大家好，我是光影~

 

这周和上周各大宽基中涨势最突出的就是科创板了，这也引申出来了新的黑话“科特估”。

 

1、“科特估”是什么？

“科特估”这一说法最早是方正证券在3月10日的研究报告《科特估：新质生产力，突围》中提出的。

 

从“科特估”涵盖的领域来说，主要包括半导体、商业航天、人工智能和人形机器人等等，实际上也是“新质生产力”这一概念的延续。（本质就是新质生产力的新马甲）

 

从“科特估”的构词来说，这是由“中特估”衍生出来的。（“中特估”，就是一年多前管理层提出的“中国特色的估值体系”的缩写。）

 

当时上头提到，对于那些体量大、市值大、估值低、分红稳的国字头公司，估值起码也应该要有十几倍吧。

然后市场发现，之前热炒的消费/医药/新能源，或估值高，或成长性大打折扣，只有这些国字头的企业还能有持续运营不破产的预期，并且在官方的号召下，这些企业开始注重股东回报，于是资金就聚集到“中特估”来了。

 

这次市场再热炒“科特估”，就是想模仿上一轮“中特估”的行情，想再炒一波。

 

2、为啥本周“科特估”的表现那么好？

开头提到，本周和上周“科特估”的主战场科创板是所有宽基中表现最好的。我分析主要原因有三点。

 

1）美国的科技巨头不断上涨带动大A。苹果的WWDC大会让苹果又夺回了世界最大市值公司的宝座，英伟达拆股吸引更多散户上车，特斯拉开股东大会带来人形机器人的新动态。美股三强的映射，让大A的部分标的也在跟涨。

2）美国CPI数据公布，通胀略微下降，出乎意料地好于预期。大A的资金又可以愉快地炒成长股了。

3）咱们有政策预期。马上就到科创板开市五周年了，加上6月19日要召开陆家嘴金融峰会，市场又在期待有什么新的政策。（大A的传统艺能了……）

 

3、尾声

一方面，和当初的“中特估”相比，“科特估”并不具备低估值这一特点。

当初的中特估标的，大多数市盈率也就在10倍上下，而科创50指数的市盈率是45倍，在历史分位数的50%左右，难言绝对便宜。

 

另一方面，“科特估”似乎更是一项任务。不管是芯片半导体，还是生物医药，还是机器人这样的高端制造，相关公司的发展关乎到我们国家未来发展的主动权。理论上，上头更有做大这些企业市值/估值的动机。

 

这次，你会相信“科特估”吗？

$科创50(000688.SH)$ $科创50(000688.SH)$ $国联安中证全指半导体产品与设备ETF联接A(007300.OF)$