DeepSeek 日前上线V4-Flash正式版，MoE架构、2840亿总参数、130亿激活参数、1M上下文，架构基础没改、只做后训练，Agent能力强力跃迁。

9项Agent基准里Terminal Bench 2.1从61.8飙到82.7，DeepSWE从7.3跳到54.4，多项反超今年4月的V4-Pro预览版。

整体超过GLM-5.2的总参数7440亿、激活400亿，逼近Opus 4.8。

Artificial Analysis智能指数50分，仅比GPT-5.6 Luna低1分，但单任务成本低约60%，价格屠夫。

Arena.ai前端代码跑分1586，每M Token价格0.14/0.28美元，同类性价比最高。

申万宏源、国联民生两家研报口径一致，国产轻量模型追平旗舰，利好未来AI应用产业链。

Ds小激活参数和后训练的性价比路径，把Agent端侧落地和AI应用变现的成本约束壁垒打破。

真实付费场景、能跑通ARR的应用层，如办公、编程、客服、法律等是优先受益方向

国产模型API调用量扩张，推理算力、AI芯片、光模块需求侧中长线托底。

130亿激活参数把7440亿总参数的GLM-5.2超了，AI应用的春天来了，便宜到用得起的人才有站上牌桌的筹码。

$DeepSeek概念(G000358.BK)$