公司长期ROE保持在20%左右，有息负债率占比合理，目前在智能座舱和智驾产品两个产品业务都是国内的龙头，所以公司的研发投入也是比较高的。

过去股价长期横盘震荡，也是之前因为新能源智驾涨的太多，用时间和业绩来消化估值，今年股价向上突破，肯定是迎来了新的变量，之前因为政策并不是很明朗和完善，但公司的智驾产品也是持续增长的，今年二季度智驾产品达到了翻倍的增长，说明是真需求增长发生的，加上最近公布的L3有条件准入生产等政策内容，文件还提到了加快的字眼，说明也意识到大力发展的时间到了，判断今年是自动驾驶的开始的元年，也是站得住脚的。

公司的竞争主要来自于华为ADS和特斯拉FSD，其他车企即使是自研方案，也会让德赛西威代工或者采购相关硬件，公司相关产品的成本在市场上也是具备优势的，跟英伟达前期的合作关系也是选对了，智驾产品的技术优势和成本优势，前三名问题不大。

特斯拉FSD目前在国内大概率会受阻，这个懂得都懂，华为ADS的问界反馈还是不错的，但几乎车型都在三十万以上，成本相对比较高，而且其他车企会有所排斥，在德赛西威的中报上也验证了这个事情，合作的公司少了华为和特斯拉，目前国内的主流选车在十万到二十万区间，那德赛西威的产品就很有竞争力了。

智驾的壁垒还是比较高的，目前搞自研的车企几乎都是要投入千亿的资金，而且周期比较长，目前也就几家新势力再烧钱搞自研，自动驾驶最敏感的还是涉及到安全问题，所以很多数据或算法就需要大量验证过能落地的，在这个方面，公司的智驾产品和理想一直有合作，所以迭代的产品是具备优势的。

对于德赛西威的战略定位，大概率是成为博世一样，成为给车企提供优质产品。最近推出的自动物流车，个人观点是不太看好，好的方面是可以和同类相关的产品对比，看看德赛智驾的产品都具备哪些优势，可以有实物来演示，直观的感受差异化的点具体在哪里，个人对自动物流车市场存在多大需求空间，不太了解，但从阿里，美团，京东等都有自己的产品来看，这个业务做为新的增长业务不太认同。

最后总结就是自动驾驶是未来的趋势，也是真的改变人们出行方式的技术，但前期我觉得都会处于看不上，看不懂，到看清楚到追不上这个阶段。

德赛西威肯定是受益的第一梯队，但所有技术的发展都不是一路平坦，相信，相信的力量，才能完成“信仰之跃”。

此文仅供参考，投资有风险。