一、蹭概念，在下已是老手

近日，一款国产真人恋爱影视游戏《完蛋！我被美女包围了》连日登顶Steam国区畅销榜首，成功出圈。

据悉，风云君朋友的一个刚失恋不久的男性朋友就玩的废寝忘食的……

没有什么不能跟A股联系在一起，就因为这款小游戏，本周以来游戏板块持续多天走强，市值风云APP板块涨跌排名中，11月2日，手机游戏概念和网络游戏概念涨幅位居前二，分别达到2.71%和2.67%。

这其中最靓的一个仔莫过于影视剧制作公司百纳千成（300291.SZ，公司）了，10月30日，公司股价20CM涨停，11月1日继续大涨13%，11月2日再度20%封板，10月3日，公司股价终于归于平静，收跌2.31%。

不过，截止11月3日收盘，公司股价本周累计涨幅仍高达50%。

10月31日，百纳千成在互动平台上表示，公司与大鱼快游、bilibili游戏联合出品的长篇真人互动全视频影视游戏《隐藏真探》目前处于内测及报批阶段，具体上线时间目前还不确定。

11月2日晚，公司发布股票交易异常波动公告，进一步表示《隐藏真探》整体投资成本较低，公司仅持有该游戏30%投资份额，预计不会对公司业绩产生重大影响。

也就是说，这款未上市、且投资成本低的小游戏就是公司股价暴涨的原因，这也未免太荒唐了吧。

而且经常玩游戏的人都知道，某款游戏突然火爆有各种因素的原因，而且爆了一款，同款同类型的其他游戏能不能也跟着爆更是纯属看命，但这波泼天的富贵公司算是成功接住了。

无独有偶，今年3月份ChatGPT爆火的那段时间，公司也因为蹭上相关概念股价暴涨，收获两个20CM大长腿。

2023年的这两次成功蹭上概念，也使得公司自2018年以来一直趴在低位的股价有了一点生机。

5月13日，持股6.94%股份的国资华录资本披露减持公告，拟减持3%的股份，减持区间为6月3日至12月2日。

截止公司三季报，华录资本仅减持掉0.011%的股份，马上减持时间要截止了。

事实上，国资华录资本也是2012年上市以来首次减持，而自然人股东公司原董事长刘德宏、原副董事长胡刚及其一致行动人李慧珍和胡杰则已经分别减持套现5.54亿和4.66亿。

二、蓝色火焰就只烧了一把，胡刚却赚了7个亿

公司原名华录百纳，为央企一枚，也是央企中唯一主业涵盖文化产业的大型企业集团，也是北京第一家影视行业上市公司，华录资本就是其国资股东。

由于影视制作受多种因素影响并不稳定，公司业绩也更加命运多舛。

公司的业绩以2014年和2018年为节点，可以分为三个阶段。

2014年之前，主要从事影视制作，电视剧代表作有《汉武大帝》《双面胶》《王贵与安娜》《媳妇的美好时代》等；电影代表作有《建国大业》《建党伟业》等。

作品还算有点名气，但业绩却一直不温不火，营收一直在10亿以下，净利润在1亿左右。

2014年，市值仅50亿的公司斥资25亿收购蓝色火焰进军综艺制作，并形成商誉20亿，这也成为悬在公司头上的一把利剑。

本次交易后蓝色火焰创始人胡刚及其亲属胡杰、李慧珍获得现金对价合计2.33亿，并持股华录百纳14.41%股权成为第二大股东，仅次于当年国资华录文化和华录集团合计持有的25.27%股权，胡刚也荣任公司副董事长。

蓝色火焰的代表作有《快乐大本营》《天天向上》《非诚勿扰》等名牌栏目，2014年-2016年蓝色火焰的加入也的确让公司业绩上了一个大台阶，营收和归母净利润分别从2014年的7.6亿和1.5亿上升至了2016年的25.8亿和3.8亿。

但刚刚撑过业绩承诺期，由于娱乐限韩令，蓝色火焰韩方团队撤退和综艺市场预冷，蓝色火焰业绩迅速下滑，净利润由2016年的2.7亿下滑至2017年的1.5亿，并于2018年巨亏4.9亿。

正如蓝色火焰的名字一样，蓝色火焰的辉煌就只有那一刹那，无奈，2018年底公司又将蓝色火焰相关资产处置，作价仅400万，接盘方大道行知还要承担1.13亿净债务，胡刚也随之离场。

处置蓝色火焰造成公司2018年投资损失15.05亿和商誉减值损失4.42亿，共计高达20亿，相当于三年前购买蓝色火焰时形成的商誉全部减值为0，这也是公司2018年巨亏34.2亿的主要原因。

而反观公司收购和处置蓝色火焰前后，胡刚及其亲属出售蓝色火焰和减持上市公司股份却合计已获得真金白银7个亿，成为最大赢家，目前胡刚及其亲属持有股份仅剩3.83%，还扔下一地烂摊子给上市公司和中小股东。

三、“美的少东家”何剑锋入主，也无济于事

2018年5月，华录百纳进行央企混改，控股股东华录文化将其持有的17.55%的股份作价18亿，分别转让给盈峰集团及其一致行动人普罗菲，公司控股股东也变更为盈峰集团，实控人由国资变为何剑锋。

蓝色火焰的处置也是盈峰集团入主后处置的，处理干净蓝色火焰这个烂摊子，用券商的话说就是“利空落地、轻装上阵”，上市公司也迎来了它的第三个阶段。

盈峰集团的实控人何剑锋，为美的集团创始人何享健之子，也是盈峰环境（000967.SZ）的实控人，目前公司多位董监高均曾在美的集团或盈峰集团担任过要职。

美的系入主后，愿景很美好，想要将公司从单纯的影视公司转变为“内容”和“内容+”双轮驱动的IP全产业链运营平台，不过从业务和业绩来看，并没有什么水花。

2019年至今公司营收在2.8亿和8亿之间，波动较大，利润水平也不稳定且不断下滑，由2019年的1.1亿一路下滑至2022年的0.2亿，2023年前三季度更是直接亏损0.3亿。

分业务来看，公司业绩来源主要还是影视和营销收入，没有大的变化。

结语

公司2012年上市以来，经历了三次大的股权变动，业绩也随着蓝色火焰的综艺业务坐了个过山车，但最终尘归尘土归土，留给市场的仍是一副烂摊子。

而且上市11年来，公司IPO募集资金6.3亿和33.6亿，合计达40亿，而公司累计现金分红仅2.7亿，相关人员减持套现达10.2亿。

合着娱乐圈的大资本都是股民们攒起来的，观众们看的戏都是自己股民们自己出的钱拍的，其中的油水却都到了少数人的口袋。