每日按摩图

金融风险这周不是单一事件，首发的是日韩股债汇多杀，还叠加美股AI巨头财报剧震。

本子汇率7月23日贬值到163.98、逼近164，10年期日债收益率回到2.8%，日本24日股债汇三杀。

棒子7月23日反弹4.4%、24日又跌5.72%，ktvicu开会蹦跶，SK海力士美股盘续跌8.81%，穿仓连锁还在持续发酵。

美股这边更谷歌Q2资本开支449亿美元、自由现金流-58.55亿美元，数十年来首次转负，2026年CAPEX指引上调至1950-2050亿美元。

特斯拉Q2营收282亿但营业利润仅3.98亿、同比-57%，自由现金流-10.9亿，盘后单日跌14.52%太酸爽。

SpaceX从225美元高点跌到115美元基本腰斩，纳斯达克100被动指数接着盘后继续被砸。

AI的宏大故事增速爽轮动到ROI何时能回本，谷歌都承认AI回报尚在早期，请大家继续信仰充值。

下周长鑫科技IPO正式开启大抽水抽水，美股科技巨头业绩传导股价剧震，大概率会传导到A股AI硬件的一致预期定价，光模块、PCB、算力租赁的G点早已被麻。

各个龙口Q2业绩再好也得看Q3指引，边际变化才是预期的关键。

国产开源大模型KIMI K3等领头羊冲击下，美国万亿Capex的必要性也正在被全球资金重估。

谷歌自由现金流转负，等于给过去三年科技巨头牛牪犇，现金流子弹源源不断的AI牛市基石抽了一块信仰基石。

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