一条新闻提示。

“2026年开年A股市场表现强势，公募基金发行

迎来“开门红”，“一日售罄”频频出现。”

“数据显示，截至1月16日，以认购起始日为统计口径，开年以来，已有82只（只统计初始份额）新基金启动发行；同时，有25只基金

宣布提前结募，6只基金“一日售罄”。”

牛市最显著却容易被忽略的一个特征，就是偏股型基金发行量。

当偏股基金出现以下特点，说明牛市已经处于相对高点。

1，“日光基”，“爆款基”频频见诸报端，

2，百亿基金“一日售罄”，半月发行超过30只偏股基金，比如2021新年伊始至2021年1月19日成立30只。

3，出现单月募集超过2000亿，半年募集超过4000亿以上的情况，根据2025年数据统计前六个月募集超过4000亿元。上一次出现还要追溯到10年前的2015年。单月募集超过2000亿还没出现。

从偏股型基金的一个层面看，和2015年上半年的偏股基金发行量类似。

另一个提示，市场上股市和股票讨论的热度。

这个提示偏主观，不过我们也能窥一斑而知全豹。

前几天去超市购物，无意中听到超市理货员和一位售货员在讨论股票收益，言语中多少带着兴奋和些许遗憾。

昨天下午去派出所办理业务，门卫登记处，几个人正在全神贯注盯着一部手机，嘴里兴奋的喊着“涨了又涨了”。

某天接孩子放学的路上，一位老大爷在和朋友打电话，说某某股他赚了多少钱，如果再坚持下应该能赚更多，并且怂恿朋友抓紧抓住机会，这次和之前真不一样，这次国家大力支持云云。

我每次听到别人聊股市和股票都会感到莫名恐惧。当社会上随处都能遇到有人讨论股市股票，说明这里聚集了足够的关注度，这绝对不是好的兆头。股市从来不是散财童子，股票操作也从来不是容易的事情，当很多的讨论公开化说明市场出现很多新参与者，老股民是很在意周围的声音，他们很少公开讨论股票，除非对方主动挑起话题。

第三个危险提示是股票开户数。

股票开户数可以大致判断股市处于哪个阶段。如何判断呢？如果第一次新增开户数出现倍数级别增长，比如高于上个月2倍到3倍，你大可不必担心，市场应该没有到达顶点。

如果新增开户数，第二次继续呈现指数级别的增长，比如3倍或者4倍于上一个月，那就必须小心谨慎，甚至准备好清仓离开了，因为当你看到这个数据，相当于至少晚了一个月的时间了。这段时间内新增开户人数可能还在增加，只是增加的人数可能不如上个月了，这些人所能带来的增量资金是有限的，有限的增量资金无法推动指数继续上涨，那么指数就会出现背离，一种是指数继续拉升，而成交量或者成交金额没有增加，一种是成交量和成交金额增加指数却没有继续拉升，事实上，新增开户数第二次出现倍数级别的增加时，最容易导致的结果是前一种，指数继续拉升，但是成交量或者成交金额没有增加，这是需要非常小心的时候，不要去赚最后一个铜板，是李嘉诚给我们的忠告，也是市场给我们的忠告。

为什么第二次的倍数价级别的新增开户数增加有这样的恐怖提示威力？

因为过去的历史经验告诉我们，第二次增长意味着指数的高点非常近了，2007年1月新增开户数量，相比2006年12月开户数增长了1倍，2007年2月农历新年影响，2月新增开户数年内最低，3月相比于2月出现接近3倍的增加，如果将3月份的新增开户数作为第一次爆发式增长的话，第二次新增开户数出现3倍的增长是2007年8月份，也就是说9月份人们能获得这个8月新增开户数的数据，而9月新增开户数是比8月少了近百万户，同年10月份是目前A股历史上的最高点，至今没有突破。

2014年12月新增开户数出现近3倍的增长，主要因为11月降息利好影响。2015年2月春节再次出现低点，3月新增开户数出现4倍的增长，同年5月出现指数顶点。至今没有突破。

另外值得一提的是2015年4月新增开户数量，那年那月政策上放开一人多户，统计也是统计新增开户数，不统计新增人数，然而4月新增开户数和3月数量仅仅保持持平而已，如果按以往的一人一户，新增开户数必然是下跌的。这也是值得关注的一点。

2024年10月新增开户数是9月的3倍，这个主要是受到高层鼓励股市发展政策的影响，叠加降息政策。此后整个2025年新增开户数保持平稳，但是2026年1月新增开户数比2025年12月出现接近2倍的增长，去年12月新增开户数259.67万，2026年1月新增开户数491.58万，2月有农历新年假期必然是开户低点，3月份的数据我们今年4月初能看到，假如，我说假如，3月的新增开户数是2月的2-3倍，你会怎么操作？

总之，信号和提示会越来越多，我不知道什么时候股市出现最高点，也不知道什么时候该清仓，我知道当我听到社会上越来越多讨论股票的声音的时候，新增开户数连续出现倍数级别的新增，一定要小心了，毕竟“久利之事勿为，众争之地勿往”。不去赚最后一个铜板，比较稳妥。