今天填一个挖了好久的坑，拓邦股份，因为首席哥觉得再不填这个就要飞上去了。

开始今天的话题之前先啰唆几句行情，今天市场不错，在外资不断的冲杀之下市场表现强势。但是大家应该可以感受到一点，就是下午尽管外资一直在往里冲，但市场却没有了上午的锐气。从尾盘的数据我们可以看出一些端倪，北向资金尾盘出现在100亿左右的来回。

看了很多篇文章，唯有中国基金报的文章分析到点子上：

“由于MSCI增加纳入A股的因子已在早前宣布，因此主动型基金有提前建仓的倾向，而部分炒作的资金也会提前建仓，并趁机在正式纳入当天抛回给被动基金的买盘进行套利。不过也有被暴力建仓的。”

对于这部分外资来说，撤出主动资金，布局被动资金，即遵守的之前的锲约，又控制了仓位获取部分利润。

另外，对于大家欢呼雀跃之时首席哥要泼一盆冷水：

首先，外资这样操作代表了谨慎，因为如果不谨慎可能就不会把主动资金撤出来，看来未来行情还有反复，但是首席哥偏向于大方向没有问题的。

其次，大资金买进去不要开心的太早，因为买进去他就变成空头，只有持币的才是纯正的多头。当然对于外资来说他们对于价值的理解来说，很少有短线操作，因此短期并不需要太注意，但是长期是一个隐患，因为这波钱什么时候收割你是由不得你的，对此可以复盘一下台湾股市。

最后，随着外资的比重加大，市场对于价值股越来越重视，A股的生态有利于倾向价值投资，而且价值投资也确实是长期稳定盈利的必备条件之一，建议朋友们对于部分垃圾股还是敬而远之。

好了，我们正式开始今天的主题拓邦股份。最近一次关注应该是在8月16日，首席哥对她的评价是“从某个角度来看恰逢其时”，如果从那天算起，现在已经有16%收益。

为什么关注他？大家知道首席哥最近一直在着迷于丘栋荣，所以首要原因是该股是丘栋荣的绝对重仓股，现在的市场风险其实比较大，但是对于他的PB-ROE投资法很适合用来抄底。这个咱们后面再细聊。

说一说拓邦股份的基本面，公司主营业务为智能控制器、高效电机和锂电池的生产和销售，公司产品涉及下游行业包括家电、电动工具、燃气控制、园林、机器人等。

2019年中报半年报显示，拓邦股份实现营收17.55亿元，同比增长13.81%；实现归母净利润1.83亿元，同比增长67.09%；扣非归母净利润1.12亿元，同比增长8.79%。

从目前来看，公司有以下亮点：

1、业绩迎来拐点

受上游原材料涨价影响，公司的综合毛利率从2017Q2（24.82%）开始下降，2018年Q3下滑到18.82%；随着原材料价格回落以及公司对供应链的整合，公司综合毛利率从 2018Q4开始企稳回升，2019Q2进一步回升到22.66%，目前距离历史最好水平还有距离，后续毛利率提升还有空间。

目前，印度工业园已完成基础建设，预计2019年下半年可以投产，同时惠州产能转移按计划稳步推进，产能的持续扩张有效保障公司后续成长。此外，公司的越南孙公司投入使用，以应对贸易战加税的风险。（来源：天风证券）

2、价值洼地，PE处于低位

下图拓邦股份PE-TTM图，在这个图上需要看到两点：

1、是PE处于估值地位区间，在市场整体低迷的情况下太重要了，这意味着你的股价有支撑，未来更抗跌。

2、现在的PE和去年年末的PE相差无几，但是股价其实涨了不少，这说明股价上涨的动力源于业绩支撑，比较扎实。

3、机构调研

大家知道机构调研数据是首席哥一直非常关注的数据，透过投资行为其实可以猜测到他们的判断。比如在6月4日拓邦股份调研记录，非常有意思，有且仅有中庚基金一家，出席人员丘栋荣，陈涛和王浩冰。

同样有2点需要注意：

1、翻看中庚基金的调研记录，其实丘栋荣亲自调研的公司并不多。

2、丘栋荣随后对拓邦股份加仓且重仓！

所以这意味着什么呢？我想不用首席哥说的太清楚吧。

4、股东人数锐减

股东人数由5.3万降至4.5万，减少了8000人，不过随后有所增加，这很大原因是由于大股东减持。

不过这段时间大股东有惜售情绪，近日公告“自减持计划预披露公告日至2019年8月16日，纪树海、郑泗滨、彭干泉、马伟、向伟先生及文朝晖女士未减持公司股份。”

基金持仓数量增加，目前有23只基金持有流通股份超过16.71%。

（文章为用户独立发帖，仅代表作者本人观点；如有侵权，请联系管理员删除）

*本文来自市值风云，更多精彩资讯浏览，请下载 市值风云APP