《期权赢家：方正期权实盘大赛优胜选手访谈实录》的读书笔记

卢有荣：散户，还要上班，盈利18倍。

找到适合自己的盈利模式，然后耐心等待属于自己的行情机会，随后自律地反复执行。

等突破了以后适当加仓，再找合适的机会把本金撤出来，让利润奔跑。

主要作趋势交易，这种状态不是经常出现，甚至有杂音，例如假突破就得无条件出场。

由于还要上班，所以只看突破，然后看真假突破，假突破就是调回前一个低点之下，真突破不会这么轻松去撤回原来位置。所以进场点一开始突破就要大胆上。

莫国程：每年稳定获利20%以上

做日内T+0

日内趋势向上的时候就不断买入，直到涨不动为止。

多找找自己的问题，尽量找到自己把握性高的地方去做，要控制住自己，反复练习。

石宇&粟曙：机构，擅长波动率量化交易

我们赚的钱相当于收保费的，类似于保险公司一样赚保费，赚时间价值，这样要考虑“保险”定价问题、风控问题，做全天候下怎么去应对市场的策略。

我们是尽可能地不让行情来特别影响我们交易的项目，更可能地希望在不同交易阶段，我们有一个差距不是太大的结果。

交易要永远做好三个基础工作，做好交易计划，做事务历史记录和定期总结。

徐饶：机构，20年从业经历，20%绝对收益

对交易对象的了解要达到专业级，不带一点点自己的假设和幻想，一定要清楚自己做什么。第二个就是纪律问题，要严格按照制定的策略、规则去做，不能想当然，不能抱有幻想，这两个就是交易的核心。

在行情不同阶段会用不同的策略，关键是要了解各种策略的极端风险，如何规避风险。

永远知道自己策略的极端风险在什么地方，千万 别存有任何幻想。

刘博：散户，有工作，8.4倍收益

只赚自己看得懂的钱，比如有一个波动的话，只吃中间的一小部分，不会从头吃到尾。大部分操作是趋势性为主，主要作买方。

期权主要拿60分钟和日线级别做，主要根据50ETF的技术走势判断，再结合MACD和KDJ。

兰楠&聂雄：机构

在赚方向上的钱同时，在方向不明确的时候，会转向考虑波动率，比如这一段时间要赚delta，那么就在方向上判断支撑和压力，再者就是研发一个跟踪波动率的策略。

在市场有这几类确定下机会我们可以用期权实现：

1、时间流失是必然，可以借助中性对冲策略实现；

2、情绪回归于平静，可以借助波动率交易策略完成；

3、指数相对的恒强，可以指数增强策略；

4、扭曲的纠正是必然，可以套利交易策略。

本次获奖产品主策略是中性对冲交易，通过把不确定性的方向对冲掉，然后赚波动率回归和时间价值耗损的钱。

付先生：散户，有自己工作，9.1倍收益

大头赚方向性的钱，但是也有一些波动率、时间价值的。

在不同阶段选择不同的策略，是根据宏观经济形势的变化，根据不同宏观情况，不同市场情况下，根据一些分析框架，挑选合适的大类资产去做。

交易周期比较长，一个月操作一两次就行，更多的功夫是花在研究上，研究基本面、宏观经济情况，获取一些实时更新的信息，再根据信息去进行一些分析。

杨云：机构。

后来从纯粹地去吃很虚的时间价值转变到做没那么虚的方向的钱，就是delta，但是你做卖方做delta赚钱不仅没那么多而且如果错了，它是一个负gamma。再进一个层面是放弃掉那些很虚的时间，挣得少赔的大。

彻底放弃去赚方向上的钱，就是方向上可以赔钱，因为它可能回不来，但波动率的钱是一定能回来的。所以我的delta方向是跟住整个市场行情，不要去预测赌方向，波动率一旦回落，我的浮亏就能迅速回来。（应该还是做卖方）简单总结：用期权卖方做方向跟随市场，赚交易波动率回归的钱。

胡说股指：机构。

以拿时间价值为主，做卖方为主。程序化交易（股指期货）与期权卖方的搭配是交易方式。

从上述3个有自己工作的散户来看，他们都主要作买方，赚趋势交易的钱。机构基本是强调赚的是波动率和时间价值的钱。