以下是来自朋友圈一位网名为“越过山丘”的朋友推文：

大部分企业的成长路径有两种。

 

一种依靠需求端爆发式增长，一种依靠供给竞争优胜劣汰。

 

依靠需求端的企业，只需要继续扩大自己的竞争优势，然后耐心等待行业需求爆发。

 

依靠供给端的企业，则是需要不断提升自己的竞争优势，扩大护城河，获取更多市场份额。

 

需求端的企业爆发是耐心等待行业需求井喷，而供给端的企业爆发则是需要看竞争格局优胜劣汰的进展。

这是一段非常有投资深度的话！

为什么？

因为不同成长路径的公司面临的竞争环境不尽相同，也引致了不同的竞争策略。如果能通过企业的公开信息、公司基本面及行业信息理解一家公司属于需求端优势还是供给端优势的企业，那他的投资深度一定不浅！

如果需求端、供给端听起来比较抽象，那我们可以举几个例子来说明下。

需求端企业：妙可蓝多（奶酪）、百润股份（RIO鸡尾酒）、南极电商（价廉质优）、中远海控（运输需求）、很多的芯片股（终端需求向上传导）；广联达&用友网络&泛微网络（建筑造价软件、SAP、流程需求）、仙乐健康（行业分工的被动产物）；

供给端企业：苹果（创造“需求”）、贵州茅台（强大到没有竞争对手）、伊利股份（产业链纵深无敌）、可口可乐（即使有一天，公司在大火中化为灰烬，那么第二天早上，企业界新闻媒体的头条消息就是各大银行争着向“可口可乐”公司贷款。）、科大讯飞（all in 人工智能，足够深的护城河）、比亚迪&特斯拉（不会被乙方拿捏的甲方）；优秀啤酒企业；宁德时代（它的角色很类似国际足联、欧足联，只要明星球员涌现，它不缺钱）；

• 需求端为主的思考方式，押注的主要是某个产品的放量或者更常见的是这个行业接下来几年的高景气度，但公司本身没有很强护城河壁垒，对手很多，没有把握就是它最后胜出，买的其实就是需求，而不是这个公司真的如何优秀，持有行为也会因为它的市场需求变化而变化。
  

• 而供给端为主的思考方式，押注的是这家公司的商业模式，或者说这家公司的生意是不是好生意，特别是供给端竞争格局好不好。

事实上，我们最开始的时候是很难有多大的本领识别某家公司的生意是否是好生意，退而求其次，寻找那些因市场需求爆发而获益的企业，再然后就会发现市场需求不可能持续维持高景气度，再然后就会更关注商业模式，更关注生意本身，更关注护城河。

五一假期最大的收获是：

①重新认识比亚迪，它是不错的A股优等生；

②应该少点奶酪多点啤酒、牛奶、瓜子；

③被动产物和主动产物，选择主动产物更合理；

④供应链企业和终端消费企业，选终端消费企业更安全；

思考从来都是痛苦的，但这痛苦又是值得的。