钱、没有更多算力、没有更高知名度，就是一群非常平凡的人。能够做成，恰恰因为克制。

4. 克制是一种战略：舍弃短期利益、砍掉非主线业务，不是为了显得清高，而是为了换取实现AGI的最大概率。AI利益足够大，只要做成，随便分一点就非常可观。

5. 不做下一个超级App：梁文锋明确表示，DeepSeek不想成为下一个字节或腾讯，不追求用户量变现。去年春节用户暴增时，团队没有去抢用户、没有去赚钱，只是努力把用户服务好。

二、开源战略

核心观点：开源是DeepSeek的本意，不是被迫的选择。

1. 开源源于愿景：梁文锋强调，开源本身就是愿景的一部分——没有这个愿景，就没办法把人组织起来。与其他公司“被迫开源”不同，DeepSeek的开源是发自内心的。

2. AI市场太大，无法独占：AI最终可能占人类社会GDP的10%。想独占这个利益，一定会被历史抛弃。这不是道德选择，而是客观规律。

3. 开源不损害商业化：历史上开源与商业化确实有冲突，但那是针对几十亿美金的小市场。AI市场足够大，开源反而有利于在商业上做成。

三、AGI技术路线图

核心观点：AGI的实现路径是阶梯式的，不是突变。

1. AGI路径分阶段：梁文锋将AGI发展比作爬楼梯——去年的阶梯是CoT（思维链），让AI通过思考提升智能上限；今年的阶梯是Agent。

2. Agent之后是持续学习：Agent走完之后，AI依然不能替代一个普通员工，下一代模型必须具备持续学习的能力，目前全世界都还没有找到好的方法。

3. 最终目标是具身智能：实现持续学习后，可能来到一个渐进的奇点——模型可以完成人类能做的所有事情，包括自己开发更前沿的AI模型。智能的终点可能都是具身，因为人的需求不是电脑，而是人力。

4. 模型第一用户是DeepSeek自己：梁文锋表示，做模型的第一目标不是让大家用得好，而是自己用得好——这是实现AGI最快的方法。

5. 不做偏离主线的业务：3D、视频生成、世界模型等都不在DeepSeek的主线上，与智能的上限没有太大关系。多模态对产品重要，但只是组件，不是主线和智能本身。

四、组织管理

核心观点：没有KPI、没有组织架构，靠愿景和松弛环境激发创造力。

1. “没有组织”的组织：DeepSeek没有成文的组织架构，靠愿景把大家组织起来。每个人对愿景的理解可能不同，但大方向一致。

2. 不加班、要松弛：梁文锋不喜欢加班。做研究需要松弛的环境，加上业务极度聚焦，要做的事情很少。他希望员工一半以上的时间不被安排，可以自由探索自己认为重要的事。

3. 用“不管”换速度：在多数公司用OKR、组织架构、绩效复盘追赶速度时，DeepSeek反过来——用“不管”换速度。流程能维持一家公司，但撑不起一件伟大的事。

五、商业化与定价

核心观点：只赚合理利润，离彻底转向商业化还很遥远。

1. 定价法则：十个月回本：梁文锋的定价标准是十个月收回设备成本。V3和Flash版本都按此执行。

2. 主动降价：最初担心需求太大把价格定高，后来主动降到四分之一，公司群里一片欢呼。团队高兴不是因为能多卖，而是模型做得好、价格便宜，让所有人都用得起。

3. 不追求利润最大化：在这个价格区间，用户需求没有弹性——再翻一倍价格，token消耗量不会有明显变化，但梁文锋选择不涨。短期是让利，长期是战略。

4. 商业化还很遥远：梁文锋表示，过去三年任何时候谈商业化路径和产品线都是浪费时间。“我们离彻底转向商业化的时间点，应该是很遥远的。”

六、算力与竞争

核心观点：中美差距本质是算力差距，而非人才差距。

1. 所有区别都源于算力：梁文锋断言，“我们看到的所有区别，包括人才的区别、模型能力的区别、应用的区别，可以认为都是因为算力资源上的区别。”

2. 人才没有差距：在人才层面，中美几乎没有差距，因为就是同一批人。更多竞争在算力层面。

3. 用工程能力弥补硬件代差：当算力成为硬约束时，“做什么”远比“不做什么”更重要。DeepSeek追求单位算力的产出效率，而非绝对规模。

4. 愿意帮助竞争对手：梁文锋表示，在保持团队稳定的前提下，很愿意协助任何人，甚至竞争对手如阿里、智谱、月之暗面。

七、团队与人才

核心观点：核心利益是保持团队稳定，这是做成AGI的唯一前提。

1. 团队稳定是唯一不可退让的核心利益：梁文锋说：“只要能够保持团队的稳定性，我一定能做成AGI。就这么简单。”

2. 人才短缺是阶段性的：每个行业发展初期都缺人，但这种情况两三年就会被解决，因为会培养出大量人才。

3. 融资是为了保障团队：此次融资的核心目的之一，正是为团队稳定性提供保障。

总结：一条主线贯穿始终

整场4小时交流，去掉重复、客套和技术细节，梁文锋反复讲的其实就一件事：怎么增加AGI成功概率。

不谈利润最大化、不谈增长最大化、不谈用户最大化、不谈估值最大化——全部都是增加AGI成功概率。凡是不能增加AGI概率的事情，都不重要。这就是DeepSeek全部经营理念的底层逻辑。