五一假期结束，明天就开市了。假期中，港股和A50都出现了小幅小跌。明天大概率A股会是低开。

 

低开也没什么。因为每次假期港股大涨，A股高开，很多时候也是低走。高开低走对情绪的伤害更大。

 

明天重点看，A股能不能低开高走。

 

 

还有个消息是，美联储将于北京时间周四凌晨2点公布5月利率决议。目前市场预期今晚加息25个基点依然是大概率，同时预期这是最后一次加息。

 

其实，现在什么PCE、PMI、GDP等美国经济指标都没用，每次出来市场反应并不大。现在主要就看几个区域性小银行，只要敢不降息，立马就会暴跌，甚至倒闭。

 

我们重点关注的是，美元指数何时能跌破101。

 

 

下面分享一些关注猪企优缺点的思考。

 

优点：

 

1、不愁销售。

 

很多行业是扩张产能简单，但销售出去不容易。猪企扩张产能较慢，但肯定能卖出去。猪企的销售费用很少，不用打广告、搞促销。

 

2、不用创新。

 

虽然现在也有高科技养猪，但整体科技投入并不多，作为产品的生猪都一样，不需要快速迭代。所以猪企的研发投入并不多，远低于科技企业，也不担心被淘汰。

 

3、需求稳定。

 

我国每年7亿头生猪需求，甚至还要进口一点才够。不管周期怎么变，这个需求几乎不怎么变。

 

如果猪企能把养殖成本降低，做到少亏或不亏，是可以抵御周期影响的。一般是大猪企把小猪场熬走，小猪场不清退就没有需求缺口。

 

4、重复消费。

 

我们每年都要吃很多猪肉，这不是一次性消费。资本市场喜欢重复性消费，因为这样就说明生意是永续的，不愁未来没有需求。

 

 

缺点：

 

1、随行就市，没有定价权。

 

这种一般都是同质化的商品，比如煤炭、黄金，所有企业卖的都一样。

 

2、重资产，投入多，负债高。

 

比如牧原的资产负债率长期保持50%以上。

 

投资猪肉股的核心，就是猪周期底部不能死，把别的养猪场都熬走，自己最好还能逆势扩张产能。一直等到猪肉价格大涨，一把大赚回来。

 

晚安~

 

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