最近，听了场华夏基金的内部交流，是基金经理杨宇主讲的。

 

杨宇拥有清华航天和北大光华双重学历背景，兼具3年产业经历+4年制造研究经验，2012-2015年曾担任航空工业成都飞机设计研究所总体技术部工程师，2017年起在华夏基金从事新能源领域研究工作，拥有超5年证券从业经验。其代表作是华夏新能源车龙头。

 

我们都知道，自2021年10月以来，新能源行业已持续调整近20个月，截至2023年5月30日，中证新能源车指数最大回撤达-45.57%，而杨宇管理的华夏新能源车龙头顶住了暴风骤雨的压力，自2021年9月15日成立以来，超额收益达14%，近半年实现正收益达到0.87%。（数据来源：Wind，截至2023/5/30）

 

分季度来看，2022年四个季度中有三个季度是跑赢新能源车指数的。可见杨宇的选股能力不错，对新能源领域有较深的研究。

 

数据来源：同花顺ifind

 

正是由于不错的超额收益，也让华夏新能源车龙头被广泛认可。从持有结构看，机构投资者占比超过71%，内部员工持有本基金超过878万份（数据来源：2022年年报）。在产品新发募集期间，华夏基金已通过公司固有资金认购1000万份，并承诺持有不少于三年。

 

最近，由于行情非常低估，不少基金经理都加入了自购大军。杨宇也追加100万购买了自己管理的华夏新能源车龙头。在基金刚成立时，杨宇就已经认购了100万。

 

这200万的跟投，也彰显了他对这一板块后市的看好。

 

在交流会中，杨宇的一个观点让我记忆犹新，他说，锂电池龙头具有优势，20PE过于低估了。不能认为中国人做不出来的就是高科技的，做出来的就是制造业。比如锂电池的竞争对手，三星、LG并没有那么好，LG的电池把可以烧的车型都烧过了，特斯拉的4680还只是PPT。

 

在一季度的运作报告中，我们也能看到，杨宇未来重点布局的方向有三：

 

 

从估值来看，截至2023年6月9日，新能源车PE估值已经回到2020年的产业爆发前的位置。当前PE是20.4，百分位是12.14%，也就是历史上只有12.14%的时间比现在贵。（数据来源：同花顺ifind，2023/6/09）

 

 

从消息和政策看，全球新能源车龙头特斯拉CEO马斯克最近刚来中国，搞得非常隆重，说明后面还有大动作。

 

国际数据显示，2023年1-4月，中国汽车出口量达到137万辆，超过日本成为世界第一大汽车出口国。这意味着中国的汽车出口量已经成为了世界第一，改变了中国从引进汽车到走出去的局面。我国在2023年5月发布的贸易出口之中，中国汽车工业协会发布的数据显示，今年4月份，我国汽车企业出口量达37.6万辆，同比增长1.7倍，持续实现迅猛增长。

 

这一切都表明，新能源是我国的重点产业，也是具有优势竞争力的所在。

 

从产业自身来看，经过两个季度的去库存后，碳酸锂价格止跌回升到30万/吨，激烈的价格战已经缓解，电池厂和整车厂逐渐恢复正常生产，最近开始不断推出新车型，行业景气度正在恢复。

 

总之，值此估值底部，行业景气度开始回升之际，新能源车行业该被关注起来了。

 

感兴趣的读者，可以关注下杨宇的华夏新能源车龙头，A类代码013395，C类代码013396，各大平台均可申购。

 

风险提示：观点仅供参考，不代表投资建议。市场有风险，投资需谨慎。