满囤按:

每一次汽车配置升级的新规都会引发一场几倍牛股的盛宴，这次应该也不会例外。

想避开跟风的假牛，抓住翻倍真牛吗？

AEBS强制装配倒计时！翻倍增长空间，下一个“汽车茅”浮出水面！

今天，一条政策变动消息引发了汽车零部件板块的狂欢！

截至收盘，板块涨幅+2.69%，16只个股涨停，29只个股涨幅在5%以上。

什么消息呢？

根据新的《轻型汽车自动紧急制动系统技术要求及试验方法》征求意见稿，AEBS的安装将发生重大变化——

第一，未来将由推荐性转为强制性，要求100%装配；

第二，适用范围扩大，从M1类乘用车扩展至N1类载货汽车。

AEBS，全称“自动紧急制动系统”，是一项汽车主动安全技术。

它可以通过雷达，测出与前方车辆或障碍物之间的距离，并利用数据分析模块，将测出的距离与警报距离、安全距离进行比较。

一旦发现小于安全距离时，汽车将自动紧急刹车，或减速，从而保障生命安全。

根据美国国家公路交通安全管理局的数据，超过90%的严重撞车事故主要原因是驾驶员本身失误。

根据Euro NCAP的研究数据，安装AEBS的车辆可以减少38%追尾事故，减少20-25%致命撞车事故，减少25-30%受伤的可能性。

由于AEBS能有效减少碰撞事故发生率，因此欧洲、美国、日本等发达国家在2019-2024年间均陆续通过了相关强制法规。

中国这番推进强制性安装，也是顺势而为。

根据乘联会数据，2025年1-2月，AEBS乘用车整体装车率达到56.5%。

我国N1类载货汽车（轻卡、皮卡和微型货车）年销200多万辆，是国内狭义乘用车销量2200万辆的十分之一左右，合计AEBS装车率刚好过半。

这意味着，一旦新国标强制执行，AEBS市场的规模将迅速翻倍，带来巨大的增长空间。

另外，根据乘联会的报告，今年前两个月，32万元以上的高端车型，AEBS整体装配率已经超过93%；

24万—32万元的车，装配率在83.5%；16万—24万元的车，装配率在70.2%；8万—16万元的车，装配率刚刚过50%；

而8万元以下的入门级车型，装配率仅2.6%。

这意味着，未来的增长将主要集中在入门级和经济型车上，下游大客户以豪华品牌为主的公司就要避雷了。

从产业链的角度来看，AEBS主要由感知（传感器）、决策（中央处理器）和执行（制动系统）三大模块构成，包括报警和紧急制动两大系统。

受益细分赛道主要包括：摄像头和毫米波雷达、智驾芯片和软件、线控制动系统等。

接下来，我们看看今天汽车零部件板块中的领涨个股里，有哪些是真·受益，哪些是瞎·炒作——

避雷股：

1，大地电气，+18.08%，主营汽车线束和连接件，业绩稀烂，和AEBS基本没关系，纯属瞎炒作。

2，兆丰股份，+13.18%，主营汽车轮毂轴承单元及商用车底盘，近年业绩一般，过去一年股价被大幅炒高，风险较大。

3，精锻科技，+12.28%，主营汽车齿轮及其他精密锻件，近年业绩低迷。

但由于业务涉及行星齿轮、变速器齿轮等可应用于人形机器人，富有想象力，年内股价已被大幅炒高，风险大于收益。

4，春兴精工，+10.06%，主营移动通信和汽车铝合金结构件，业绩稀烂，和AEBS基本没关系，纯属瞎炒作。

5，天汽模，+10.03%，主营汽车和航空零部件模具，业绩一般，赚的是辛苦钱，跟AEBS也没什么关系，纯属跟风乱炒。

6，秦安股份，+10.02%，主营汽车铝合金结构件，去年至今业绩低迷，毛利率连连下滑。

但去年至今股价翻倍，也实在看不出来跟AEBS有什么关系，避雷吧。

7，日盈电子，+10.00%，主营汽车电子、线束、传感器等，涉及AEBS 相关供应链，有一定受益空间。

但一季度业绩亏损，年内股价已经炒作翻倍，处于历史高位，风险大于收益。

8，铭科精技，+10.00%，主营五金冲压模具和金属结构件，跟AEBS关系不大，去年至今业绩不错+股价翻倍，主要是抱上了赛力斯和小鹏汽车的大腿。

9，路畅科技，+10.00%，主营汽车智能驾驶舱领域，提供包括智能中控、全液晶数字仪表盘、T-BOX 等产品，跟AEBS有一定关系，但受益程度难以判断。

业绩也是稀烂，扣非净利已经连续七年亏损，成长能力为零，风险大于收益。

10，均胜电子，+10.00%，主营汽车电子与汽车安全，产品包括安全气囊、安全带预紧器等，跟AEBS有一定相关性。

但下游客户以BBA等高端车为主，出口占比高达75%，受益空间不大。

…………

大致看了下涨幅超过10%的个股，绝大部分都是瞎炒作，建议避雷。

那么，还有值得投的吗？当然是有的。

真受益的个股有以下这些：

1，豪恩汽电。

+20.00%，主营汽车智能驾驶感知系统，涵盖感知层和决策层。

主要产品包括车载摄像系统、车载视频行驶记录系统、超声波雷达系统、毫米波雷达系统、视觉传感器系统等，还积极布局高像素ADAS前视一体机、域控制器系统等新产品 。

豪恩汽电作为测距模块龙头，2023年为车载摄像头国内第四大供应商，市占率达8.49%。

在2024年前装标配超声波雷达市场中，豪恩汽电市占率约为7%。

一般认为，测距模块是整套AEBS系统的关键，受益程度是最大的。

另外，公司2024年汽车智能驾驶感知系统收入14.08亿元，同比增长17.39%。

这两年营收增速也在加快，23-24年增速分别为11.39%、17.25%，25年Q1为35.48%，前景良好。

2，亚太股份。

+10.02%，主营汽车制动系统，与AEBS的执行模块紧密相关。

核心产品包括汽车防抱死制动系统、线控制动系统等，还可以提供全套AEBS解决方案，参与行业标准的制动。

AEBS的关键执行部件是线控制动系统，公司在这块的业务竞争力很强，客户涵盖国内几乎所有合资车企+自主品牌奇瑞、长安等，预计受益潜力较大。

近年来业绩表现也很出色，23-24年净利润增速为42.74%、119.62%，25年Q1为65.35%。

3，万安科技。

+10.00%，主营汽车底盘控制系统，在主动刹车领域具有全产业链技术整合能力。

公司是国内唯一一家同时拥有电子制动系统（EBS）、电子稳定控制系统（ESC）和自动紧急制动系统（AEBS）的上市公司。

在商用车领域，公司的AEBS产品占据国内35%的市场份额 ；

在乘用车领域，已成为奇瑞和小米的主要AEBS供应商。

近年业绩表现有一定下滑，但25年Q1已经实现反转，归属净利润同比增长46.69%。

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除了涨停板上的以上三只真·受益的白马股，主营车载激光雷达的万集科技（+8.59%）、决策控制算法的经纬恒润-W（+6.42%）、视觉算法的虹软科技（+3.10%）等公司也有一定受益机会。

但受益的程度，估计还是比不上豪恩、亚太、万安三大龙头。

无论是增量空间、受益确定性，还是本身的业绩成长性，都是最能打的。

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2025.5.18