一、事件催化

2026年以来，电力指数表现处于各行业较好水平。截至2026年10月29日，Wind电力板块今年以来上涨5.2%；同期沪深300指数下降12.7%，电力板块累计跑赢大盘17.9个百分点。其中火电子板块上涨5.2%，跑赢沪深300指数17.9个百分点；水电子板块上涨15.4%，跑赢沪深300指数28.1个百分点；燃气子板块下跌9.4%，跑赢沪深300指数3.4个百分点。

2026年以来，国际能源市场波动叠加国内原煤生产受限，导致一次能源价格持续走高，动力煤及天然气价格中枢同比上涨，火电发电成本显著上升，部分区域市场月度均价持续上行以传递煤价影响。广东、江苏等地10月月度交易电价上涨，其中江苏集中竞价加权均价环比上涨约14.75%。全国各地2026年11月电网企业代理购电价格陆续公布后，多地区电价明显上调，涨幅最高的地区达79.86%。

随着国内新型电力系统建设+国内电力市场化推进，电力系统内对出力预测、负荷预测需求呈现数量级增长，另外随着国家不断强化对供电安全的要求，在电力巡检、故障诊断、故障修复等领域AI应用也有望上一个新台阶。